立法院財委會20日聽取金管會對壽險國外投資匯率風險的專案報告，內容指出，台灣從2001年降息以來，除了在2008年金融海嘯升息到3％以上之外，長期處於低利環境，造成保險業尋求國外報酬率較高的投資標的。
尤其，壽險業2018年全年匯兌淨影響數為負2323億元，已創下歷年來新高，歸咎其原因，在於台美利差持續拉大，導致避險成本狂增，也讓業者的海外投資風險擴大。
台灣海外投資近7成，高出其他鄰近國家
事實上，台灣人愛買儲蓄險的程度居於全球前段班，2017年保險滲透度（保費占GDP比率）已達21.32％，居全球第一高；且人均保費4195美元，排名全球第三名。根據金管會統計，截至今年1月為止，壽險業海外投資總額為16.73兆，約占整體資金24.58兆的比重高達68.06％。
對此，民進黨立委郭正亮提出質疑，日本保險業海外投資金額僅占整體資金21.6％、韓國8.3％、中國大陸只有2％，甚至美國也只有12％，反觀台灣高達68％的資金投入海外，相當「不正常」。
但為什麼會造成這個問題？郭正亮指出，就是來自過去有高利率保單動輒6～8％，壽險公司為了降低資金平均成本只好拼命去拉新保戶，而新保戶利率還高達2.5％且宣告利率也超過3％，逼得壽險公司必須赴海外爭取投資更高的報酬率，「也因為如此，造成國際壽險公司全部退出台灣…在低利率的全球環境下，我們台灣壽險業是高風險行業。」
郭正亮警告，若台灣壽險業長期存在的結構問題性問題不解決，只會落入惡性循環。
壽險大買債券ETF，南山、富邦、台壽保三家遭點名
除此之外，因壽險業在海外投資上限設有個天花板，因此也衍生了一個問題是，壽險大買債券ETF，試圖規避海外投資上限。由於債券ETF是新台幣計價，不用計入國外投資額度，加上業者可減少避險及匯兌成本，也讓債券ETF成為壽險業新寵。
而顧立雄則首度公開點名，大買債券ETF的前三大壽險公司分別是南山人壽、富邦人壽以及台灣人壽。但是否藉著買入債券ETF來操縱損益？金管會將進一步了解。
顧立雄進一步解釋，從保險業資本適足率（RBC）的角度來看，目前投資債券ETF的風險係數是8.1％，也因為是新台幣計價，保險業則不需要避險，只是投資國外將反映在淨值上。他強調，目前看起來還不至於影響保險業的經營健全性未來將建立預警指標。
壽險業海外投資逐年增加，是誰的問題？
有趣的是，壽險業海外投資年年增加，究竟是誰的問題？20日的財委會上也上演金管會前、後任主委的爭辯。
根據國民黨立委、前金管會主委曾銘宗出示的數據顯示，國內63檔債券ETF幾乎全由保險業吃下，保險業投資債券ETF總額達5687億元，而這個趨勢也特別明顯在金管會主委顧立雄任內大幅增加。他指出，壽險業新台幣投資卻沒有避險，投資風險恐過大。
但現任顧主委則是反擊，過去曾銘宗擔任金管會主委時，開放國際板債券，可不計入國外投資，才讓保險業的海外投資超過新台幣16兆元。
壽險業不投資台灣....
對於任內開放開放國際板債券，可不計入國外投資遭到現任主委顧立雄反擊，曾銘宗解釋，當初他雖然在任內開放保險業投資國際板債券免計入海外投資限額，但是他後來當立委的時候，有建議要提案修法。
但是後來是顧立雄說不需要修法，所以當下曾就有提醒風險的問題。關於他的質詢，只是提醒顧立雄，「我沒有開巧門也沒有要誰善後」曾銘宗說。
姑且不論是誰任內的問題，眼前不爭的事實是，壽險業雖擁有龐大的資金台灣卻留不住這些錢。截至去年8月統計，壽險業投資國內5＋2產業1兆2566億元，僅占總資金的5％，比率仍偏低，因此，政府如何讓業者願意將錢投資台灣，後續應得要拿出更多的誘因才行。
