KY公司（海外企業第一上市）近來頻頻爆雷，其中康友-KY確定在4月1日愚人節下市，隨著KY公司連番引起爭議，已經嚴重影響投資大眾對於KY公司的信心，儘管金管會日前已祭出KY強化措施，但能否有具體效果，相信各界都很關注。
金管會日前針對KY公司監理祭出強化措施，包括提高KY公司台籍董事比重、延長主辦承銷商保薦期間從2年延長為3年並輔導KY公司在台募集資金存在於台資銀行，另外，針對KY公司第2季財報也從原本的「核閱」改為較嚴謹的會計師「查核簽證」等措施。
38家KY股掛牌至今跌幅超過5成
根據金管會統計，截至今年2月底為止，上市櫃KY公司共計有109家，其中上市有76家、上櫃公司有33家，若是營業總部來區分，109家KY公司當中，有78家總部位於中國，僅有31家則是來自非中國地區，換句話說，有超過7成的KY公司營運總部皆位於中國。
攤開目前被點名的地雷KY股，除了4月1日下市的康友-KY之外，淘帝-KY、凱羿-KY分別因財報難產及內控缺失被證交所打入全額交割；英瑞- KY則因子公司發生資金被凍結等情事，同樣被列入全額交割股。儘管KY公司一個個出現爆雷，但金管會、證交所的態度很清楚，由於目前引發爭議的案件仍屬於個案，因此並不會暫停海外企業到台灣掛牌。
但若統計到2021年3月31日為止，109家KY公司掛牌至今，已有38家股價跌幅高達5成以上，讓長線投資者慘被套牢。一名金融圈人士表示，許多發生弊案的公司在台灣募集金額不多、市值也不高，但風險卻是很高，有心人士多在興櫃階段利用資訊交易不對稱，在上市前刻意拉高股價，作為將來募集計算的基準，因此，往往掛牌前的價格多少都有「虛胖之嫌」，容易誤導散戶投資人。
金融圈人士指出，一直以來境外公司外國人在台的掛牌成本低，每年的上市櫃維持成本也僅是香港的3分之1，但因為掛牌成本低卻可以從資本市場募得資金，還可以利用它的上市櫃身分向銀行貸款，可能引起業者透過拉高股價的手法，賺了錢就跑，因此他認為，應該提高境外公司上市門檻、募集金額及上市櫃的律師、會計師費用等維持成本，才能避免不肖業者把台灣資本市場當作是違法的搖錢樹。
加重財務會計、內部稽核以及外部會計師查核機制
不過，KY股最核心根本問題在於，由於是外國公司在台股掛牌上市，其營運總部、工廠、往來客戶並不在台灣境內，使得監管單位不易監理查核，因此這時公司的財務會計人員、內部稽核單位，以及外部會計師的查核驗證角色就顯得相當重要。
一名熟知公司治理的上市公司獨立董事表示，KY公司的監管單位不易監管，只有加重董事會的財會、稽核單位的申報及查核責任才有機會減少KY公司的弊端與舞弊行為，同時也應該提高外部會計師的查核責任，對於有故意或重大過失的稽核或會計師舞弊行為應課與重責。
以這次康友案來說，目前投保中心已針對康友2位台籍獨董、會計師提告並提起民事訴訟求償。
中華獨立董事協會理事長駱秉寬則指出，目前上市櫃公司皆被要求投保董監責任險，且獨董具有調查權，因此他建議，董監責任險當中應增加一個項目，可提撥部分經費成立獨立調查委員會，一旦公司出現重大舞弊行為，就能有一筆資金隨時動用，聘任第三方會計師或是專業人士重新查帳，朝向規劃「善後機制」。
大股東出脫持股，投資人應多提高警覺
從投資人的角度來看，除了從公司財報及重訊之外，或許也能從公開資訊觀測站揭露資訊中，判斷出可能出現公司治理有問題的公司，比方來說，包括大股東持股率是否逐步下降、前十大股東是否有持續出脫持股的情形、大股東股權質押比率是否過高、稽核及會計師簽核查核是否異常、財務主管或會計主管等高階主管的異動是否頻繁，最後也可觀察公司營收、淨利表現是否與同業落差很大。
一名不具名的市場人士認為，若是一家公司同時符合上述幾個要件，不論是投資人、獨立董事等人，都應該謹慎思考是否有嚴重的公司治理問題的產生。
