今天是LED廠東貝光電（2499）掛牌的最後一天，因為明天（11月10日）東貝就要終止下市，別以為東貝下市只是東貝股東受害，由於國發基金也是東貝股東，如今東貝股票成了壁紙，納稅人這下子都成了東貝下市的苦主。
東貝下市，東股東之一的國發基金成了直接受害者，投資1.05億元最終恐面臨打水漂。不僅如此，該投資案的評估過程更遭藍營立委質疑是否有高層介入主導，儘管國發基金極力否認，但已經讓整起投資案全走味了。
費鴻泰點名前國發會副主委為東貝修改基金作業要點
截至今年第3季季報顯示，國發基金仍持有東貝光電1.05億元。國民黨立委費鴻泰先前曾在立法院經濟委員會質詢時，直接點名前國發會副主委鄭貞茂主導修改基金作業要點，為東貝量身訂做，而鄭貞茂目前已經轉任陽明海運董事長。費鴻泰說，之所以會有人向他提供資料，就是因為實在看不下去了。
若從時間序來看，鄭貞茂是在2018年8月1日調任國發會副主委，而基金作業要點則是在2018年9月27日通過，巧合的是，隔一年的1月份，東貝光電就成為適用的首案，國發基金投資1億450萬元。儘管國發會主委龔明鑫或國發基金執行秘書蘇來守都表示，投資決策審議過程嚴謹、一切合乎程序，但當中仍有諸多疑點還有待查證。
東貝是修改作業要點規定後第一案，國發基金為它「量身定造」？
由於東貝投資案適用的是國發基金設立的產業創新轉型基金投資，根據產業創新基金作業要點原本規定半數委員出席、3分之2以上同意才能通過，卻在2018年9月27日修改為只要半數同意即可，而東貝又正好在隔年1月就通過國發基金投資案，因而引發外界質疑。
蘇來守的說法是，絕對不是為了東貝量身打造，原因是，國發基金原本有一般投資通案要點及新訂的產創轉型基金兩個要點，但審計部在2018年5月認為新訂的產創轉型基金要點內容不夠嚴謹，因此來函要求進行檢討，「當時我們認為既然新的要點沒有舊的嚴謹，那就乾脆全部回歸舊的同一個要點。」，也就是重大議案需經投資評估審議會出席委員3分之2以上同意；一般性議案則是過半數委員同意。
但時間點真就這麼巧合嗎？當審計部來函後，國發基金內部經過提案、作業要點修改，最後要點在同年9月於國發基金管理會通過，東貝就正好在當月來申請，時間點確實很巧合，也難怪被人質疑是為東貝量身訂做。
會計師早已示警財務狀況不佳，國發基金輕忽投資風險？
再者，國發基金所委託的勤業眾信會計師事務所先前就已經進行財務盡職調查，並警示東貝財務有問題，為何國發基金仍堅持投資？
事實上，過去東貝光電是由LED起家，但受到大環境影響，當初之所以向國發基金申請投資，是希望能轉型研發，並發展Micro LED及Mini LED產品。但官員指出，國發基金所有的投資案皆需要經過3道程序，第1是政策評估，第2則是由專家學者進行投資評估審議，同時這個階段完成DD；最後，再提報國發基金委員會，而該投資案也符合機制流程所通過。
官員表示，國發基金委託會計師所做的盡職調查報告當中，確實有點出東貝光電有存貨較多、銀行貸款偏高的問題，這在國發基金在評估報告當中都有揭露，但這也是為什麼國發基金指定，投資東貝的1億450萬元的金額必須專款專用投入研發支出。
東貝把資金用來償還銀行債務，違反當初的投資決議？
但更離譜的是，既然國發基金是企業協助轉型發展，其所投入的資金就必須用在轉型升級，但根據東貝2019年1月28日公告的重大訊息，早就已經明確記載該資金將運用在「償還銀行借款」。
費鴻泰則砲轟，東貝明確違規當時的投資承諾卻無人聞問，直到今年4、7月國發基金才2度發函要求公司提出說明，明顯是慢了一大拍。國發基金真的有在做投後管理嗎？
「這是我們的行政疏失。」蘇來守坦言，國發基金的業務很多，沒有辦法要求承辦同仁每天瀏覽公開資訊網站，無法在第一時間得知這個訊息，但等到得知後，也立刻發現後找派去的董事代表來詢問、也問經營團隊，甚至發函要求公司說明，也赴公司去查。
蘇來守指出，假如公司真的違反當初投資承諾，國發基金將提起司法訴訟，要求償還投資款，但目前仍從公司提出的相關單據進行查核，並不會因為公司下市了而結束調查。
另外，目前檢方也正在調查東貝是否涉及製作不實財報，蘇來守則強調，如果東貝確實有財報不實情事，將聯合投資人保護中心進行求償。
