在冷戰時期，俄羅斯新科技發展被西方國家全面禁運打趴，導致現在欠缺晶片、設備、AI等先進技術，但是別忘了，俄國本身為軍備、原物料和農糧生產大國，本周俄國出兵「歐洲糧倉」烏克蘭，刺激小麥、玉米、鎳、鋁齊飆。
全球通膨情勢雪上加霜
全球稍為緩解的供應鏈為此再次緊張，全球通膨情勢更是雪上加霜，美國目前40年新高的通膨還會再漲。烏克蘭和俄羅斯也大量生產氖（neon）、氬（argon）、氪（krypton）等惰性氣體，這些氣體若供應中斷，恐影響半導體的生產。
美國經濟將受創較重，直接反映在美國股市表現，道瓊指數23日重挫464點，連5黑累計大跌5.3％，瀕臨修正；標普500指數陷入修正後再跌1.8%，從歷史高峰下跌12％。
那斯達克周三大跌2.57％至13,037.49點，連5黑，從去年11月5日歷史高峰16,053.39大跌19％，瀕臨跌20％的熊市格局。
技術面專家指出，那指頭部k頸線跌破，沒站回就大空頭；未來幾天如果反彈，沒有站回頸線，就是逃命波，最終恐下探10,400點。
倫敦LME鋁和鎳期貨價格2月22日分別創14年和11年新高，接近歷史高峰，因為俄羅斯總統普丁出兵烏克蘭東部，並與烏東2自治區建交，引起西方國家對莫斯科實施一系列制裁，市場擔憂俄羅斯和烏克蘭大宗物資和惰性氣體出口可能中斷。
俄羅斯鎳產量全球占比約7％
俄羅斯的鋁和鎳產量在全球產量占比分別為6％和7％，回顧2018年時期，西方國家制裁俄鋁集團（Rusal），推動鋁價幾天內飆升35％。
2021年鋁期貨大漲42％之後，用於包裝和運輸的鋁金屬價格今年來上漲17％，而不銹鋼和電動汽車電池原料－鎳價今年上漲18％，2021年上漲 25％。
ING分析師Wenyu Yao表示，即使之前俄羅斯出口暢通，鋁、鎳金屬仍然供應不足；在俄羅斯-烏克蘭危機升級之前，鋁、鎳需求就非常強勁了。
所以，分析師認為，西方國家不太可能對俄鋁集團實施全面製裁，因為高鋁價飆太高，會損害製造業。
俄鋁佔全球鋁供應量的6％左右
俄鋁佔全球鋁供應量的6％左右，據分析師估計，今年全球俄鋁的供應量約為7,000萬噸，是中國以外全球最大的生產國。
2018年4月，美國制裁俄鋁集團，促使買家哄搶鋁金屬，鋁價幾天內飆升35％，對運輸、建築和包裝業的公司造成了重大破壞，後來美國在2019 年初解除對俄鋁的制裁。
CRU分析師 Eoin Brophy說，今天鋁庫存如此之低，歐美為了限制對製造業的干擾，任何現有採購俄鋁的合約都不可能遭到制裁，避免重蹈2018年慘劇。
麥格理預計，2021年鋁金屬短缺150萬噸後，今年鋁市場亦將出現180萬噸的缺口。鋁金屬短缺，意味著庫存減少，自去年3月到今年2月，LME保稅倉庫的鋁金屬庫存大減一半以上，剩下855,525噸。
鋁和鎳分別飆至14年和11年新高
LME鎳價今年漲勢更猛，升至每噸25,135美元，創2011年以來新高，延續去年漲勢，電動汽車業快速增長帶動需求，使全球鎳金屬庫存降至2019年來最低水準，現在，普丁悍然出兵烏東，可能造成俄國鎳出口大減，讓市場供應量更少。
俄羅斯官方海關數據顯示，2021 年未鍛造鎳出口量為 45,379 噸，但實際數字可能要大得多，因為俄國的主要生產商Norilsk Nickel去年鎳產量193,006 噸，大部分產量都已經外銷。
在俄烏開戰之前，鎳金屬供應就非常緊張了，主因是電動汽車電池的需求爆炸式增長。根據世界經濟論壇 (WEF) 的數據，全球電動汽車2021年銷量大增一倍以上，達到660 萬輛，佔全球車市的9％。中國的增長更為明顯，2021年國內新能源汽車產量達到355 萬輛的歷史新高。
玉米期貨創7個月新高
俄羅斯還控制全球約10％的銅儲量，銅被視為經濟領頭羊，被廣泛用於電子產品製造和住宅建設。
不只基本金屬行情大漲，22日芝加哥CBOT玉米期貨上漲近3％創7個月新高，小麥期貨大漲約6％，接近1個月新高，大豆期貨連4紅，接近9個月新高，馬來西亞棕櫚油期貨登上歷史新高。
全球穀物行情大漲，是因為俄羅斯和烏克蘭加起來佔世界小麥出口量的四分之一以上，玉米出口量的近 20% 和葵花油出口量的 80％。
俄羅斯和烏克蘭也是農產品的主要產地，這2國加起來，佔世界小麥出口量的29％，玉米出口量占比近20％和葵花油出口量占比更是高達80％。
軍事行動可能會擾亂黑海的貿易路線
小麥和玉米是人類和牲畜飲食的基礎。密蘇里大學食品和農業政策研究所所長韋斯特霍夫說，它們是世界上非常重要的主食，即使是相對較小的供應中斷，也會對價格產生很大影響。
短期內，西方國家對俄羅斯的制裁，可能會導致大量收割的穀物留在俄羅斯，而且軍事行動可能會擾亂黑海的貿易路線。
科爾尼諮詢公司的合夥人Per Hong表示，從長遠來看，假設普丁更深入入侵烏克蘭其他地區，可能會對這兩國的農業部門造成很大損害。等到戰爭加劇時候，農民會紛紛逃離農地，小麥產量將急劇下降，基礎設施和設備也將被摧毀，會導致小麥出口大幅下降。
美國晶片業嚴重依賴烏克蘭生產的氖、氬、氪
此外，俄羅斯也是全球前3大原油、天然氣輸出大國。分析師表示，只要天然氣供應中斷,都會反過來影響能源密集型產品（如化肥）的生產，這必將進一步打擊農業。去年化肥已經供不應求，導致價格飆升。去年，俄羅斯是歐盟最大的天然氣和石油供應國。
烏克蘭多年來穩步促進出口額增長，現在是原物料、化學產品、運輸設備等機械的重要供應國，烏克蘭也是礦產和其他商品的主要供應國。自從俄羅斯軍隊開始在邊境集結以來，烏克蘭的貨幣開始一路貶值。這將增加烏克蘭商品出口成本。
更重要的是，美國晶片業嚴重依賴烏克蘭生產的氖（neon）、氬（argon）、氪（krypton）等惰性氣體，烏克蘭占據全球70%的氖生產量。俄羅斯也出口一些關鍵元素，這些元素對半導體、噴氣發動機、汽車和藥品的製造至關重要。
