晶圓代工龍頭台積電16日股價一飛衝天，創484.5元天價，半導體和IC設計跟著大漲，帶動台股加權指數攻頂來到13551.83點的歷史新高。
利多因素包括台幣再度強勁升值，熱錢流入台灣，以及中國晶片投資只是一場又一場騙局，最近幾個月詐補、圈地、爛尾醜聞不斷曝光，自主發展晶片的領頭羊紫光集團超過2000億人民幣（8750億台幣）債務壓頂，使得債券價格近日狂瀉7成，創歷史新低。
紫光落魄潦倒，台灣半導體世界第一
紫光不復2015年狂言想併台積電、聯發科的囂張，如今落魄潦倒，本周一連13億人民幣債務都還不了，反襯出台灣晶圓代工、半導體產業的穩紮穩打的技術能力跟獲利實力，華為創辦人任正非上周誇獎台灣半導體產業「世界第一」。
本周一，台股收盤大漲278.5點或2.1％至13,551.83點，IC設計股領漲，台積電轉投資的創意股價跳升6.8％，近一個月大長31％；原相股價漲3.8％至202.5元，聯發科漲2.8％至694元。
多頭最大功臣當屬台積電股價大漲22元，創484元收市新高，市值急增5704億元，來到12.55兆元（4400億美元），為全球市值最高的半導體企業，領先三星電子的4000億美元、nVidia的3285.5億美元。
台積電為全球市值最高的半導體企業
另一方面，中國「國家隊」紫光集團卻是每況愈下，紫光市值剩下642.37億人民幣（97億美元），債務如滾雪球般膨脹到2029.38億元人民幣，近日更是陷入債務違約將連環爆的危機，導致美元和人民幣債券湧現大量賣壓，有些價位狂瀉7成，面臨對付壓力。此後，外電引述消息指，北京銀行考慮為紫光集團提供融資支持，以幫助紫光集團緩解債務償還的問題。
11月10日，「19紫光02」跌逾36%，「18紫光04」跌逾22%，「19紫光01」跌超14%，這三支債券盤中均臨停。這些債券遭遇重挫，直接原因是紫光集團於10月31日「放棄」贖回永續私募債「15紫光PPN006」，證券人士解釋，紫光到期不贖回永續債券，後期融資成本一定會大幅上升，而且會對公司信用產生影響。
今年以來，紫光集團存續債在二級市場上價格持續走低，4月和9月分別出現過債券價格大幅下跌和波動、一度停牌的局面。
2021年6月底前到期債務總計173億人民幣
因此，紫光集團放棄贖回永續債，一方面引起市場對於紫光集團的龐大債務和現金流愈發擔心，另一方面，導致其信用評價等級的降低。
紫光集團約13億人民幣私募債「17紫光PPN005」對付到期日延至本週一（11/16），知情人士稱，紫光集團希望將「17紫光PPN005」剩餘90%本金展期半年，以避免違約。
紫光《公告》表示，目前其在建專案資本支出壓力較大，且前期對外並購導致債務規模處於高位，債券集中到期壓力大。
累計紫光集團在中國境內的存量債券共17檔，規模已達到高達 224 億人民幣，償債高峰集中在 2020 年底。
趙偉國不過是一個炒股的投資者
相關資料顯示，2020年11月紫光集團即將到期債券規模約為13億元，12月約為4.5億美元，2021 年上半年即將到期或面臨回售的債券規模分別約為50.96億元人民幣和10.5億美元。
不僅如此，截至2020年半年度，紫光集團有息債務中一年以內到期有息債務金額為814.28億元（人民幣，下同），占比51.97％，一年以上到期有息債務金額為752.63億元，占比48.03％。
《中國經營網》報導稱，「與任正非不一樣，趙老闆是投資家」，這是業內人士對紫光集團董事長趙偉國的評價，而其掌舵的「紫光系」被戲稱為「國家隊」。
2015年，清華紫光集團董事長趙偉國狂言欲買台積電、聯發科，對此，當時鴻海 (2317) 董事長郭台銘曾表示，「趙偉國不過是一個炒股的投資者，怎麼能去問台積電董事長張忠謀、一個世界半導體的教父『公司多少錢要賣』？張忠謀60多年的半導體經驗，不是你今天說就可以用錢買的。」
趙偉國大肆併購，種下巨債苦果
不過，趙偉國卻還是用錢買到了很多。現在紫光集團陷入債務困境，冰凍三尺非一日之寒，近因是放棄贖回永續債，遠因是近幾年其在資本市場上的大肆併購。
1993年，在清華大學科技開發總公司的基礎上成立了紫光，紫光集團主要由兩大業務支撐，分別是晶片和資料雲。
紫光集團的轉捩點在2010年，畢業於清華大學的趙偉國接手。2013年，紫光集團斥資17.8億美元對展訊通信實施收購。次年又斥資9.1億美元收購中概股銳迪科，該公司是物聯網晶片設計公司，成立於2004年，總部在上海，並於2011年在納斯達克上市。
天眼查顯示，截至目前紫光集團投資事件達到62起，定向增發就有35起，並且多數為上市公司，達到36家(包括私有化紫光展銳)。
近8年，紫光總資產和總負債狂增近45倍
相關資料顯示，2019年末，紫光集團納入公司合併範圍的各級子公司總計588家，截至2020年6月末，納入公司合併範圍的各級子公司總計286家。
由於投資數額的增加，紫光集團的債務也不斷膨脹。近8年的時間，總資產和總負債狂增近45倍，且長期虧損，同期台積電淨利大幅增加1.67倍。
財報顯示，截至2020年6月30日，紫光集團的總資產為2966.49億元，總負債為2029.38億元（8750億台幣）。而在走上併購道路前的2012年，紫光集團的總資產只有66.63億元，對應總負債也只有46.47億元。
永城煤電10億債務違約、華晨汽車被聲請破產
除紫光債務違約外，另一家國企永城煤電控股發行的10億元人民幣270天期的超短融「20永煤SCP003」，原應11月10日兌付本息，但因公司流動資金緊張，未能按期足額償付本息，在亳無預警下突然違約。
華晨汽車集團最新證實，收到瀋陽市中級人民法院的書面通知。格致汽車科技向法院申請對華晨集團進行重整，但有關重整申請是否被法院受理，及華晨是否進入重整程序尚存在不確定性。華晨中國表示，將持續密切關注上述事件進展，及時披露信息。
高盛研究報告指出，今年較多的債務違約來自大型企業，意味着「大到不能倒」不再是企債市場的金科玉律。與此同時，近期較多違約時間來自國企，或意味着國家對於國營企業的支持或有所降低。
