10月底至今美股指數及個股股價大漲，美股投資人以肺炎疫情嚴重，認為政府撒幣救經濟有利股市表現，完全不顧肺炎疫情人數大增及越來越高的風險，恐怕是美股進入最後放煙火，投資人瘋狂且醉心於煙火燦爛的末升段行情。惟近期美國可能會通過紓困方案，就怕紓困案利多出盡，或紓困金額不如預期成為利空。
尤其今年 3 月底全球股市大漲至今，美股做多的基金經理人績效大好，為確保績效及過聖誕節將使今年結帳賣壓提早出現；且因經濟數據不佳及紓困金不如預期，或因歐美可能的封城，近期美股四大指數及個股股價可能出現漲多拉回。以下是宏遠投顧投資研究處、副總經理陳國清對於全球以及台股後市動向的分析專文。
台股以美股馬首是瞻，近兩個月來台股大盤大漲2千點，漲幅超越美股，許多個股股價更是大漲噴出及群魔亂舞，恐怕也是末升段現象。近期美股出現漲多回跌、外資期貨多單轉成空單，台股大盤及個股股價漲多修正。
但因資金行情、肺炎疫情使得在家上班上課等產品需求大好、上半年出貨不佳的各項產品也都集中在下半年出貨且好到明年第一季、工廠產能不足導致部分電子零組件及8吋晶圓代工缺貨及漲價、貨櫃航運缺櫃，投資人認為個股股價適度修正，或因12月中下旬績效拉抬及期望元月行情，預期12月中下旬到1月中或仍有機會表現。
今年台灣產業幾個異常好+資金行情
1. 川普封殺華為，華為大量備貨，其他陸系手機廠也跟著大幅拉貨。
2. WFH對NB/PC/MB/平板/電視、網通、線上教學及運動器材等需求大增。
3. 美國對中芯管制，8吋晶圓代工可能轉單。
4. 歐美疫情嚴重開工率低，台灣代工單增加。
5. 上半年沒出貨的車用電子及零組件、消費性電子產品及其他產品，集中在下半年到明年第一季出貨造成過度擁擠，工廠產能不足，產品缺貨及漲價。
6. 擔心疫情再起及封城，消費者提早購買及囤貨；歐美廠商庫存很低，搶補庫存。
7. 缺貨之際的超額下單。
美股大漲帶動全球股市上漲，台灣又因資金行情及匯集幾個異常好的情況，使得個股基本面強勢造就個股股價大漲，推升台股大盤指數從10月底往上大漲約2千點，最高來到14,400多點，突破8月到10月台股大盤指數介於12,200~13,000點箱型整理格局，見下圖三台股大盤日線圖所示。
台股六大股價位階及投資策略
近期個股股價漲太多及類股輪動過快，選股困難度大幅提高，但在月底作帳及元月行情預期下，投資選股建議可以第三季財報好、搭配第四季及明年業績成長、本益比及股價基期低、近期股價修正一段後有要再往上漲第一段、第三段或第五段行情者，比較安全及有利可圖，見下表一六大股價位階及投資策略。
第一段的股票通常基本面不是很好，短線可在低點守株待兔，輪到該股票上漲2~3成可逢高獲利了結，維持區間操作，類似股票可留意大立光、統一、遠東新。
大立光股價在今年台股大漲中，不僅缺席沒漲，甚至還下跌；惟大立光股價從2017年底最高的6千多元跌到目前位置，似有開始築底情況，如以最近三個月來股價介於2,900~3,800元之間箱型整理，投資人可暫時先箱型區間操作。
如果大立光未來基本面有大幅轉好，股價突破上緣則是不需要調節，甚至可以加碼，因為未來股價或將重新開啟大波段行情；但是，一旦大立光基本面若是轉壞或全球股市有出現大利空，也可能跌破箱型下緣再往下探底，搶錯就需停損。
若因資金拉抬而非基本面獲利大幅轉好而在近期大漲第一段者，這種股票常常是人為操縱的小型股，股價漲太快及太多就不要亂追高，怕股價漲完就大跌，投資人亂追高就可能愛在最高點附近，很久很久都不能解套。
