寶成、豐泰越南廠停工都延到8月底 疫苗施打率一提高就成轉機股

上市公司

越南疫情惡化,商業重鎮胡志明市多家廠商停工,耐吉、愛迪達等全球最大品牌鞋廠的主要代工廠豐泰(9910)、寶成(9904)7月中開始停工,都將停到8月底,對兩家公司第三季營運造成不小衝擊,所幸一位台商說「越南中央政府下令,9月中以前要胡志明市、平陽省把疫情壓下來,否則丟官走人,胡志明市現在一天10萬人施打疫苗,非常積極。」

為防止疫情擴散,越南政府勒令許多工廠暫時停工,台商遭到波及,豐泰14日公告停工時間分別延後到8月25日和29日,前後將近停了一個半月,寶成原訂8月15日復工,因越南政府要求,當天晚上公告延遲到8月22日,對兩家公司第三季營運造成不小衝擊。一名台商表示「政府要求,所有的鞋廠都停到8月底。」

越南染疫人數飆高,台灣鞋廠紛紛停工

越南官方定義的第四波疫情以來已有四名台商因感染武漢肺炎而身亡,一般民眾的死亡率比台商更高,根據越南官方數據,15日單日新增超過9800例,累積病例最多的省市依序是:胡志明市 (144,770)、平陽(41,621)、隆安(13,885)、同奈(13,070)、北江(5,794)),目前在重症加護病房的病患數有579例,而越南台商大部分集中在胡志明市、平陽省。

越南台商生產面臨疫情威脅,但仍組成團體捐贈當地醫院、社區救援物資。(圖片來源/越南台商)

嚴峻的疫情也打斷了豐泰、寶成連續成長的營收,今年2月起,歐美疫情逐漸恢復,寶成月營收來到214.7億元,年增率翻紅來到66.9%,對於月營收年增率連續13個月負成長的業績來說,等於打了一針強心劑,接下來連續共連續5個月成長的業績。

營收終止連7紅,鞋廠旺季效應往後遞延

業績的飆升也讓寶成的股價從2月起漲到7月,28元最高到38元,但7月起位於胡志明市的寶元鞋廠停工,寶成的股價開始下墜,原定8月15日復工,但因越南政府要求,15日晚上宣布延長停工到8月22日,16日台股大跌點123.34點(0.73%),幸虧寶成股價僅小跌0.59%,收在33.6元。

豐泰的每月營收則是從1月起月月成長,直到7月累計營收已來到 449.1億元,較去年同期成長14.5%,終止了過去連7黑,股價也從2月低點178元拉到7月初的254元,但因疫情嚴重7月陷入停工窘境,股價也修正到16日的210元。

胡志明市於8月15起延長行動管制至9月15日。南越工廠若無法配合「三就地原則」必須先停工,元大投顧分析指出,越南佔寶成產能的45%,越南廠實施三就政策,預估影響第三季獲利的25%。越南則佔豐泰總產能的52%,同奈省四個工廠停工7月17日到8月29日,巴地頭頓省一個工廠停工7月18日到8月25日,預估Q3影響獲利35%。

疫苗施打率越高,豐泰寶成變轉機股的機會越大

本來第三季是鞋廠傳統旺季,但寶成、豐泰因停工而延長,使得旺季效應將往後遞延,巧合得是,中部的主力、例如兆豐鹿港證券分點、斗六分等和寶成、豐泰有地緣關係的證券點,曾在7月大賣這兩檔股票,但進入8月後轉為小買,16日華南永昌的彰化分點、國票台中分點也進場小接,外資也連四買豐泰,看來生產線恢復正常指日可待。

好消息是,今年4月,越南超越中國,成為南韓第二大貿易順差國,順差來到91.2億美元,反映出越南持續承接中國原來的「世界工廠」地位,因此現在越南政府的政策是先保住工商團體,一位台商表示,「許多公司董事長、總經理都接種了AZ疫苗。」

還有,耐吉、愛迪達等大廠,也到白宮遊說美國政府積極捐助疫苗,因此,當疫苗施打率變得越高,寶成、豐泰轉為轉機股的機會也越大。