日經225指數17日盤中升破26,000點，創下1991年日本資產泡沫破滅以來29年新高後，因新增確診病例連續四天創新高，日股周一（23日）拉回。
但是，日股仍有可能再創新高，因三種有效的疫苗可望很快量產，以及15國簽訂RCEP協定後跨太平洋夥伴關係協定（CPTPP）也在推進當中，這些利多因素都有助激發日本經濟強勁反彈的期望。
日經指數23日盤中下跌0.42％或106.97點，來到25527.37點，不過11月17日當天收盤上漲107點至2萬6014.62點，這是自1991年5月，29年以來首次突破2萬6000點大關。
上周，Topix漲幅前7大類股包括礦業、房地產、橡膠產品、海運、空運、鐵礦、保險，分別上揚6.3％、5.3％、4.7％、4％、3.8％、3.7％、3.7％。陸運、金屬產品、銀行、造紙、營造類股上周上漲幅度在3.3％至2.1％之間。
歷經戰後最慘衰退後，日本第三季經濟受惠於出口和內需消費好轉，喜迎四個季度以來首見的正成長，增幅不僅優於預期，更創下40年最強增勢，顯見日本經濟正逐漸從疫情打擊中復元。受此激勵，日股攀上逾29年來收盤最高點。
上周礦業、房地產股大漲逾5％
第三季經濟強勁反彈，促使投資人買進物美價廉的日本股票，推升日經指數，逼近30年新高。由於日經指數本益比約22.9倍，股息率平均為2.06％，吸引搶便宜買盤，自10月底以來，不到一個月日經指數累計大漲2500點或11％。
最近幾天，因東京確診人數激增，以及獲利了結賣盤出現，日股出現了小幅回調。日本厚生省通報，新增新冠病人連續4天創新高，一位高級官員表示，首相菅義偉將對體育賽事和其他大型活動實施限制，以遏制病例激增。
日本厚生部周日通報新增2508例病例，這是連續第二天超過2500例。在首都東京，新增確診病例創下歷史新高達539例。
NHK周日表示，日本醫院壓力很大，47個縣市中有7個縣市的床位使用率超過30％，其中包括兵庫、大阪、北海道、愛知縣和東京，僅在過去的一周裡，住院病人的數量增加32％。
投資人預計日股中長線看漲
但是，許多投資人預計日股中長線看漲，全球經濟反彈，有望使日本的出口導向型經濟受益。
自2月中旬（武漢疫情恐慌使全球股市崩跌）以來，日經指數累計上揚7.2％，跑贏其他主要股市，同期間，美股道瓊指數上漲2％，港股恆生指數下跌5.5％。
BNY Mellon資產管理公司日本股票主管Masafumi Oshiden說：「隨著全球經濟復甦，日本的舊經濟市場結構可能會受益。」
振奮股市的消息包括日本7月至9月國內生產毛額（GDP）年率大增21.4％，超過市場預期的18.9％，第二季衰退28.1％，4季以來首次由負轉正，創40年來最大增幅，和前一季相比增長5％，第二季衰退8.2％。第三季GDP大增，反映日本對美、中貿易好轉、汽車業回溫、消費支出大增。
第三季GDP強勁反彈，民間消費支出季增4.7%
第三季佔半數GDP的民間消費支出季增 4.7%，大幅優於第三季的季減 8.1%；外部需求復甦，刺激日本出口成長7％，也有助拉抬GDP，資本支出（民間設備投資）年減3.4%，較第二季的季減4.5％出現改善。
第三季經濟強勁增長，是日本政府的喜訊，日本政府避免其他一些國家嚴厲的封鎖措施，日本試圖在防止冠狀病毒的傳播和保護經濟之間取得平衡。
數據顯示，外國投資人近期大幅買超日股。根據東京證券交易所的數據，外國投資者在11月的第二周買超3,840億日圓（37億美元）的日本股票，此前一周買超3,570億日元（34.4億美元）。
對日本股票的強勁需求促使大型證券公司改變對市場的看法。高盛調高日經指數的前景，預估日經指數在未來12個月內攀升至27,200。
許多上市公司財報都超預期
日本上市公司剛剛完成第二季度（7－9月）財報的發布，許多上市公司財報都超出分析師的預期。岡山證券一份報告顯示，Topix指數成分公司第二季度淨利下降15％，與第一季度下降57％相比有了顯著改善，一些公司提高本年度財測。
第三季GDP增長超過預期，分析師表示，復甦可能會持續到今年最後一個季度。三井住友信託的高級經濟學家直久保奈央表示：「因為政府解除緊急狀態，帶動日本第三季經濟活動恢復了正常狀態，」「展望未來，我們認為第四季GDP將持續復甦，但是步伐有所放緩。」
日股另一個長線利多是，日本等11國家參加跨太平洋夥伴關係協定（CPTPP），中國國家主席習近平20日在亞太經合組織（APEC）峰會上表明積極考慮加入TPP。
對此，日本經濟再生擔當大臣西村康稔21日的記者會上稱，參加CPTPP要求高水準的貿易自由化。「必須切實辨別是否為達到這一規則做好了準備，表示將注視中國的準備狀況，並對各國和地區關注TPP一事本身表示「歡迎」。
