台股股王大立光最近股價從過完年後的2800元上下，已重漲回去年9月4800元左右的水準，11日舉行法說會，引起海內外投資人的高度關注，多家重要國際投資機構的分析師都參與了電話會議，而且，在對執行長林恩平的一番提問後，包括花旗等外資都調高了大立光的目標價格到5200元以上。
大立光公布今年第1季財報，營收達98.24億元，稅後純益為50.54億元，年增率有 25.75%，每股純益來到 37.68 元，再看股價在3個月內從2905元左右大漲到4500元的水準，為何復甦如此迅速？這樣的力道能持續多久？成為法說會上各外資分析師急於知道的答案。
電話法說會上，當大立光報告完第一季的業績後，各家外資分析師紛紛按下發言按鈕，企圖從林恩平的回答中，評估大立光的高股價還能維持多久，會繼續走揚？還是利多出盡？
依然強占高階鏡頭市場 並持續研發新品
許多的分析師把焦點放在大立光在高階產品上的出貨情形，用盡各種問法，想從大立光執行長林恩平口中擠出一絲答案。
「你們3月的營收月增率55％，你又說4月比3月更好，那成長的理由和過去有什麼不同？」分析師企圖打探有沒有什麼新的利多，林恩平卻說「我也不知道。」發問者再繞道問「怎麼看（預期）市占率？」他回說「在高階產品都差不多。」表示短期內還沒有競爭對手搶單。
就有人接著問林恩平大立光高階產品等布局，例如朝向三鏡頭、鏡頭自動對焦的主流裝置音圈馬達（OIS/VCM）等的出貨情形，他都回應說「要看客戶怎麼拉貨。」不過林恩平有補充說，「我們大部分客戶都在高階產品，（出貨情形）要看客戶賣得如何。」
一位分析師問「大立光仍持續擴廠，是因為能保證多出來的產能都有銷售的對象嗎？」言下之意擔心大立光擴充太快，卻沒有穩定的訂單支撐獲利，然而林恩平的回答雖然簡短、但他說「這是根據客戶給我們的forecast做的。」林恩平似乎不再願意多補充任何一句話，但已讓分析師放下心中石頭，意為著將來還會有新的訂單進來。
毛利率新低是因新品多 外資分析師很買單
大立光股價拉回4千元，毛利率 64.24%卻較上一季減少了 5.16 個百分點，而且是近 4 個季度以來新低，引起外資法人的提問。林恩平回答說，由於最近新的產品比較多，愈多新產品推出，學習曲線就是愈多的挑戰。
令人輕易解讀是，當學習曲線降低、良率提高後，大立光的毛利率一定會恢復先前水準，另有分析師企圖套話問「那麼，Q2毛利率是可以令人期待的？」打探毛利率恢復的時機點，林恩平卻平淡的回應「到時候就知道了。」
整場法說會就在分析師不斷旁敲側擊之下，就像聲納打在海底傳回訊號一樣，從林恩平口中逐漸建構出對大立光下一季的看法，結果外資分析師很買單，12日就有媒體報導，花旗環球由4,900元調高到5,500元，摩根大通由4,200元提高到5,300元，美林也把目標價由5,000元拉高到5,200元。
