股市攻略》中秋前有賣壓 美總統大選前若有大幅回檔可搶短

股市投資

全球股市以美股馬首是瞻,推論川普作多美股拚連任,可能使美股出現:1、漲漲跌跌到美總統大選前後見高點;2、選前出現稍微較大的修正,然後再走高到美 總統大選前後。以下是宏遠投顧投資研究處、副總經理陳國清對於全球以及台股後市動向的分析專文。

目前美股走勢似乎有往第二種情況作調整的味道,反應拜登當選對華爾街不利,以及川普選輸也不願意和平轉交的利空,美股四大指數及個股股價漲多修正。以最強勢的Nasdaq指數近期走勢來說,有可能出現如下圖一所示的方向做調整,預估近期 Nasdaq 有可能回測 10,000 點關卡,然後再往上做反彈。

美股短線漲多修正風險

若以第二種情況來說,或許美股四大指數及個股股價在9月2日創新高後(出現第一個頭),然後回檔修正3~5周,回跌15~20%左右,再反彈到總統大選前1~2周見高點,等待選舉結果,然後在選前到選後做第二個頭。

因為,從以往總統大選前若是股市表現不佳的話,現任總統尋求連任的機會降低,現任總統為了拚上連任成功,預期將不會放任美股在選前大跌;因此,即使美國總統大選前股市出現較多的回檔,應該只是漲多回跌而已,美股整理完畢之後仍然有機會往上漲。

美總統大選前若有大幅回檔,可搶短

若是在美國總統大選前,美股及個股股價有因利空而出現大幅修正,拖累美股及台股大盤及個股股價也出現大幅修正的話,屆時美股及台股個股股價將會出 現較好的搶短機會,可以趁機擇優個股短線投資。不過搶短之後,建議在美總統 大選前後有高點,仍需逢高獲利了結。

因為美國總統大選前萬般拉抬及做多,在美國企業破產家數持續大增及潛在 的勞動失業率(目前都是靠政府撒幣對企業補助),美國財政刺字破表以及未來恐 怕沒錢再大力做多了。

再者大撒幣使得美股四大指數及個股股價超漲,尤其美國高科技股及Tesla股價超漲甚多,股價已大幅泡沫化,就看泡沫何時破滅而已, 可能就先看感恩節的銷售情況吧。加上中美之間的衝突增溫,中國應該不會在選前與美國起軍事衝突,因為如此恐將成為川普的最佳助選員,但是美國總統大選後就不一定了。

美股可能在10月初修正落底,然後反彈或上漲到美國總統大選前出現觀望,然後在選後或有可能再漲以及可能撐一下時間,但是漲完之後再往下大幅修正的可能性會很高。

近期台股受到美股漲多回跌及可能的持續修正,加上中秋節變盤說的影響, 台股出現補跌;如果美股繼續大跌修正的話,台股大盤恐有回測 12,000 點以下的可能,使得 8~9 月的台股大盤出現一個頭部。可能需等美股從 9 月 2 日最高點 往下回檔修正 5 周完畢後,美股再往上漲(創新高)或反彈(不過前高),屆時台股 可望走出中秋節前賣壓的下跌陰霾,或可能從中秋過後跟著美股上漲或反彈。

台股中秋節變盤說?

近期台股大盤及個股受到美股漲多回跌及中秋節變盤說影響,持續演出開高走低模式,上週台股大盤大跌600多點。尤其上周五台股開盤之後半小時即大漲近120點,隨即不敵川普選輸也不會和平轉交政權以及台股中秋節的賣壓,台股大盤最多大跌近120點左右,個股跌幅慘重,嚇壞投資人。

不過,12點過後在政府基金進場護盤,拉抬權值股及產業龍頭股,如台泥、亞泥、大成、統一、台塑集團、中鋼、台積電、貨櫃航運、金融股等,撐住台股大盤及縮小跌幅,最後 台股大盤下跌31.47點,但是股價漲多中小型股及投機股股價則是跌翻了。

