美中貿易戰變馬拉松 投資人民幣小心賺了利差虧了匯損

國際匯市

德銀、美銀美林、摩根大通看衰人民幣,2019年人民幣最慘可能貶至7.4元,創10多年新低,較目前6.9水準重挫10.6%。(圖片來源/Pixabay)

印尼盾兌美元10月初貶破1.5萬盾,創逾20年新低,主要是因義大利又掀起脫歐危機,拖累歐元貶至6周新低1.1505美元,以及中國人民幣兌美元2日重貶跌破6.9元後在此價位附近徘徊,引發亞洲貨幣競相貶值,韓元2日貶0.7%,台幣貶0.4%,歐元跌0.5%,印尼盾重挫0.9%。

反觀,美元指數超強,連5漲,一度升至95.5,創一個多月新高,主要受到美國、加拿大、墨西哥9月30日達成貿易協定的激勵。

因美、中利率比台灣來得高,台灣人最愛的外幣存款為美元跟人民幣,根據台灣央行公布數據,台灣8月份人民幣存款餘額連3增,至3,149.34億人民幣。

目前一年期人民幣存款利率約為2.55%,但是,未來一年人民幣有可能貶值10%,不僅吃掉利息,還會賠掉逾7%本金,按3,149.34億人民幣存款餘額計算,相當賠掉220億人民幣。

投資人若盲目抄底人民幣,可能落入匯損的陷阱,對於人民幣貶值趨勢,須謹慎看待,畢竟,美中貿易戰已經是持久戰,對人民幣的傷殺力不可小覷。

中國製造業新出口訂單創逾2年半新低

人民幣近期重啟跌勢,歸咎於貿易戰打擊中國9月製造業活動惡化,以及法人近期密集發布報告看衰,助長做空人民幣的氣焰,加速資金從中國撤離。

中國官方9月製造業PMI為50.8,較8月下降0.5個百分點,由於擔心貿易戰的衝擊和中國環保政策無限上綱的影響,9月製造業界對未來一年的經營前景信心度跌至今年最低。

民間9月財新中國製造業PMI則為50,財新網報導,受訪廠商反映,中美貿易摩擦升溫,壓制出口銷售。新出口訂單指數加速萎縮,創2016年2月以來最低。

2019年貿易戰若全面爆發,人民幣可能重挫約11%至7.4元

另一方面,摩根大通、美銀美林、德銀等外資跟謝國忠近期都看衰人民幣兌美元下半年跟明年走勢,共同的理由都是明年貿易戰可能全面爆發,人民幣兌美元將不保7元重要關卡。

其中,德意志銀行最悲觀,預測人民幣明年可能下探7.4元水準,創10多年新低,這意味說,人民幣可能從目前水準重挫10.6%。

摩根大通9月底發布報告假設,美中貿易戰的最終結果是,美國在2019年對所有5050億美元中國進口商品全面徵收25%的關稅,那麼,較弱的人民幣,將成為新均衡局面的一部分。因此,摩根大通預期人民幣匯率今年12月底將貶至7.01, 2019年9月可能下跌至7.19。

中國可能依賴人民幣貶值,來支撐低迷的經濟

人民幣貶值的副作用是將拖累亞洲新興國家的貨幣匯率,這些貨幣貶值的幅度可能超越以往,除了印度盧比和印尼盾。實際上,亞洲貨幣今年全倒,台幣今年以來貶值2.3%,韓元貶3.5%及人民幣貶5.4%,印度、印尼及菲律賓貨幣分別大貶12%、9%、7.6%。

美銀美林10月2日也加入看衰人民幣得行列,貿易戰對中國增長的短期損害十分明顯,對經濟的衝擊將延至明年首季,加上美國利率上升的前景,中國可能依賴人民幣貶值,來支撐經濟。因此,美銀美林預估,2019年首季人人民幣兌美元下跌至7.05,第二季人民幣會貶到7.1。

此外,獨立經濟學家謝國忠9月28日表示,如果美國繼續提高對中國進口的關稅,人民幣兌美元匯率可能再貶值10%。謝國忠則認為,出口商可能為了避免關稅而離開中國,北京需要阻止這種趨勢。