美中貿易戰在市場預期中於3月1日美國擬提高中國超過2000億美元商品輸美關稅至25%的最後期限前，雙方宣稱將達成協議內容的重大進展，美方原定三月初的90天貿易停戰休兵期限將不定期限暫時延長。
美股在川普於過去三個月不斷釋放樂觀訊息，似早已反應在2019年前兩月美股指數的上漲，3月前3個交易日反而下跌0.42%，對市場所謂利多訊息呈現鈍化；中國上證指數則於2月大漲13.79%，3月至6日止仍持續上漲5.48%，顯然中國股市對美中貿易戰若能真正休兵更加期待。
美國FED轉向鴿派，中國經濟持續下行
台股走勢與美股有些雷同。台股上市指數3月至6日小跌0.31%、上櫃指數小漲0.71%，外資結束連續7周買超上市股票，3月前3個交易日賣超上市股票50億、賣超上櫃股票66億，顯示外資在美、中可能於近期宣布簽署貿易協議利多之下，反而開始出脫股票，對中小型上櫃股票的賣出動作更是積極。
影響股市波動的因素多如牛毛，但真正主導股市長期趨勢的最大力量仍在總體經濟趨勢及企業的獲利消長。
近一個月公布的美國總體經濟數據，仍維持穩健擴張態勢，但房市、車市持續自高檔趨緩，美國聯準會貨幣政策態度轉向鴿派但仍未明確放棄緩步升息態度；中國經濟持續下行，人民銀行透過大幅降低銀行準備金率寬鬆銀根救市。
受美中貿易戰負面衝擊於2018年第四季發酵，台灣重要總體經濟指標，如出口、外銷接單、領先指標等，均乏善可陳。美、中兩國能否恢復順暢的貿易秩序將對全球總體經濟榮枯造成極大影響，此變數仍將持續干擾2019年全球金融市長的穩定。
重要經濟指標正向，美股多頭持續
一、2月製造業採購經理人指數明顯趨緩、服務業指數則表現亮眼。兩者均仍穩健保持在代表景氣擴張的50臨界點之上，顯示維持美股保持多頭的基本面條件仍然存在。
美國2月製造業採購經理人指數下降至54.2，創2016年11月以來最低點，美國製造業PMI雖連續第30個月高於50(榮枯分界點)大關，但製造業PMI自2018年第三季以來呈現下降趨勢。
2月新接訂單指數自1月的58.2下降至55.4，新訂單連續第38個月呈現增長(高於50.0中性水準)，但亦出現下降現象。顯示美國製造業景氣雖仍處於穩健擴張狀態，但由2月製造業PMI數據顯示景氣擴張力道趨緩之中。
美國2月非製造業採購經理人指數(PMI)自1月的56.7上升至59.7，截至2019年2月為止的12個月期間ISM非製造業PMI平均值報58.7，高、低點分別為60.8、56.7。
金融海嘯之後，非製造業採購經理人指數(PMI)自2010年1月回升至代表服務業景氣擴張臨界點的50以上，至2019年2月為止，已連續第109個月高於50。非製造業PMI與美國整體經濟的歷史連動關係顯示，59.7對應的年化實質GDP成長率為3.9%，單就2月數據預期較2018年整年度GDP成長率高於3%水準更提高，是否為單一月份突出表現仍待下個月進一步驗證。
服務業整體產值逾整體GDP約九成，在服務業仍處於穩健擴張下，顯示美國總體經濟景氣現況仍在穩健擴張軌道之中。
美國2019年1月成屋銷售年率戶數下降至494萬戶，創2015年11月以來最低點，年增率已連續第11個月負成長，整年度成屋銷售趨勢呈現逐季下降趨勢，顯示美國成屋交易量已明顯降溫，2019年1月房價中位數亦下降至僅有2.8%，創2012年2月以來最低的房價中位數年增幅。
連續83個月、接近7年的房價持續上漲推高房價已對購屋者造成壓力，加上美國聯準會緩步升息、加速收縮資產負債表回收資金，房貸利率形成逐年上揚壓力，亦使貸款購屋者怯步，首購族占整體購屋者比率亦出現下降現象。
中國經濟面臨嚴峻的下行危機，中國官方對外流資金加強嚴密管控，提高中國富豪及高官匯出資金投資國外不動產風險，壓抑美國房市的買盤動能。
隨2018年成交量出現高檔轉折，2019年美國房市可能是走過景氣頂峰後的首年度價格轉折點，投資風險已然進入景氣循環的相對高峰。
三、車市呈現高檔盤整成長停滯狀態，顯示民眾對高單價耐久財消費力減弱。
2018年各月平均年化汽車銷售量為1722萬輛，呈現高檔盤整成長停滯狀態，2019年1月年化汽車銷售量為1670萬輛、2月年化汽車銷售量為1660萬輛，過去3個月平均年化汽車銷售量為1697萬輛，單月銷售數字明顯回落，年增率已連續6個月無法正成長，其中有5個月年增率負成長。
國際原油價格走低、美國就業市場維持熱絡仍無法進一步刺激汽車銷售數量的進一步成長，顯示車市景氣循環恐已進入成長末期，對汽車產業維持景氣擴張的挑戰將越來越嚴峻。
由上述美國總體經濟指標中的房市及車市，可以清楚看到美國民眾對高單價耐久財消費力量已明顯減弱，顯示長期利率在2018年明顯上升，加上工資率累積的上漲幅度遠低於房價及房租上漲幅度，將對35%的美國租屋族造成一般消費動能的弱化，而房市成交量年增率皆近一年的負成長，亦將對房市周邊行業逐漸形成收縮壓力。
美股道瓊指數能否續創新高、突破2018年10月的26951歷史高點，台股年線能否由降轉升，並突破2018年1月高點11270點，均是2019年第一季結束前的觀察重點，若這些條件均可達成，或可重新評估美、中貿易停戰後的全球新經濟情勢是否改變。
反之，若上列條件無法達成，則無論美股、台股均可能仍屬於股市多空循環轉折盤整期拉長的頭部區域，尤其是總體經濟指標明顯轉弱的台股，萬點以上區域的投資風險恐怕更甚於美股。
下降中的台股年線 (52周均線)在10472點，年線乖離率因1月、2月連續反彈，上週縮小至-0.86%，在年線空頭趨勢仍未重回多頭循環之下，指數靠近或短暫越過年線均是波段操作者的高風險區，投資者除應嚴選投資標的外，控制整體持股比率以降低投資風險為較佳的投資策略。
