眾所矚目的美國大選再過不到10天即將登場，共和黨候選人川普與民主黨候選人拜登雙方陣營近日打得火熱，讓投資人暫時轉為觀望。法人則分析，目前市場仍充斥各種變數風險，美國大選前的投資人情緒將緊繃，預期美國股市短線上仍有大幅震盪的狀況。
街口投信：美股短線面臨高檔震盪
美國股市迎來最忙碌的財報周，預估約將有190家企業公布財報，包含Apple、Amazon、Microsoft、AMD、FB以及Alphabet等重量級企業。不過，從美國精品消費品市場似乎已見到觸底反彈的跡象。
美國9月零售銷售數據不僅高於預期，且消費者信心也意外上升。街口投信指出，精品龍頭LVMH財報顯示整體營收衰退幅度減緩，主要貢獻來自於亞洲市場的成長以及美國下跌幅度減少等因素，LV以及Dior包等時尚皮革部門表現突出，抵銷其他領域的疲弱。
另外，在疫情期間，消費者註冊使用公司應用軟體，也帶動廣告流量大增，Snapchat母公司Snap因公司宣佈用戶成長和營收超過預期，帶動股價大漲；其他社交媒體公司的股價，包含Facebook、Twitter以及Pinterest，Alphabet也同樣受到激勵上漲。
街口投信也指出，在消費市場已出現好轉跡象下，疫苗離上市日期將近，若年底前順利推出疫苗，可望舒緩市場擔憂近期歐洲與美國疫情再度升溫的緊張情緒，也為消費市場帶來正面力量；不過，整體來說，市場仍充斥著各種變數風險，美國大選前的投資人情緒依舊緊繃，預期股市短線上依然會有大幅震盪狀況。
若拜登當選台股面臨短空長多
受到市場觀望氣氛影響，台股上週也因多空方加減碼意願明顯減弱，盤面處於量縮格局，台股26日成交量僅有1635億元，終場漲勢收斂，小漲10點，收在12909 點，三大法人同站賣方，合計賣超台股44.2億元。
聯邦投信指出，由於目前台股盤勢方向不明，加上美國選舉膠著，預期台股本周仍維持高檔區間震盪；不過，受到蘋果新機iPhone 12開賣，其預購量遠超預期，有望成為選前小利多，短期帶動相關蘋概股上漲；而長期則回歸基本面，看好電子股、5G、汽車、原物料等產業。
至於選後行情，畢竟不同候選人當選會有不同的走勢，也將牽動後續台股個股走勢，台新投顧副總經理黃文清則進一步分析3種情境。
第一、若是川普連任成功、拜登也順利承認敗選的話，台股有望維持現況步調、多頭趨勢，等待疫情及疫苗的改善，不過也仍需觀察國會參議院是否仍是共和黨取得國會多數，若有取得多數，那麼川普的政策才可能將會持續。以台股來說，若川普勝選，預期傳統能源、國防題材、電動車概念股、5G類股將可望優先受惠。
市場最怕第三種：「沒有結果」
第二、若是拜登當選且川普承認敗選的話，黃文清提醒，由於拜登的政見當中已宣示將上調企業稅，並有多一點的企業監管，將相對不利於美國企業，美股盤勢回檔幅度可能較大，台灣也會受到影響。不過，由於台股處於蘋果新機高銷量的旺季，中長期偏多依舊沒有問題，「預期台股將是短空長多」。
另外，黃文清也說，若是拜登當選，可預期的是將對於中國的態度較為和緩，預期將對中概股較有利多；且基於拜登對於新能源政策的加持，也預期綠能、太陽能、象徵環境保育及公司治理的ESG概念股、5G等類股較有機會受惠。
但黃文清認為，不論是哪一位候選人當選，市場最擔憂的是第三種結果。而所謂的第三種結果那就是這場選舉出現「沒有結果」，像是兩邊的票數差距小，任何一方若對於結果表示爭議，不願在第一時間承認敗選的話，恐怕對於國際市場的影響層面大；另外，通訊投票的開票時間是否牽動選舉結果，這也是一大變數，恐進而連動至影響台股。
因此，黃文清則建議，若一般投資人擔憂大選所帶來的短期波動影響，那麼投資人應適度調降持股，等待不確定因素消除後再行布局；但若是屬於中長期的投資人，像是5G、蘋果新機等科技概念股，應不致於太過擔心。
全球債市短期缺乏利多消息，預期大選前呈偏弱走勢
至於債市部分，受到美國財政刺激方案遲遲未出爐，加上全球確診人數隨著北半球氣溫降低持續增加，雖然中國公布第3季經濟成長率已比去年同期成長4.9％，不過其餘的新興市場國家仍普遍被利空消息籠罩。
街口投信則指出，土耳其央行上周維持利率不變，已出乎市場預料，顯示該國央行利率政策仍面臨來自總統Erdogan的政治壓力，與市場預期不符的貨幣政策恐將引發外匯存底流失，導致匯率及通膨進一步惡化。
除此之外，全球包含泰國、奈及利亞、智利等國抗議動亂紛起，非洲國家尚比亞更遭S&P降評至選擇性違約；阿根廷自從9月完成債務重組後，由於缺乏完整的中長期經濟財政改革計畫，債券價格持續走低。整體看來，新興市場政府財務體質在施行財政寬鬆政策後普遍轉差，使得上週新興市場債券走勢持續偏弱。
街口投信預期，美國財政刺激方案恐難在大選前出爐，且疫苗最快可能在年底開發完成，短期內缺乏利多消息指引，預期市場大選前走勢將偏弱，不過資金持續流入新興市場債市顯示買盤低接意願強，顯示市場仍看好美國大選後走勢。
富蘭克林證券投顧則分析，目前民調顯示民主黨全面執政的機率較高，有望推出大規模的財政刺激政策，因此牽動近期的美國公債殖利率彈升及美元走貶，也壓抑美股走勢震盪。
不過，參考近幾年全球選舉結果與民調預估的經驗，最終選舉結果抵定前市場仍不敢掉以輕心，在眾多不確定性釐清的關鍵時刻，富蘭克林證券投顧也建議投資人，現階段應採取攻守兼備的多元配置，包括納入高評級債券及美國平衡型基金，降低投組波動，並透過分批加碼及定期定額美股及新興亞股，以靜待政治情勢明朗後的基本面行情。
