美中貿易戰開打，隨著川普與中國的相互喊話，全球資本市場也隨之動盪，現在有兩種聲音在爭論，那就是這一場無形的戰爭，到底是美國或是中國佔優勢？到底誰可以站在勝利的一方？
中國打貿易戰是死路一條
其實，情勢演變到這裡，大家已經不必再探討美中貿易戰到底開打了沒，因為從2018年4月18日以後，就已經是現在進行式，而美國總統川普的招式可說是招招見骨，只是中國無法華麗轉身跟著打貿易戰，因為不論進出口結構，進出口佔GDP權重還是國內失業率(美國3.7％，中國起碼10％以上)，中國直接打貿易報復戰爭只會有一個結果，那就是「死路一條」。
我們從股市及匯市上面的數據來看，2015年5月底到2016年12月底，人民幣匯率從6.19貶值到6.98，貶值幅度達12.8％。同時間上證指數從4611點 下跌至3103點，下跌幅度高達32.7%，而同樣的時間裡，台股加權指數則是從9076點回檔至8338點，下跌幅度僅8.1％ 。（如下表）
2018年第二季，人民幣匯率從3月底的6.25一口氣貶到6月下旬的6.6，三個月內貶值5.6％，貶值幅度之大已經超脫正常波動，這裡可以從中嗅出中國打匯率戰爭的濃濃煙硝，有興趣的人可以攤開同時間的上海股市，這一段時間，上海股市跌幅已經超過10％以上。
人民幣急貶牽動上海股市下挫
與全球瀰漫的升息風相比，2018年以來，中國三度降息+三度降準(調降存款準備率)格外突兀，我的解讀是中國打算用金融戰爭匯率戰爭來因應，匯率戰爭的特色就是打團體戰，關鍵在於要能夠把位於周邊或貿易結構類似的國家拉進來一起打(或一起死)，這用共產黨階級鬥爭的術語來形容，就是將問題「國際化」。
只是，匯率急速貶值並不一定能帶來出口的暢旺，但立即可見的效果就是-鐵定會造成金融市場的資產價值或價格蒙受損失(白話文就是股價下挫)，我們攤開比較近的一次人民幣大貶，時間大約是在2015下半年到2016年那段期間(見下表)，便可印證我的結論。
其實，無需爭辯人民幣貶值會不會造成上海股市下跌(已經是既定事實與歷史經驗)，但會不會造成台股下挫呢？就歷史上的幾次經驗，答案是確定的，或許台股跌幅不若上海之大，但至少是同方向反應，中國匯率戰爭到底要打到什麼時候？什麼地步？恐怕沒人能說出個正確說法與答案。
貿易戰+匯率戰的雙戰火已經燃燒環太平洋地區，現在我能作的頂多就是找個防空洞躲起來，別拿自己的金錢去跟著大國一起燃燒在歷史的灰燼中。
回頭看看歷史就會知道，美國對於會威脅到自己第一強國地位的國家，一向不手軟且戰無不克，過去八十年來，德國、日本、蘇聯這三個國家的結局與下場已經證明這一切。
如今當家的中國國家主席習近平忘記了當年鄧小平生前「高築牆、廣積糧、緩稱王」的教誨與鄧提出的「冷靜觀察、穩住陣腳、沉著應付、韜光養晦、善於守拙、絕不當頭」的國家策略，現在硬是要和美國一較高下，到底是老鄧有智慧還是習大大比較「威」，答案不久之後就會知道。
