昔日生技股康友-KY去年因掏空案鬧得沸沸揚揚，如今已即將在4月1日愚人節下市，投保中心也將針對2位台籍獨董、會計師列為被告並啟動民事訴訟求償；然而不僅康友-KY，近期KY股頻頻出現爆雷，已經影響了投資大眾對於KY公司的信心。
金管會主委黃天牧22日赴立法院財政委員會，針對「強化上市櫃外國公司（KY公司）公司治理及監理機制」進行專案報告並備質詢。
攤開目前被點名的地雷KY股，除了準備下市的康友-KY之外，淘帝-KY、凱羿-KY也分別因財報難產及內控缺失被證交所打入全額交割；英瑞- KY則因子公司發生資金被凍結等情事，自22日起同樣列為全額交割股；另外，VHQ-KY則因經營虧損連連，傳出現金不足等消息。
109家KY公司超過7成來自中國，證交所只能「坐在辦公室監理」
根據金管會統計，截至今年2月底為止，上市櫃KY公司共計有109家，其中上市有76家、上櫃公司有33家，若是營業總部來區分，109家KY公司當中，有78家總部位於中國，僅有31家則是來自非中國地區，換句話說，有超過7成的KY公司營運總部皆位於中國。
國民黨立委賴士葆質疑，海外KY公司只靠會計師和承銷商把關，但監理單位證交所也只看書面報表、坐在辦公室監理，一旦會計師跟KY公司勾結，證交所根本就容易被蒙騙過去；再來，海外公司如何實地查核？「你去中國，中國銀保監會根本不理你！」
除此之外，若KY公司「出事」後，對於國內投資人又有什麼求償管道？目前投保中心已受理康友股東登記求償，人數已超過4000人，投保中心董事長張心悌指出，以康友案來說，目前針對康友2位台籍獨董、會計師列為被告並提起民事訴訟求償，但針對海外董事在財產執行上確實有其困難度。換言之，投資人求償之路仍舊具有相當挑戰。
由於KY股是外國公司在台股掛牌上市，營運總部並不在台灣，加上去年疫情爆發，會計師實地查核面臨困難，也造成監理單位監理難度增加。根據公開資訊觀測站財務重點專區透過9大財務資訊指標，統計KY公司出現異常的比例，其中上市KY公司遭到警示的比例達26.32％，是上市非KY公司警示比例的2倍；另外，上櫃KY公司警示比例也高達60.61％、興櫃KY公司也同樣達66.67％。
上市KY股異常是非KY股的2倍，立委建議入列警示區就要實地查核
民進黨立委郭國文質疑，KY公司異常比例顯然高於非KY公司，其中，KY股很大的爭議就是主管機關無法進行「實地查核」，僅能以電子郵件原始憑證、視訊、函證中國當地會計師協助，但結果KY股還是爆了，問題出在，讓會計師任意透過視訊就完成查核程序，沒有透過實地查核怎麼知道工廠裡面是否有運作、存貨？
郭國文說，實際查了很幾家KY公司，財報上都沒有標示到底有沒有實地查核，投資大眾根本無從檢視，因此他建議金管會，是否針對KY公司只要被列入警示專區就要「強制」會計師必須實地查核？另外，在公開資訊觀測站當中，是否能將「委任會計師未進行實地查核」揭露給投資大眾？
對此，證交所總經理簡立忠坦言，目前並沒有規定委任會計師必須揭露查核過程，且重點應該在於，會計師查核過程揭露之後，如何再次確認揭露資訊是否準確，對此證交所將會更加強化審查，關注及確認會計師是如何完成執行查核的細節。
KY暴雷屬於個案，黃天牧：不會因此暫停海外企業來台掛牌
針對KY公司不斷爆雷，使得投資人逐漸失去對KY公司的信心，但金管會主委黃天牧則緩頰，目前引發爭議的案件皆屬於個案，不至於引發系統性風險，且KY公司對資本市場發展仍偏向正面，因此接下來將從制度面持續強化審查，並不會因此暫停海外企業到台灣掛牌。
證交所董事長許璋瑤則補充，近期之所以出現KY股頻頻出問題的原因是，近兩年美中貿易戰加上疫情因素，使得最近出問題的KY公司普遍聚集在勞力密集、民生用品、百貨等產業，因此在疫情發生、景氣不好時，就會造就這些問題發生，他強調，「狀況並不是大家所想的這麼糟」。
許璋瑤也說，整體KY公司市值已達到新台幣1兆6043億元，且從2008年開放至2019年底止，KY公司因營運所產生的獲利，在台灣國內配發現金股利高達2312億元，換言之，KY公司對台灣資本市場發展仍具有一定貢獻。
針對KY公司監理，金管會則祭出KY強化措施，包括提高KY公司台籍董事比重、延長主辦承銷商保薦期間並輔導KY公司在台募集資金存在於台資銀行，另外，針對KY公司第2季財報也調整為會計師查核簽證等措施。但是否讓KY股就此恢復平靜，恐怕沒這麼容易。