第三段正在上漲者可留意台積電、日月光、國巨、華新科、下游電子組裝股、台泥、亞泥、鋼鐵、台塑集團等股票，目前鋼鐵股股價表現最強，因為股價基期相對較低，且因籌碼也較為乾淨。
但是第三段正在上漲的股票，短線股價若是漲太快及太多則是不追高，等股價拉回再承接，因為怕追太高會買在第三段高點， 然後因股價漲太多跟不上基本面，因而股價出現修正第四段修正，屆時投資人可能或因利空出現而賣出持股，變成追高殺低的情況，等投資人殺在第四段低點， 再走第五段上漲格局。
如果第三段大漲到超漲太多的話，也可能連第五段上漲格局直接走完，屆時投資人被套在高點的話，要等下一波段循環才能解套及獲利。
至於近期股價修正一段後，有要再往上漲第五段行情者，可留意貨櫃航運股、 散裝航運、航空股。貨櫃航運獲利大幅飆升及成長爆發，是目前主角，長榮、陽明、萬海三檔股票互相輪流帶頭上漲，形成良好的輪動格局；至於航空、散裝航運等產業及個股，近期消因息面轉好，股價也會上漲，但業績及獲利爆發不如貨櫃航運，只是配角。
只是很多人覺得這波貨櫃航運股從低點漲到高點漲很多，不敢再追貨櫃航運股，因而在航空及散裝航運等產業及個股有利多消息時，跑去追航空及散裝航運等產業及個股，使得短線上相關個股股價也上漲得快。
類股輪動上漲
目前整個運輸類股在消息面大好且持續發酵下，整個類股維持輪動上漲格局，且可能因投資人避開股價漲太多且擔心股價泡沫破滅而可能會大幅修正的電子股，因此部份資金從電子股轉移到運輸類股，造就整個類股或將會維持一段時間強勢格局。
惟投資人必須了解的是，個股股價的表現將會奠基在今明兩年獲利表現的EPS，以及股價最後會有比價倫理；如果長榮海今明兩年的獲利會超過裕民及萬海，即使短線裕民股價會因BDI報價上漲使得將來業績好轉及股價上漲，但是裕民的股價可能漲不久，非得等到長榮海股價超越裕民股價，裕民股價才會再漲；或是將來長榮海的股價漲到跟裕民的股價差不多或超過，裕民的股價才會再漲。
就如同前幾周，長榮航空的股價漲到超過陽明股價，但是近兩週長榮航空股價就漲不動；等到上週陽明股價大漲超過長榮航的股價，長榮航股價才開始再往上漲，惟目前陽明股價大漲超過長榮航且股價差距拉開越來越多，這就是股價奠基在獲利的EPS及會有比價倫理。
處於第三段或第五段大漲噴出者需看勢而為，第五段大漲超過第三段漲幅的以低價晶圓代工、三線及利基型半導體等為主體；但近期股價漲勢太快且超過基本面，因而股價出現漲多拉回。
聯電會漲到哪裡？看資金行情及基金面強弱
雖因資金行情仍有上漲或跌深也會出現反彈的可能，但也需提防漲勢太快之後，股價隨時都可能結束；因此，除了搶短速度要快 之外，也要適度停利或停損，以免愛在最高點。之前低價半導體股以聯電表現最強勢，帶領低價半導體股大漲，聯電股價可能正在走第五波，見下圖二聯電股價日線圖所示。
聯電股價因外資推薦大漲，第五段從29元漲到51.7元的上漲格局，漲幅已超過第三段從20元漲到34元的漲幅，股價漲到最高51.7元價位，已是可以交代了，近期股價漲多回檔修正；至於未來聯電股價高點會漲到哪邊？就看資金行情及基本面強弱來決定未來走勢。
如果聯電股價再上漲，可能推升台積電股價往上漲；反之，台積電股價再往上漲，也可能推升聯電股價往上漲，其他低價半導體股及封測股也可能跟進上漲。若聯電股價不再創新高甚至下跌，恐怕其他低價半導體及利基半導體不僅不敢漲，甚至也會下跌。
近期以聯電帶領低價半導體股大漲的個股出現漲多修正， 靜待股價修正完畢，再來逢低承接，以上一波股價高點附近甚至假突破做獲利調節，維持區間操作，因股價大漲已反應大部分利多，不再過度期望。
