回顧Q3初，受惠財報效應，美國7月科技類股表現續強，另一方面，能源類股受到OPEC+達成增產協議及景氣擔憂影響，7月表現最為弱勢。
此外，受新冠病毒Delta變異株影響，7月英、美、歐等地確診人數皆明顯走升，美國國內單日確診人數周平均已升至逾4萬人，惟目前成熟國家重症、死亡人數皆未大幅走升，料因疫情而重啟封鎖的可能性偏低，仍不影響整體經濟復甦方向。
展望8月，預期受財報效應及回購動能加溫下，短期對科技股保持正向看法，下半季整體經濟復甦方向未變。
電子股資金回流，傳產股不建議追高
台股進入下半年首先可觀察到的是，原本上半年航運、鋼鐵、造紙類股都相當強勢，但進入7月，這些領頭上漲的傳產股都開始回跌，特別是航運類股，航運類股指數回落的幅度約兩成，反倒是電子股有資金回流的現象。根據成交值占比的數據，上半年非金電指數占成交值占比最高來到69％左右，而電子成交值占比曾最低跌破30％。
但進入7月以後，電子股成交值占比開始回升，與非金電指數再次於40~50％附近交錯，電子股有極力回歸主流的現象，8/4更可看見電子股成交值占比來到64％。
近期已見傳產股股價式微，即使有反彈，也不建議追高，而第三季是電子股傳統旺季，加上美國科技股轉活絡，在後勢資金回流電子股之下，電子股將逐漸恢復動能，可特別留意蘋果供應鏈。
2Q21雖為蘋果銷售淡季，但受惠2Q20基期低、填補華為退出後的高階手機市場空缺以及適當的促銷，在中國市場的五一及六一八促銷皆有不錯的銷售成績。
華為禁令後高階手機的首選，蘋果相關供應鏈可留意
台新投顧認為蘋果2H21的出貨表現將逐季走高。蘋果iPhone 13(暫稱)將在9月發表，且公司已經從2Q21末悄悄啟動零組件拉貨，2021年要準時亮相。2H21全球手機出貨量將明顯好轉，其中蘋果成長幅度將優於中系品牌，除了能準時發表的利多以外，蘋果手機在中國五一假期促銷時熱賣，看好後勢蘋果仍為華為禁令後高階手機的首選。5G智慧機所需的PA用量增加，可能導入飛時測距，砷化鎵族群也有表現空間。
Tesla財報揭露2Q21營收及獲利皆優於預期，各車廠發展電動車已成為趨勢，Tesla版圖仍在擴張當中，也可留意相關供應鏈。考量2021年中國再次推動新能源車下鄉政策，將促進農村綠色出行和消費升級，且較2H20實施的時間更長。
此外，Tesla上海廠的Model Y進入量產，中國造車新勢力的產銷也逐步提升，皆為2H21中國電動車市挹注新動能。由於5M21銷量達成率為52.1％、優於預期，將2021年預估銷量由180萬台上修至240萬台(+66.3％YoY)。
2Q21 Tesla產銷持續提升，受晶片短缺影響程度低，而新款Model S/X也已開始交付；柏林及德州新廠將挹注2022年成長動能，並帶動相關零組件的需求。近期Tesla在基本面及消息面持續釋放利多，台灣相關供應鏈值得追蹤。
