現代財經基金會11日舉辦「從漲聲中看台灣通膨與因應」論壇，邀集財經、房市專家探討通膨問題。
金融研訓院董事長吳中書表示，疫情剛爆發時需求大幅下降，可以看出大多數國家通膨遲緩，但自2021年3月，通膨加速上升，2020年第4季疫苗開始注射，一解封很多需求釋出。
這次可以看到 CPI上升顯著，但相較於PPI、WPI是小巫見大巫，可見這一波對各國來說，是進口的東西漲很兇。2021年3-11月通膨上升，主因是寬鬆貨幣，疫情之前美國貨幣供給年增率約6%多，2021年2月來到27%，目前雖然趨緩，到去年11月仍有13.07%。此外，還有巨額擴增財政政策，雖發酵較慢，但持續性很高。
吳中書：國際通膨問題在今年下半年將可逐漸獲得紓解
全球經濟復甦，分工愈來愈細，但一個地方做不出來，就無法交貨。疫情所造成全球供應鏈斷鏈，並非侷限於某個地區而是全球各地，再加上之前有效率的供應鏈管理，使各個廠區的存貨水準維持相當低的水位，一旦遇到疫情的干擾玉需求的突增，將使供應鏈不暢順的問題惡化。
吳中書認為，隨著疫情張力的趨緩，供應鏈與生產的停滯將可慢慢恢復秩序，且部分國家已開始啟動升息步調，再加上各項智慧科技的發展等因素，若無其他重大政治或天然災害等不定性因素，國際通膨問題在今年下半年將可逐漸獲得紓解，但可能要面臨高貨幣供給與巨額財政赤字所留下的後遺症。
中央大學經濟學系教授吳大任表示，PPI與WPI是反映原物料變動，但很多產業，特別是服務業，若是實體商店，除了面對原物料價格變動，還要面對房租與工資上漲等問題，這些都是廠商成本，所以還是要關切勞動市場與房價問題。
而中國勞動力自2017年達到高峰後快速下降，目前已較當時少了2千萬人，表示中國有缺工問題。美國疫情時勞動力也有顯著下降，目前雖回升但仍和疫情前有一定落差。
而台灣民眾一直到去年12月，對房地產消費信心都還在高檔，但從台灣利率與房價走勢關係圖來看，利率與房價長期呈現負相關，但短期很難確定。
李鎮宇：大家要有綠通膨的心理準備
台新投顧總經理李鎮宇表示，本次物價飛漲背景因素與二戰、韓戰時期相似，當時宵禁民眾待在家沒有需求，但打完仗後發現物資都拿去戰場使用，約需2年時間回復。
今年物價不會下去，去年物價漲是因為油價和二手車，把美國CPI頂上去，今年晶片有某種程度的緩解，但今年的問題是房租，美國去年房價漲在前面，今年房租會跟上去，美國CPI今年鐵定下不來。
美國將進入第一次期中循環，市場按慣例會誤判與恐慌，2011年第一次中期循環時，市場在吵二次衰退，今年上半年若3月有機會升息，市場肯定感到恐慌。不過通膨壓力有其極限，不會一路往上，美國通膨壓力下半年應會緩解，今年底降到3%以下。
市場對聯準會升息有兩個路徑，一是葉倫路徑，升息保守，要看到整個經濟狀況很不錯才會升息，股市會走2022自己的路。若是鮑爾路徑，股市會看到像2020年狀況，市場要有做雲霄飛車的準備，還是看多，但下去要有準備。
目前PMI指數從高峰回到50，根據歷史經驗美股漲幅為8-13%，上半年會有停滯性通貨膨脹陰影，若是下跌很深應是好買點。這次通膨來勢洶洶，而且可能延續3至5年。除了資金通膨，這次還有綠色通膨以及矽通膨，不是黑天鵝與灰犀牛，而是綠天鵝與綠犀牛。如果後年開始課碳稅，物價還會是現在這樣嗎？但是大家對於綠通膨還沒有心理準備。
2020年是台積電一個人的武林，2021年是百家爭鳴，李鎮宇定調2022年為半導體日不落。而台灣剛好在矽通膨的最核心，以前用不到半導體的現在都要用到，AI運用領域快速擴散中，以前只有手機和電腦用到半導體，以後汽車有3成會是半導體 。
顏炳立：台灣房地產市場是虎嘯市場、只剩貓聲
戴德梁行不動產總經理顏炳立表示，2022年台灣房地產市場是虎嘯市場、只剩貓聲，資金多、利率仍低、房價穩房市樂觀，政策打房、斷金流、黑天鵝變大隻！
去年房市是一個炒作出來的市場，沒有雞犬升天，卻吵到雞飛狗跳，以為大行情來了，從吳郭魚炒到台灣鯛再炒到石斑魚，但是UNIQLO熱，LV、HERMES卻很冷。
而4根柱子決定房價，也就是資金、利率、供給、需求，顏炳立認為資金還是有，利率不管今年升幾次還是很低，對於剛性需求影響不大，兩根柱子撐住 房價不會那麼快下來，但千萬不要用蛋黃的價格來買蛋白。
