歐美自去年12月中旬起陸續施打新冠疫苗後，美國每天新增確診人數大減，市場燃起經濟重啟的樂觀火花，飯店和零售股近期強勁反彈，但「宅經濟概念股」從高峰回落。
在武漢肺炎（Covid-19）引發全球股市重新洗牌時，航空、觀光、飯店、零售股遭到無情的拋售，「宅經濟概念股」成為新寵兒。
去年被嫌棄的類股重新獲得青睞
《彭博》報導，疫情爆發一年後，歐美國家陸續為民眾接種疫苗，燃起重啟經濟活動的希望之火，去年被嫌棄的類股重新獲得青睞。
在危機初期遭受重創的觀光休閒股反彈，有助全球主要股市指數上漲，接近紀錄高位。歐洲旅遊運營商TUI AG和美國購物中心業主西蒙房地產集團（Simon Property Group）之類的股票近期漲勢最為強勁。
PineBridge投資公司的組合經理Hani Redha說：「落後股未來有廣闊的機會，我們更加樂觀，認為正常生活會比大家想像得還要提早到來。」他指的落後大盤股是航空、遊輪運營商和飯店股。
ZOOM股價從高峰下挫2成
投資人日漸看好長達數月的封鎖和旅行限制有望結束，這種樂觀情緒也可以從最近歐美股市最大贏家和輸家看出端倪。
熱門的視訊APP Zoom Video和德國的Delivery Hero SE等公司在疫情期間紮根並改變我們所有人的生活方式，股價跟著迅速飆升，但現在它們的股價已經從最高峰回落。
Zoom周五（2月19日）股價收盤下跌0.16％至417.26美元，從去年10月20日歷史高峰下跌22.3％。德國快遞公司Delivery Hero SE收121.7歐元，從今年1月15日高峰144.7下跌16 ％
但是，最容易受到大流行影響的類股最近強勁反彈，當然是因為疫苗施打的速度加快和保護效力，以下以產業別來分析輸家和贏家走勢。
由於投資人今年追逐其他益比更低和業績增長預期更高的類股，所以2020年最火爆的網路股在最近幾個月失去一些光彩。自去年10月底以來，Zoom、網路影片公司Netflix和電商龍頭亞馬遜等網路股表現落後標普500指數大盤。
亞馬遜股價今年來走勢平緩
華爾街對亞馬遜的財測幾個月來沒有變動，但亞馬遜股價已從2020年歷史高峰下跌8％，其股價周五收盤下跌2.4％至3249.9美元，去年9月2日曾飆至3531.45美元。
亞馬遜即使公布第四季營收和淨利暴增，但其股價自9月以來接近持平，這引起分析師和股東的不滿。
在歐洲有相似之處。 Delivery Hero較1月份的高峰下跌約16％，而法國宅配物流公司Ubisoft Entertainment SA和英國線上食品雜貨商Ocado Group Plc未能提供新的利多誘因，股價也回落。
線上支付商Adyen NV今年續漲
但是，歐美一些大流行贏家仍繼續上漲，這表明投資者採取精挑細選的策略。網路支付公司Adyen NV在2020年飆升1.6倍，2021年初以來又漲39％。瑞典線上賭場運營商Evolution Gaming Group AB去年幾乎飆漲三倍，幾乎每天都在刷新紀錄，今年來又上漲25％，德國膳食工具公司HelloFresh SE在2021年保持漲勢，今年來上漲14％。
蘇格蘭投資信託基金（Scottish Investment Trust）首席經理麥金農（Alasdair McKinnon）表示：「我們永遠都不會回到大流行之前的狀態，但是我只是認為，這些企業可能獲得絕佳的營運條件。」
零售商H&M股價挑戰12月新高
有投資人認為，即使大流行過去，線上購物需求仍然會成長，美國數位零售商如Etsy和EBay Inc.以及英國的Asos在2021年將繼續受惠，保持領先。
但是，據《彭博情報》分析師Poonam Goyal稱，今年晚些時候人潮將漸漸回到實體商店，Urban Outfitters等服裝零售商和Kohl's 等百貨商店有機會從電商平台搶回一些市場占有率，這兩家公司股價今年以來均上漲超過18％，跑贏標普500指數，而歐洲的Hennes＆Mauritz AB（H&M）今年來上漲9.9％，挑戰12個月新高。
Lazard資產管理公司的英國股票業務主管卡斯蒂斯（Alan Custis）說，在大流行期間一些商店永久關閉之後，實體店面競爭的減少可能使食品公司Associated British Foods 的Primark品牌受益。他預計，在禁令放寬後，消費者將很想逛實體商店。
卡斯蒂斯說：「儘管我們知道線上銷售確實是通過這種流行病增長的，但人們仍然喜歡實際的購物體驗。」
觀光休閒股悄悄彈升
旅遊和休閒股已經捲土重來，但是航空公司和電影院等許多類股仍遠低於大流行前的水準。
表現最佳的現場表現娛樂公司是Live Nation Entertainment，該公司自10月底以來股價累計大漲超過80％，創歷史新高。投資人看好，需求將報復性反彈，帶動該公司的收入和獲利激增，不過，一些分析師警告，現在公司估值可能過於泡沫化。
在歐洲，對旅行和旅遊業恢復的樂觀情緒提振洲際酒店集團（InterContinental Hotels Group）和廉價航空公司瑞安航空（Ryanair Holdings）股價收復大流行期間的跌勢。
瑞安航空和IHG股價重回大流行前水準
摩根士丹利分析師本周提高歐洲休閒股的洲際酒店（InterContinental）的股價目標，指出旅行的需求已被壓抑太久。
不過，M＆G投資公司的英國股票經理人亞歷山大（Rory Alexander）認為，在未來兩年內，快時尚股將保持停滯狀態，消費者將注意力轉向家庭休閒活動。
同時，英國酒吧經營商的股價也強力反彈，因此，亞歷山大憂心忡忡說，他看到一些旅行和休閒股已經進入過度樂觀的狀態。
美國零售地產股4個月強彈8成
在美國，企業對雲端計算能力的需求猛增，像Equinix.和Digital Realty Trust這樣出租數據中心的公司是去年股市的寵兒。Equinix去年10月曾飆至835美元，比年初的648美元大漲29％。
但是，近幾個月來，這種情況發生變化，Equinix失寵了，2月18日收680.22美元，比1月最高價下挫12％。
投資者轉向了遭受疫情衝擊的零售商房地產投資信託基金（REIT）。自10月底以來，購物中心業主西蒙房地產公司（Simon Property）和金科房地產公司（Kimco Realty）的漲幅均超過70％。
歐洲零售股今年續跌
但是歐洲仍然充滿挑戰。分析師表示，該地區最大的購物中心房東Unibail-Rodamco-Westfield的最新調查結果沒有任何正面影響。
Peer Klepierre SA本週表示，目前影響其60％商店的封鎖措施今年將繼續打擊其現金流收入，儘管限制消費者的措施可能會在3月之後放鬆，但是今年Peer Klepierre和Unibail-Rodamco股價續跌，延續2020年跌勢。
