外資連砍3千億元 金融股跌深反彈 投資人可以逢低進場嗎?

股市投資

台股跌破十年線大關後,政府三箭齊發救市,尤其國安基金喊進,無疑為市場注入一劑強心針,台股20日雖然報復性反彈大漲552點,尤其先前飽受降息的金融族群也跌深反彈,整體金融指數大漲超過6%;但另一方面,外資仍持續倒貨,連續11個交易日已賣超3084.5億元,金融股也持續成為外資提款機。

中信金、玉山金被外資大賣

在這一波股災當中,給投資人穩健印象的金融股落入重災區行列,19日金融股幾乎全躺平、甚至有散戶神股封號的玉山金也被打入跌停,讓不少股民哀號:「存股變成存骨了」。

儘管20日金融股股價盤面上已跌深反彈,但外資依舊持續賣超。累計從今年3月初、歐美疫情大爆發以來,盤面上金融股遭外資賣超前10檔,其中又以中信金賣超41萬張、玉山金28萬張、兆豐金22萬張最多,其餘元大金、第一金、新光金、台新金、國泰金、開發金、合庫金,外資賣超張數也分別都超過13萬張。

雖然金融股一向是存股族的偏好標的,但日盛首選基金經理人楊遠瀚分析,前一陣子由於美債殖利率跌破1%,衝擊壽險業後續收益率的影響,加上聯準會降息也不利於銀行外幣利差,更重要的是,肺炎疫情對產業經濟造成衝擊,是否衝擊企業的償還能力,皆是金融股的未來挑戰。

上海商銀痛失股王地位

事實上,外資圈花旗環球證券,早在3月初聯準會首度降息後,就立即調降上海商銀評等為「賣出」、調降目標價,短短十餘個交易日,股價已從5日的最高價51元跌至37.45元,跌幅超過26%。

先前花旗曾表示,由於香港跟進美國降息,壓縮香港金融業獲利空間,而上海商銀美國資產和香港業務貢獻5成以上收入,因此預估獲利將受到降息衝擊。

截至20日收盤為止,外資已賣超上海商銀近3萬張,而原先上海商銀坐穩金融股股王,如今股價已低於富邦金(2881)的收盤價37.5元,股王地位硬生生換成富邦金,

逢低買金融定存股?專家建議:優先觀察股價淨值比

法人預估,在疫情未見平緩之下,政府宣告啟動護盤,過去出現崩跌的情況應可能較為舒緩。而除了電子股之外,金融股也是國安基金過去必買的標的之一,不少投資人也想問,是否可以趁著股價低檔,逢低進場?

根據國安基金公布的前一次進場購買標的,除了包括台積電、鴻海兩大權值股之外,也包括「台塑四寶」、台達電、日月光、矽品等,以及富邦金、國泰金、兆豐金、中信金、第一金等金融股。

兆豐國際投顧董事長李秀利則提醒,買金融股應該優先觀察股價淨值比,隨著股價下修,股價淨值比也會跟著下修,雖然會有不錯的投資機會,但應該判斷的是,淨值是否屬於增加的類型,才是該個股未來的投資潛力以及長期佈局的關鍵。

李秀利建議,投資人可先以抗疫能力高、金融貸款業務影響小、受降息影響較小的金融股作為優先布局原則,至於對利率較為敏感的壽險股,因降息恐會波及獲利的公司則建議先觀望保守。

殭屍投資術已不建議,應採取「汰弱留強」

至於手上目前抱有金融股的投資人又該怎麼辦?李秀利先是提醒,過去很多投資人會用「殭屍投資術」去操作金融股,也就是不動,等待指數創高後獲利,但今年,由於大盤修正幅度太大、受到企業衝擊的影響也大,操作上反而更應該積極主動因應動盪的上半年。

她建議,投資人可檢視金融股在企業金融的貸款壓力短期內是否增加,受到美債殖利率下跌影響程度可作為考量調節的評估;但若是因應利率下降,其收益率不受影響、也沒有呆帳問題,就不用太擔心短線上的股價修正。畢竟目前汰弱留強還是贏家的作法。

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