近期全球股市震盪，投資人也心慌意亂，這場資金派對盛宴將持續進行？或是已近尾聲？有哪些遊戲規則即將改變？對於總體經濟向來有深入研究的金融工作者印和闐，為讀者帶來第一手觀察訊息。
印和闐認為，資金派對不會這麼快結束，未來2、3年都仍將持續，但是將有很大的限制性：收美元的企業狀況會不錯，但若反過來，就要小心了。
新版巴賽爾協定Ⅲ即將上路
這是因為新版巴賽爾協定Ⅲ將從6/28實施，金融機構和銀行的第三級資本要求被廢除了，必須將資本重新分配到第一級或第二級資本；黃金本來屬於第三級資本，也就是高風險資產，現在可以轉為低風險資產。
也就是說，銀行在計算資本適足率時，可以將實體的黃金視作如現金般的一級資本。印和闐表示，黃金必須用美元來買，如果銀行手上有黃金，放貸能力就會上升提高，因為第一級資本提高。
美元弱勢的景象可能在1個月後出現反轉
而新興市場國家就會陷入需要美元去買黃金的情況，現在美元弱勢的景象可能在1個月後出現反轉。很多市場又欠缺流動性，可能使全球市場出現大回檔，10%-15%幅度都屬合理範圍，已開發市場國家會比新興國家狀況好。
下半年美元轉強，屆時與美元高度連動的商品都會受到影響，例如受惠於美元貶值的相關族群包括原物料等，由於遊戲規則改變了，可能在一個月左右結束多頭行情。
總體經濟變化方面，通貨膨脹持續往上走，但不是立刻拉高，今年下半年也許全球疫情會再爆發一波。
疫情可能又來一波
觀察身為全球疫苗接種率前段班的國家之一、東非小國塞席爾，新冠疫苗施打率超過60％，居世界之冠，確診數卻在5月大幅激增。
塞席爾的疫苗超過一半來自中國國藥，疫情再度爆發，如果印度接種中國國藥的疫苗擋不住，那麼中國可能也擋不住，再來一波大的疫情，也不是沒有可能。
第3季科技股有機會全面轉強
因此，全球股市在第3季也許會受到一些衝擊，不是很看好第3季的中國股市行情，而中國有可能會帶賽全球市場。相反的，第3季可能看到科技股全面轉強。
印和闐認為，今年即使有疫情，人類顯然已經知道如何應付，在2020年看到的大規模封城，或疫情壓垮經濟，在今年不會再見到。2021全年仍以多頭行情視之，雖然第3季可能出現轉折，第4季又將恢復多頭走勢。
以壽險為主的金控中長線表現比較好
全年要特別觀察金融股，尤其是以壽險為主的金控，過去投資固定收益，很多公司都有利差損；疫情後如果全球供需失調，通膨上升、利差損大幅減輕，中長線來說，以壽險為主的金控表現會比較好。
