在美國紐約證交所上市、有中國特斯拉之稱的蔚來汽車（NYSE: NIO），在5日盤後發布2018年第四季財報，蔚來2018全年淨虧損（net loss）達96.39億人民幣，比2017年擴大了92％，財報一出也讓蔚來汽車的股價在盤後下跌17.81％，收在8.35美元。
毛利轉正、取消上海建廠計畫
蔚來汽車2014年是由騰訊馬化騰、易車創辦人李斌、車和家創辦人李想、京東劉強東和高瓴資本、順為資本（小米）聯合發起，由李斌擔任CEO，並在2018年9月正式於美國紐約股票交易所上市，為特斯拉後第二間在美上市的電動汽車公司。
蔚來在2017年、2016年分別淨虧損50.21億人民幣、25.73億人民幣，若再加上2018年三年下來合計虧損了172.33億人民幣（約800億台幣）。中國證券公司廣證恆生去年年底報告就預計，蔚來汽車最快要在2021年才會實現盈利。
財報中除了顯示整體虧損外，也透露出兩件事，包括2018年第四季毛利率由第三季的-7.9％轉正為0.4%，以及蔚來承認將停止建造自己上海嘉定車廠的計畫，蔚來汽車仍會和過去一樣以和中國江淮汽車合作的方式生產。
蔚來表示，將會沿用現有的江淮、蔚來的製造模式，幫助在兩、三年裡提供更多的產能以及靈活性來擴展市場，目前江淮汽車在中國合肥的工廠替蔚來代工。
蔚來的招股書曾經披露，與江淮已經簽訂長達五年的代工合約，蔚來需要向江淮汽車支付其生產每一輛車的費用。除此之外，蔚來還必須賠償江淮汽車在代工生產電動車前三年所遭受的任何運營損失，時間自2018年4月ES8投產時開始計算，直到去年6月底，當時蔚來已經向江淮汽車支付了1億人民幣，而如今面臨上海廠泡湯，蔚來與江淮的合約是否受到影響仍不得而知。
今年第一季交付量將比去年底減少5成
另外，美國電動汽車公司特斯拉的上海工廠才在今年1月正式動工，預計在年底投產，將生產由中國本土製的Model 3，3月蔚來就宣布停止上海建廠計畫。
關於蔚來的自建工廠，廣證恆生去年的報告也顯示，目前蔚來利用「核心零部件自主生產、整車合作製造，雖然有助加快造車和交付時間，但長期而言，需自建工廠來確保品牌質量。」因此這次宣布取消設廠計畫，是否會影響到蔚來品牌價值仍值得觀察。
蔚來首款電動汽車ES8在去年第三季才開始交付，根據蔚來發佈的財報顯示，去年第三、四季分別製造了4,206、8,069輛ES8，交付數則分別是3,268、7,980輛，2018全年共生產12,775輛、交付了11,348輛ES8。
雖然去年交付數量拉上來了，不過蔚來披露今年1、2月的汽車的交付量只有1,805輛和811輛，蔚來更預估今年第一季汽車的交付量只有3,500至3,800輛之間，比去年第四季交付量減少52.4％-56.1％。蔚來解釋1月和2月交付量減少的主因是因為中國隊電動汽車的補貼減少、農曆新年以及受到中國宏觀經濟放緩所影響。
特斯拉建廠後 中國電動汽車還有競爭力？
日前特斯拉才決定在全球降低電動汽車售價，其中中國區Model 3降價幅度達6.0%至8.8%，而根據特斯拉規劃，在年底投產的上海工廠將有每周生產3000輛Model 3的能力，外界預估中國產Model 3價格有望下探至30萬-40萬人民幣。
值得注意的是，蔚來去年底最新發布、將在6月開始交付的第二款SUV ES6，外界普遍認為和Model 3面臨直接競爭，以ES6每輛售價區間35.8萬至44.8萬人民幣來說，蔚來對上特斯拉佔不到任何優勢。不過身為全球電動汽車新創企業中，少數成功實現量產的蔚來，在特斯拉的夾殺下、要如何保持銷量？虧損還會擴大嗎？都是投資人急於知道的答案。
