新興市場「雪崩」:阿根廷升息至60%全球最高 披索仍重挫20%

國際財經

阿根廷高通膨、經濟衰退、外債占GDP的53%狀況齊至,令人擔心倒債風暴重演。(圖片來源/維基百科)

新興市場接二連三震盪,土耳其里拉8月中旬以來重挫20%後,最近輪到阿根廷披索崩跌,二天跌幅最多超過20%。除了阿根廷披索,週四(30日)晚,土耳其里拉進一步下挫至兩周新低。南非幣一度跌超 3%,創一周多最低。巴西雷亞爾盤中跌超 2%。離岸人民幣盤中大跌約 500 點,新興市場貨幣再度出現雪崩。

其中阿根廷披索兌美元8月29日大跌7%,是因市場被總統馬克里的一項舉措嚇到:馬克里當天突然要求國際貨幣基金組織(IMF)提早發放500億美元貸款,用來挽救2019年的預算案,並協助解決阿根廷金融危機。

馬克里要求提早發放貸款,引起市場恐慌

馬克里提早要錢的本意是要提振市場對阿根廷的信心,沒想到,此舉反而引來恐慌,市場害怕,難道是經濟或金融出了大問題?阿國才這麼迫切申請貸款,外匯市場受到的驚嚇波持續到30日,引起周四阿根廷央行緊急將指標利率調高15個百分點至60%,來緩解披索短期跌勢,以及遏阻通膨壓力。

然而,就算60%已是全球最高的指標利率,也無力回天,阿根廷披索周四盤中仍一度重挫超過15%至歷史新低41.199。

2001年阿根廷倒債,許多人數年存款化為烏有

總統要貸款提早撥付,怎麼會引起恐慌?這要從5月IMF答應提供阿根廷貸款說起,當時馬克里曾向信心滿滿地說,他預期阿根廷經濟可望復甦,國家不會動用這貸款。

言猶在耳,不到3個月的時間,馬克里居然要求IMF提早發放貸款,外界猜測這代表說阿國經濟「令人更失望」,也勾起阿根廷人對2001年IMF提供援助後經濟崩潰的悲傷回憶。

阿根廷在2001年爆發倒債風暴,當地銀行系統癱瘓,披索狂貶,導致許多阿根廷人數年儲蓄一夕蒸發,失業率狂飆至20%。許多阿根廷人事後檢討,IMF向阿根廷借貸助長政府執行錯誤的經濟政策。

阿根廷外匯存底無法償還未來2年外債

17年過去了,阿根廷債務危機可能又來了,今年7月物價漲幅高達31%,今年經濟恐衰退1%,外幣債務占 GDP 比重高達53%,外匯存底現只剩下580億美元,不夠償還2019-2020年到期的820億美元債務,這些負面因素加在一起,形成一場完美風暴,這些恐慌情緒促使披索今年來已累計暴跌超過50%。

披索成為今年表現第二差的貨幣,最差是委內瑞拉貨幣,第三差為土耳其里拉今年來重挫47%,南非幣今年來大跌超過20%。

這些主要新興貨幣今年來重挫,除受本國外債、通膨過高衝擊外、美國經濟走強,引起連鎖反應,也對新興貨幣帶來壓力,尤其是國際資金流向美國,熱錢卻從新興市場大量流出,而且許多新興國家在美元利息頗低的時候,借了很多美元貸款,聯準會(Fed)升息後美元利率跳升,新興國家要償還美元外債加倍的吃力。