大多數投資人原本預計中國召開兩會、美元回落，應該會推升人民幣匯率，但是這兩個因素無效，反而是全國人大28日將決議「港版國安法」，引發港人示威抗議，並將中美關係推向新冷戰，進而重創人民幣和港幣匯率。
「港版國安法」最快今年數月後實施。中國法律界學者表示， 「港版國安法」在香港將形成「一個香港，兩套法律」的局面，中共將在增設國安法庭，中國公民任法官，以後香港人民發表批評中共的言論和文章，都可以被國安法庭扣帽子，抓進去判刑。
人民幣中間價創逾12年新低
恐怖統治即將降臨香港，勢必引發更多資金外逃，導致人民幣25日連續三日走貶。人民幣兌美元中間價當天改寫12年新低，大跌270個基點貶破7.12，離岸價亦貶破7.15元支撐價位，來到年內低點。在岸人民幣一口氣失守3個重要支撐（7.11、7.12、7.13），創下2019年10月以來的7個半月新低。
26日，人民幣中間價下調84個基點至7.1293元，創逾12年新低，在岸人民幣卻止跌小彈，終止連三貶，離岸人民幣貶破7.15後小彈，分別來到7.13和7.14附近。
空頭更是全面押注港幣將重挫，港幣期貨選擇權上周五交易數量衝高到37億美元，其中三分之一的交易，主要是押注港幣將觸及或是跌破保證交易區間的下限。
國安法庭設立後港幣可能消失？
由於在最壞情況下，港幣可能消失，以及到5月25日為止，今年來人民幣中間價和在岸人民幣分別貶值2％和2.4％，加上中長線人民幣趨勢看淡，台幣匯率走升，使得台灣4月份人民幣存款餘額跌至6年多新低。
台灣央行上周發布4月份，人民幣存款餘額為2460.13億元人民幣，創下2014年2月2470.5億元以來新低，月減61.14億元人民幣或2.42％。
隨著中國貨幣政策更為寬鬆，以緩解武漢肺炎的負面影響，進而壓低人民幣存款利率，因此持有人民幣的吸引力跟著降低。此外，散戶投資人提領人民幣資金，購買人民幣計價的保險單，以及金融市場普遍看空人民幣後市，這些都是人民幣存款餘額持續下降的主因。
台灣的人民幣存款餘額降至6年多新低
從成交額來看，本周頭兩天中國外匯市場的成交均超過300億美元，周二達到341億美元，創春節以來最大，說明即期外匯交易變得更加活躍，後期貶值壓力會更大。特別是從境內人民幣遠期期權波動率來看，兩會之後，人民幣很可能直接摔落至7.2關卡。
上周五晚間北京突然宣布，人大（人民代表大會）28日將審議「港版國安法」，引爆美中關係更加惡劣，市場看空人民幣的情緒越為濃厚。白宮國家安全顧問歐布萊恩（Robert O'Brien）表示，中國此舉可能招致美國的制裁，進而威脅香港作為金融中心的地位，香港緊張局勢周日加劇。
中國建設銀行看空人民幣匯率中長期趨勢
中國建設銀行的分析師表示，「中美之間緊張關係短期內不可能改變，因此，人民幣匯率中長期面臨越來越大的下行壓力。」
瑞銀（UBS）首席中國經濟學家汪濤表示，鑑於中美第一階段貿易協定仍在執行中，今年人民幣兌美元的匯率可能在關鍵7附近徘徊。
他說：「市場情緒可能受到影響，但人民幣不太可能大幅貶值。冠狀病毒大流行期間，中國限制國人海外旅行，壓抑美元需求，並支撐中國的經常帳盈餘。」此外，中美公債殖利率差距拉大，也吸引外資進入中國債券市場，略為支持人民幣。
香港若失去自貿地位，每年港、美670億美元貿易額將受影響
雖然目前中國對美國出口額佔GDP比重，低於幾年前水準，但是美中貿易、金融和資本等多方面如果突然脫鉤，將創造一個勇敢的新世界，即使最勇敢的投資人對此也沒有做好準備。
香港如果失去美國的特殊貿易待遇，在香港的1300多家美國企業將轉移到其它亞洲城市。另外，每年670億美元的美國和香港之間商品和服務貿易額也會受到影響。
早在今年初武漢肺炎疫情的危機爆發以來，人民幣就確立空頭趨勢，許多投資銀行分析師沒有看到這個空頭趨勢走到盡頭。
許多分析師預計，到今年底，人民幣將進一步貶值至7.19元人民幣兌1美元，到2021年底將跌至7.36元，到2022年12月將跌至8元，此將為2005年7月正式步入管理浮動匯率制度以來最低價。