本週台股仍有可能會反應美股的可能下跌及中秋節前的賣壓,不過,好在上週五美股出現反彈,台股該賣股票的人也大賣過了,賣壓將會降低。

台股大盤及 個股股價若能撐過 10 月初,且美股若能在 10 月初剛好跌完落底再往上反彈或是 上漲到美國總統大選前的話,或許台股就會有機會在中秋節過後往上變盤也說不定。

儘管台股大盤及個股股價陷入漲多回檔修正風險,但是就投資選股來說,自是選股不選市,選擇股價基期及本益比越低的成長股及趨勢股最佳,若是近期股價有超跌也將會有超額報酬。

至於產業趨勢成長已過且由高峰且往下走,近期股價雖然已經過修正,但是股價或還在相對高檔區且以明年預估的本益比還很高的類股及個股甚至是投機股,仍需提防未來股價即使出現跌深反彈,但是反彈不高 之後還再做往下修正的可能。

台股短中長期產業趨勢投資建議

就投資選股來說,自是選股不選市,選擇股價基期及本益比越低的成長股及 趨勢股最佳,若是近期股價有超跌也將會有超額報酬。

不過須留意的是,台股大盤最後一段往上漲到最高點股市表現,雖然初期每個類股及個股都有機會出現往上反彈,但是漲個幾天之後,台股大盤往往在外資回補及拉抬業績較佳、本益比不高、或股價適度修正或盤整一段時間的權值股、產業龍頭股、股價跌深的業績股,墊高大盤指數。

此時卻可能出現基本面趨勢往下,但股價漲太多且籌碼凌亂 的股票及投機股,股價往下跌的情況,使得投資人賺了指數,賠了價差。

從權值股、產業龍頭股、業績股的投資觀點來說,選股須以今年業績好到年 底及明年的產業及公司為投資標的。台股除了護國神山的台積電以及中芯半導體被美國列入黑名單使得台灣半導體公司短線受惠外,電子股方面包含 NB/MB 等PC相關零組件等類股、面板股、網通股、手機零組件股及太陽能等,包含台積 電、聯電、宏碁、微星、技嘉、友達、群創、大立光等公司,傳產產產股則是包含貨櫃航運、災後重建的水泥及部分鋼鐵、塑化,以及綠電政策的風電等。

上述類股及個股將有機會在股價適度修正之後,出現上漲或反彈行情,就近期產業基本面較來說,投資建議如下表一所示:如以目前傳產產業龍頭股來說,看起來 貨櫃航運股、水泥股似乎有機會接棒上漲,帶領台股揚帆啓航。

因為油價維持相對低檔、運價維持高檔且一櫃難求會好到10~11月、2021年經濟成長對貨櫃航運需求增加、2021年5月會有一半的合約換約價提高,且因貨櫃航運聯盟掌握9成船運,不再殺價搶單,未來將依循中國水泥業訂價模式, 未來獲利將會很穩定,預期貨櫃航運今明兩年獲利將會大幅成長。

雖然近期貨櫃航運股股價在三大法人一陣砍殺之下大幅回檔,但是預期在第三季財報公布之後可能會跌破眾分析師眼鏡,而且市場分析師也將會開始出現上修獲利及調高目標價潮。

在今明兩年獲利大幅成長,目前股價基期及本益比最低,可能只是股價初升段完畢之後的修正波而已,且如果不是三大法人亂砍殺,股價怎麼會大幅 回檔,讓投資人有便宜貨可撿呢??這是好事,不是壞事。

近期貨櫃航運股股價被大幅錯殺之後,相關股票籌碼可能已跑到識貨且有信心的忠實戶及投資大戶手中,可能近期股價初升段修正波修正完畢後,將有機會開始走主升段行情,建議可留意長榮海、陽明、萬海、台驊等。

水泥股則因中國災後重建以及落後進度趕工,將使第四季水泥旺季需求更旺且因售價往上漲,獲利大幅提升,台泥及亞泥今明年的本益比不到10倍及8~9倍。

從以往台泥及亞泥的股價走勢來說,以往每年 9~10月股價低點漲到隔5~6月的股價高點,漲幅約有25%~40%,可留意未來投資機會。金融股,則是因股價基期低,在近期高價電子股及高本益比的電子股股價下跌修正時,可望成為拉抬台股指數的工具。