最熊股市在這裡:10月全球股災 跌最慘的不是中國股市...

國際股市

半導體業進入淡季,三星電子看衰第4季盈餘下滑,股價「嚇跌」,創16個月新低。(圖片來源/flickr)

進入第4季,美股出現「獵殺紅色十月」,道瓊25日突然狂跌600多點,而後跌破年線,市場紛紛議論美股10年牛市恐畫下句點,隨即引爆全球股災,歐洲Stoxx 600指數和MSCI亞太指數雙雙掉入熊市,中國A股更是跌破2016年初的「熔斷底」2638點,上演一場「千股跌停的慘劇」。

Kospi指數10月重挫13.4%,為10年來最慘

然而,在這波全球股災當中,10月跌最慘的股市,既非美國、也非中國,而是南韓股市Kospi指數在10月重挫13.4%,跌幅超過深圳的10.2%、納斯達克指數和台股的下挫11%。

因美中貿易戰延燒,以及美國累計升息5次,引發資金回流美國,從亞洲、新興市場大舉撤退。外資今年來幾乎賣超所有亞股,其中以賣超98.5億美元台股名列第一,光是10月份外資就賣超49億美元台股,改寫史上第二高,引爆10月份市值蒸發1519億美金,創單月最大。

外資今年僅賣超約40多億美元韓股,少於台股的賣超金額,但光是10/26當周,外資就大舉賣超14.8億美元韓股,造成10月份韓股市值蒸發速度比台股快,韓股10月市值蒸發超3000億美元,創下南韓10年來最糟糕的單月記錄,10月29日更是跌破2000點的心理關卡。

股災使小股民賠錢,富豪資產也縮水。據《韓聯社》報導,南韓「財閥網」於28日公佈的資料顯示,受南韓股市近期重挫的影響,今年以來,南韓10大上市企業集團市值大跌逾15%。

南韓經濟創9年來最慢增速

除了外資大賣韓股之外,南韓經濟倒退嚕,同樣引發內資大賣股票。

南韓第2季經濟增速從第2季的2.8%放緩至2%,創2009年來的9年最慢增速。另外,由於政府打房阻礙房地產發展,導致第3季建築投資重挫6.4%,更是出現1998亞洲金融危機以來最嚴重的萎縮,這些糟糕的數據讓韓股蒙上沉重的陰霾。

在第三季GDP增速創下9年新低後,汽車和電子零件產出下降,拖累南韓9月工業生產月減2.5%,創下19個月來最大降幅,在在是敲響南韓經濟的警鐘。

 「每個投資者都在擔心南韓經濟可能陷入長期衰退,悲觀預期上市公司今年獲利應該是頂部了」,首爾Shinyoung資產管理公司執行長Huh Nam Kwon對《彭博》表示。

南韓一直是個出口導向國家,但由於全球貿易緊張局面加劇,加上新興市場貨幣暴跌影響,使得南韓產品的外銷市場需求明顯減弱。

分析師持續調降南韓上市公司的獲利預測

外部需求不振帶來衝擊,上市公司的獲利預測更是令人大失所望。彭博表示,分析師對未來12個月的KOSPI成分公司獲利平均預估值下降至一年以來最低。其中,上市公司龍頭三星集團今年來重挫約18%,跌幅跟大盤差不多,反映黯淡的第四季財測和第三季手機部門營業利益大減32%的利空,掩蓋半導體部門搶眼的表現。

今年7月,南韓央行將今年南韓經濟增長預期從此前的3%下調至2.9%。10月18日,南韓央行再次宣佈,雖然南韓經濟保持潛在增長動力,但受就業情況持續低迷等影響,預計今年經濟增長低於7月的預期。

《華爾街見聞》先前曾提及,今年5月,南韓出口出現2016年來首次負增長,美銀美林當時指出,這也意味著全球經濟增長和企業獲利都來到危險邊緣,這對全球市場來說都很不妙。

川普預期可能與中國達成絕佳協議,韓股重現生機?

就算南韓股指重挫、股市交易量持續低迷,仍然有保持樂觀態度的多頭散戶跟法人。在10月31日,韓股彈升0.7%,脫離23個月低點,終於給多頭一劑強心針,因為川普和習近平在11月份的20國集團峰會(G20)可能會面,川普預期到時候可能與中國達成絕佳協議,此話一出,美股30日強彈1.8%,費半大漲4.2%,亞股31日全面走高。

首爾尤金資產管理公司權益部門主管Lee Sung-min表示,大盤跌破2000點正是加碼被超賣的大型股的好機會,理由是南韓經濟的基本面仍然穩固,信貸違約仍接近歷史低位,股市近期的大跌有些殺過頭;而且一些人以為南韓經濟正在接近衰退的看法似乎太悲觀。