自從川普（Donald Trump）出乎眾人意料之外當選美國總統之後，不但國際股市不跌反漲，向來被視為景氣指標之一的銅價在過去一週也大漲超過1成，表面上來看這似乎與川普計劃在美國大興土木推動基礎建設有關，但分析師指出，由於最近銅價的漲勢幾乎都是集中出現在亞洲交易時段，他們高度懷疑這只不過是另一個由中國的短線投機資金炒作下的產物。
彭博社（Bloomberg）報導，根據市場交易員的觀察，在截至11月14日為止的連續4個交易日期間，倫敦金屬交易所（LME）的銅價大約都是在上海當地時間的早上10點半至下午6點之間出現一天當中的最高價，並且在隨後的歐洲與美國交易時段進行回檔修正走勢。
此外，上海期貨交易所（SHFE）的銅期貨合約則是在11月14日當天創下183萬口的近一年來最大單日成交量，甚至已經超過了未平倉合約量3倍的水準，種種現象均透露出短線投機資金炒作的痕跡。
落後補漲行情？
花旗集團（Citigroup）分析師David Wilson指出，其實自從11月初SHFE提高了其他交易商品的保證金額度之後，中國的散戶投資人與期貨交易基金便開始將注意力轉移到銅的身上，因為在今年一整年的時間當中，銅價的表現都一直落後於其他更熱門的交易商品。
事實上，來自中國散戶投資人的投機買盤已經在稍早前將鐵礦砂的價格推升至兩年多來的高點，另外焦煤的期貨報價更是創下交易所於2013年推出該項商品合約以來的歷史新高紀錄。
明年仍有過剩產能
從基本面來看，每年耗費全球將近4成銅消費量的中國在最近的確出現景氣回穩的跡象，加上川普上任後計畫要在10年內斥資1兆美元興建各項基礎建設，雖然這些都是對銅價有利的正面因素，但根據高盛集團（Goldman Sachs）的預估，明年銅市仍然會出現40萬噸的過剩產能，因此該公司認為最近銅價的急漲走勢顯然已有短線過熱的疑慮。
丹麥盛寶銀行（Saxo Bank）首席商品策略分析師Ole Hansen表示，由近期銅價的漲幅都是發生在亞洲交易時段的現象來看，他認為這毫無疑問只是另一個建立在疲弱基本面上的投機性泡沫行情而已。
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