財富必修課》群魔亂舞 提防末升段行情 如果台股又大漲該見好就收嗎?

資本市場

台股昨天早盤一度翻黑,盤中權值股翻紅,傳產股強漲,收盤大漲135點,逼近14400點。電子成交比重大降,資金流向傳產股,航運、鋼鐵攻勢強勁,萬海、陽明都攻上漲停板。

由於耶誕外資休假效應顯現,接下來大盤將以內資主導為主,短線傳產股表現將優於電子股,指數將維持高檔震盪,如果個股有適度修正,則比較有機會出現元月行情。以下是宏遠投顧投資研究處、副總經理陳國清對於全球以及台股後市動向的分析專文。

近期個股股價及台股大盤指數漲太多,也反應大部分利多,即使未來仍有元月行情可期,若近期個股股價適度回檔修正,較為有利可圖;若是個股股價再持續大漲的話,就怕一波走完,如此則不建議對元月行情期望太高。

如果12月中下旬個股股價有適度回檔,則12月底到2021年1月中下旬,或因月底績效拉抬或是期望元月行情,因而使得12月底到1月中下旬或將有行情(除非有大利空出現,全球股市大跌,另當別論);不過台股大盤及個股股價若是從12月底到在1月中下旬又出現大漲,則是建議逢高獲利了結,見好就收。

群魔亂舞,提防末升段行情

為什麼會這樣建議?主要是因為:

一、個股股價都已大漲過,甚至超過基本面的超漲情況,尤其外資對個股漫天喊價,外資卻賣超推薦個股,像是出貨文;且因目前也有群魔亂舞現象,需提防這是股市末升段現象,隨時可能因外在利空使得股價漲勢停止,甚至大跌修正。 

二、川普封殺華為,華為大量備貨,其他陸系手機廠也跟著大幅拉貨,目前中國手機廠庫存有偏多情況,2021年第一季起恐有調庫存壓力,將降低訂貨需求。 

三、當PC/NB/MN/平板電腦/電視/網通/運動用品/防疫用品/耳溫槍&額溫槍/民生用品,該買及不想買的人都在今年到明年初提早購買,造成今年需求大增,但明年第一季以後需求恐大降。

集中在今年下半年出貨,塑造榮景假象 

四、上半年少出貨的產品如汽車零組件及車用電子、消費性電子產品及其他民生用品等,過度集中在下半年到2021年第一季出貨,例如以汽車需求量從2019年的9千萬輛掉到2020年只剩7千萬輛,需求沒有增加,如何推升車用電子大量增加呢?

只因今年上半年出貨少很多,遞延及過度集中到今年下半年~2021年第一季出貨,造成短線工廠產能不足,且因下游廠商在缺貨之際出現重複訂單及過度下單,造成榮景大好的假象,等到2021年第一季出貨結束,需求恐將大降。 

五、許多廠商在缺貨之際必然過度下單,尤其越上游的超額訂單越高,等消費旺季過後將會造成庫存大增,屆時將殺價清庫存及降低對上游相關零組件需求。 

六、1月中下旬川普下台可能將股市拉到最高點,再交給拜登,即使1月中下旬大盤及個股股價可能拉到最高點,但會面臨2月上旬封關過農曆年的賣壓。 

過年封關前酌量承接個股

1月中下旬台股大盤及個股股價若是拉到最高點,建議獲利了結,等到2月上旬封關過農曆年前的賣壓結束且個股股價有較多的回檔,則可在2月初封關前酌量承接一些個股來抱股過年,等新年開紅盤往上漲再賣出。

但因2021年第一季以後相關公司業績可能出現不如預期及往下修正,大漲的個股股價可能會出現修正,拖累股市大盤出現較多的修正,因此2月開紅盤反彈或是上漲完畢之後, 就需要保守謹慎因應。

台股1萬2千點不能跌破

預估2021年台股大盤將介於12,000~15,500之間箱型整理,可能呈現V型的大盤指數,亦即2021年第一季出現一個高點,然後漲多修正及調整,預估第二季股市大盤及個股股價落底,第三季開始回升,第四季再出現一個高點。

抓對個股股價上漲節奏及大盤箱型整理區間,高出低進也可以賺錢。但未來台股大盤12,000點位置不能有效跌破,要是跌破的話將會很麻煩,恐怕是全球發生甚麼大事件才會如此。