美元指數飆上100 美國10年期公債殖利率將飆破3% 日圓還會再貶?

日本

美國公債殖利率持續擴大與台灣、日本等亞洲公債的利差,使得資金持續流出亞洲金融市場,帶動美元指數站穩100,來到100.36,創23個月新高。

亞幣卻全面往下探底,台幣兌美元周三(13日)收盤收29.086元,升5.9分,但是前一天貶破 29.1元關卡,直逼29.2元,收在 29.145元,貶值9.5分,為連7貶。

美元指數站穩100

台幣匯價創逾1年半新低,日圓兌美元更慘,13日貶破126日圓,創20年新低,貶破2015 年6月的低點125.86,創2002年5 月以來的最低水平。

各家外資機構紛紛下修日圓預測,比目前水準跌幅在8%到20%之間;日本三井住友銀行預估今年第2季日圓/美元貶到135;英國巴克萊證券預估,有3成績會貶到140;法國興業銀行最近報告最看貶日圓,預期日圓/美元匯率最低將貶至150日圓,創1990年日本泡沫經濟後逾30年的超低價。

但「日圓先生」榊原英資在接受《今周刊》訪問時,預期日本央行可能在日圓貶至135附近時出手干預匯市,阻止日圓貶值。

日圓等亞幣貶不停,關鍵因素是日美利差擴大,市場交易員紛紛拋售日圓,買進美元。

美國10年期公債殖利率升至3年新高

美國10年期公債殖利率周二盤中一度升至2.82%,創2018年12月以來的3年新高,最快本周將破3%,引起資金繼續流出亞洲市場。

現在,美國10年期公債殖利率快要追上中國的2.796%,且為台灣10年債利率1.26%的2.2倍,更是遠遠高於日本的0.24%。  

周二,美國公布3月消費者物價指數(CPI)比去年同期上漲8.5%,略高於市場預估的上漲8.4%。扣除食品和能源的核心CPI年比上漲6.5%,符合預期。

但是3月份核心CPi月比上漲0.3%,低於預期的0.5%,使美國10 年期公債殖利率脫離日高,周二收盤下跌6個基點至2.721%,曾暫時推升日圓/美元升至124日圓區間,但日圓買盤只是曇花一現,因為市場普遍認為美聯準會(Fed)不會改變緊縮政策的立場,這些通膨數據是Fed決定收緊貨幣政策的關鍵要素。

美國10年債利率為台灣的2.2倍

Bankrate首席金融分析師Greg McBride表示,醜陋的高通膨趨勢會促使Fed 5月份升息2碼(0.5個百分點),並開始每個月縮表950億美元。Fed會堅定踩下剎車踏板,以減緩需求,並降低通膨率。

不斷上漲的物價和更加鷹派的Fed促使公債殖利率出現倒掛,引發了投資人擔心經濟衰退可能即將到來。公債殖利率倒掛,是因為投資人拋售短期美債,轉而購買長期美債,造成短期利率高於長期利率的畸形現象,這表明投資人對經濟近期強勁表現感到擔憂。

BlackRock Fundamental Equities 聯席投資長波頓(Nigel Bolton)周二在 CNBC 理財節目《Squawk Box Europe》表示,市場波動加劇反映投資人擔憂央行犯下政策錯誤,將導致未來12到18個月之後全球經濟衰退。然而,波頓認為一年多後經濟肯定不會衰退。

10多種原料價格創新高

Fed還是會加快升息腳步,因為美國天然氣價格今年來大漲79%,不只能源價格飆漲,其他原料也大漲。

煤炭、豆油、燕麥、菜籽油、荷蘭的天然氣、巴黎和芝加哥的小麥、汽油、柴油、丙烷、棕櫚油、銅和錫的價格都在2022 年創下新高。大豆、瘦肉豬、冷凍五花肉和鋅的行情接近記錄高峰。

不只美國物價飆高逼近40年新高,全球物價同樣大漲。例如,土耳其3月份食品和非酒精飲料價格年比大漲70.3%,通膨怪獸也出現在亞洲的天空,民眾紛紛抱怨:「甚麼都漲,就是我的薪資沒有漲。」

通膨怪獸盤據亞洲天空

印度的通膨率1月份加速至 6%,遠高於大流行前三年的 3.6%左右趨勢,斯里蘭卡的通膨率飆至14.2%創10多年新高,南韓核心CPI上漲3%,創10年來最高紀錄,泰國的消費者上漲3.2%,2020 年前的3年平均值低於1%。

台灣主計總處公布3月物價指數年增率達3.27%,立委13日上午在立院質詢央行表示,民眾消費感受的增幅達10%~20%以上,大感吃不消。

同樣地,日本更多民眾預期物價將從現在開始,每年有上漲3%左右空間。因為今年來油價大漲逾26%,創41年來最大漲幅,刺激東京3月份核心CPI年比上漲0.8%,創2年來最大漲幅。一個月後,日本公布的3月份全國CPI預期上漲2.67%,高於2月的2.43%,將創下2014年開始採用相關調查以來最高。

日本央行仍支持日圓貶值趨勢

儘管日本物價也上漲,但漲幅小於美國和其他亞洲國家,所以,日本央行沒有迫切升息的理由,總裁黑田東彥仍支持日圓貶值。

黑田東彥經常提到,日圓疲軟推高了日本公司在海外賺取的美元等外匯獲利,這有助於提高資本支出和外銷廠商的員工薪資,所以,日圓疲軟對整個日本經濟有利。

但是有人擔心日圓疲軟對出口商有利,卻造成進口物價上漲,對進口商不利。日圓疲軟,也對家庭的實際收入產生負面影響。