亞馬遜公司周四預估的第一季營收低於華爾街預期，並警告印度新電商法規對其主要增長市場帶來不確定因素，並表示將在2019年加大投資力度。
亞馬遜盤後股價應聲下跌5％至1,635美元，周四其股價收長2.9％至1718.73美元，今年來股價累計上漲14.5％，2018年漲幅近15％。
亞馬遜第一季前景黯淡，掩蓋聖誕季節的銷售額和獲利創新高的光芒。這家全球最大網路零售商憑著快速與免運費送貨的服務品質，推升第四季營收成長20％。
同時，因為雲端計算業務的獲利豐厚，以及有廣大商家對亞馬遜支付運費和廣告產品的費用，使亞馬遜曾經微薄的利潤率變得厚實。
亞馬遜第四季淨利增長63％，達到30億美元，超出分析師的預期；每股盈餘為6.04美元，也高於市場預計的每股盈餘5.68美元。
印度新電商法上路，衝擊亞馬遜國際業務
然而，投資人將注意力集中在亞馬遜的國際業務上，該公司長期以來為了未來的利潤而招致虧損。雖然第四季國際業務虧損從上年同期的9.19億美元萎縮至6.42億美元，但印度的新法規可能使亞馬遜付出代價。
該法規明令禁止外國電子商務公司透過他們控股的供應商在印度銷售產品，其目的在保護印度本土的企業。
亞馬遜財務長布奧爾薩夫斯基（Brian Olsavsky）在電話法說會上對記者說，「現在印度的情況有點不穩定。」據路透社報導，該公司周四晚間開始從亞馬遜印度網站下架大量商品，以遵守從2月1日起實施的外國投資限制。
奧爾薩夫斯基說，「印度的長期商機仍然良好。」Baird Equity Research分析師塞巴斯蒂安（Colin Sebastian）表示，儘管國內整體增長放緩，但這不是一個糟糕的財報，只是印度的問題正在對第一季前景造成影響，這些問題足以使股票承受壓力。
亞馬遜預計第一季度淨銷售額在560億美元至600億美元之間，低於分析師平均預測的607.7億美元。
奧爾薩夫斯基表示，今年會擴大投資。由於先前在倉庫、人事和其他領域投資較多，公司幾乎沒有必要在2018年增加投資，從而提高利潤率。然而，今年的投資將會增加，只是財務長沒有說明支出領域或是金額多寡。
亞馬遜今年將擴大投資，將壓縮利潤率
「因此，2019年亞馬遜的利潤可能不如2018年那麼好，」D.A Davidson的分析師Tom Forte說。「但這可能不是一件壞事，如果亞馬遜正在踩著加速器，這意味著，他們找到新的投資標的，值得投資更多。」亞馬遜預計第一季營業利益將在23億美元至33億美元之間，而去年同期為19億美元。
亞馬遜新招聘員工當中，多數分發至亞馬遜網絡服務公司（Amazon Web Services），這是在雲端銷售數據儲存和運算能力的業務，利潤豐厚。該部門的收入第四季飆升45.3％至74.3億美元，超過市場預期的72.6億美元。
總體而言，第四季的淨銷售額為723.8億美元，超過分析師平均預期的718.7億美元，拜聖誕假期、黑色星期五銷售強勁所賜。
亞馬遜廣告和其他收入暴增95％
Hargreaves Lansdown的股票分析師Nicholas Hyett表示，亞馬遜在聖誕節期間的促銷活動繼續對其他零售商進行「無情的攻擊」。
亞馬遜表示，第四季有數千萬購物者參加其忠誠俱樂部，註冊成為Prime會員，新註冊人數創下新高，有助於會費收入提高25％至40億美元，亞馬遜去年表示在全球擁有超過1億的Prime會員。
這個龐大的客戶群吸引了商家在亞馬遜網站上銷售商品，以至於在亞馬遜上銷售的產品有超過一半來自第三方。
另外，讓亞馬遜獲利更上層樓的仍然是廣告銷售。現在亞馬遜和Google母公司、臉書同樣名列網路行銷巨擘，讓商家願意為擠進亞馬遜搜尋結果的第一頁付費。亞馬遜第四季廣告銷售和「其他」收入暴增95％，達到34億美元。
