鷹派抬頭 Fed恐在2022年底升息 經濟學家預期美股最多回檔20%

總體經濟

因通膨物價高漲,美國聯準會(Fed)官員最新建議最早應在2022年底升息,穆迪分析公司的首席經濟學家預期美股可能修正10%-20%後將整理一年時間,導致道瓊上周五應聲「嚇跌」533點,美股上周大跌3.5%,台股周一跟著下挫255.56點,其他亞股全盤皆墨。

就在投資人擔憂Fed不願再繼續印鈔寬鬆政策時,Fed聖路易斯分行總裁布拉德(James Bullard)上周五提出更新的強硬立場,他認為Fed應該最早在2022年底開始提高基準利率。

布拉德接受《CNBC》訪問時表示,鑑於近期強勁的通膨數據,Fed在上周稍早會議上的立場偏向鷹派,這是自然的傾向,但他也指出,經濟正走出大流行谷底,強勁復甦。

布拉德建議Fed提早在2022年升息

布拉德還表示,有鑑於房市暢旺,以及擔憂房市可能有泡沫化的跡象,他建議停止購買抵押貸款擔保證券(MBS)。

比起本周稍早FOMC的聲明和Fed主席鮑威爾的言論,布拉德的評論更為強硬,這些言論被認為為央行採取不那麼寬鬆的立場奠定基礎。Fed決策官員計劃在2023年底前升息2次,並討論央行收購資產計劃的縮減時間表。

市場分析師紛紛警告美股回檔的風險。

Capital Economics 的市場經濟學家 Thomas Mathews上周五發布報告預測,標普500指數在未來6個月將向下修正,並認為在利率上升的情況下,2022年和2023年的漲幅將很低,可能只有上漲4%,遠低於過去10年的平均年漲幅13%。

穆迪經濟學家預期美股最多回檔20%

穆迪(Moody’s Analytics)的首席經濟學家桑迪(Mark Zandi)的看法更為悲觀,他警告,Fed立場更加鷹派,可能誘發美股回調下修10%至20%。

與過去幾年大幅下跌後的盤勢不同,桑迪預計不會出現快速反彈,特別是因為市場本益比很高。他估計可能需要一年時間才會 收復失土。

股票和債券並不是唯一引起他注意的風險資產。 桑迪還看到大宗商品(原物料)和加密貨幣賣壓將更為沉重,醞釀更多麻煩。此外,他擔心,未來房貸利率上升後,房地產市場可能難以維持目前強勁態勢。

至少25年來,Fed一直努力推升通膨,所以,桑迪預期美國通膨率將升破大流行前的水準。

「Fed預估明年扣除食品和能源的核心PCE漲幅將超過3%。這是一個驚人的數字,美國很久沒有看到這麼大的漲幅,這確實反映了市場人士關注的問題:通膨物價飆升會持續多久?是短暫的嗎?是中長期趨勢?但這很明顯令人不安,這很明顯」富國銀行證券的分析師舒馬赫(Michael Schumacher)表示。

舒馬赫預期美國10 年期公債殖利率將在年底最高升至2.2%。6月10日美國10 年期公債殖利率收盤小跌至1.443%。

美國5月份消費者物價指數大漲5%,創2008年8月以來新高;扣除食品和能源的核心CPI年比狂漲3.8%,創1992年來新高,接近29年新高。