股市近期回檔，讓小股民心慌慌，罪魁禍首真的是美國10年期公債殖利率？台股未來還有沒有再創新高的機會？有「億元教授」之稱、投資達人僑光科技大學財務金融系教授鄭廳宜直言，投資人不需要太害怕，下半年還有機會見到18000點。
鄭廳宜表示，台股下跌，大家認為是美國10年期公債殖利率飆升所致，其實只要釐清公債殖利率與股市間的關係，投資人不需要太害怕。
美國10年期公債殖利率來到1.5%之上，超越S&P 500成分股殖利率1.5%，大家認為買債券比較好，可能讓股市資金轉向。但是從另一個角度來說，公債殖利率往上走，也代表經濟好，股市殖利率有可能進一步往2%、3%走。
從2003及2009年經濟復甦的經驗可以證明，殖利率剛開始上升時對股市的負作用，能夠被企業獲利回升的正效應所抵銷。
10年期公債殖利率創高後，股市還是會續創新高
若回顧2000年與2008年泡沫爆發，也可以看出端倪。2000年網路泡沫爆發前， S&P500指數從988 飆到1445、漲幅將近50%，只花了14個月；2000年1月下旬， 美國10年期公債利率反彈到高點6.79%，債券的資金流入股市追價；到了3月底S&P 500指數飆漲到1527，隨後爆發了網路泡沫。
2004年到2007年是美股的大多頭，期間美債殖利率由3%緩步上升到5%；2006年中到2007年中， S&P500指數從1219漲到1493、漲幅22%，只花了13個月；2007年6月美債殖利率來到相對高點5.26%，債券的資金流入股市追價，2007年10月標普 500 指數飆漲到1565，隨後就發生了金融海嘯。
鄭廳宜指出，從這兩次泡沫的經驗，可以看出泡沫前後的特徵。泡沫前，債券殖利率上揚（債券價格下跌），醞釀股市狂飆泡沫；泡沫破滅時，會出現債券利率下滑 （債券價格上升），顯示資金持續由股市流向債市。
從時間點也可以看得出來，美國10年期公債殖利率領先創下高點後，股市還是會續創新高，之後才會見到泡沫破滅。目前要思考的是，美國 10 年期公債殖利率來到1.5%，是波段高點？應該不是。縱使10年期公債殖利率創高後，股市還是會續創新高，才會見到泡沫破滅。
外資淨空單降至1萬口以下，就是台積電好買點
鄭廳宜指出，美國10年期公債殖利率走揚，並不是股市下跌的真正原因；「股市漲多了、回檔修正才是真的」。
另外一個，外資在期貨淨空單的部位居高不下，是最近影響大盤開高走低的關鍵。外資年後賣超台積電力道兇猛，是因為外資在期貨布局淨空單，要摜壓大盤指數，空單才能夠獲利。
「什麼時候是布局台積電的好時機？待外資淨空單降至1萬口以下，就是台積電好買點」，他說。
今年不必想到通貨膨脹這個議題
鄭廳宜直言，「今年不用想到通貨膨脹這個議題」。現在有許多創新的技術與研發，也會創造新的市場，需求拉動的通膨不會發生。美國以前是頁岩油進口國，現在已經是出口國，油價大漲機率低，成本推動的通膨不會發生。而紓困做的不錯，不容易見到物價與失業率同時大幅上升，所以也不會發生停滯性通膨。
最近電子股漲多回檔修正，短線投資人可關注外資淨空單部位有沒有回補。若是持續回補，表示外資動向相當明確，那麼高科技股低點也差不多到了。
此外，外資去年以來賣超台股金額相當龐大，都還沒有回來，只要外資回頭買一部分台股，力道就很驚人。預期目前整理一段時間後，第3季、第4季，台股仍有機會見到18000點。
