台積電法說》外資錯殺?第一季毛利率衝高55.6% 魏哲家直言全年產能依然吃緊

半導體

晶圓代工龍頭台積電 (2330)今 (14)日下午召開2022年第一季法說會,合併營收約新台幣4,910.8 億元、每股盈餘為新台幣 7.82 元,稅後純益及每股盈餘則均比去年第一季大幅成長45.1%,但早盤台積電股價收在平盤573元,成交量僅1.96萬張,比昨天少了幾乎一半,顯然市場還在觀望法說會的結果。

台積電14日股價跳空3元的577元、小漲0.6%開出,但收盤時漲幅收斂,收在平盤573元的價位,拉了一個上影線,技術線型上來倒反壓的月線578.9元附近,成交量19,629張,外資不像13日積極買進,調節部分持股,賣超1萬5千張,10天賣了7萬多張,這次該後悔了嗎?投信仍一馬當先搶進5千多張。

法說會前市場多觀望,單季每股盈餘7.82 元創歷史新高

相對於台股中市場對台積電的觀望,14日凌晨的美股中,台積電的ADR重返100美元以上,收在101.5元,結束連續四根黑K,收了一隻大紅K,似乎更積極的為第一季法說會預告利多。

台積電的法說會揭露, 3月營收1,719.66億元,創單月歷史次高,月增17.04%,年增33.18%,累計今年首季營收4,910.8億元,年增35.5%,創下單季歷史新高。

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法人關注的三個關鍵財務數字,台積電公布,2022年第一季毛利率為55.6%(上一季為52.6%),營業利益率為45.6%,稅後純益率則為41.3%。

台積電未受供應鏈影響,產能緊甚至供不應求

獲利能力部分,台積電今年第一季稅後純益2027.3億元、每股盈餘7.82元,年增率均為45.1%,一掃市場的陰霾,但仍有外資法人問到市場需求是否轉弱,總裁魏哲家表示,雖然智慧型手機和PC需求減弱,但其他需求例如MCU、HPC等仍相當強勁,今年全年產能依然吃緊。

值得一提的是,高階製程的5奈米製程出貨佔台積2022年第一季晶圓銷售金額已經來到20%;7 奈米製程出貨佔全季晶圓銷售金額的30%。

台積電表示,2奈米研發一切按進度進行中,預計最快2024年底進行風險性試產,2025年下半年或年底量產,3奈米今年下半年量產,並在明年貢獻營收,預期會是下一個主要成長節點,但公司長期毛利率將維持53% 或以上。

手機和PC需求確實減弱,但HPC與車用需求仍強勁

法說會過程中,有外資法人不斷試探台積電是否會調漲晶圓代工價格,魏哲家坦承,製造成本確實遇到通貨膨脹的挑戰,但將專注和客戶共同專注在價值的創造,在海外布局部分,魏哲家口風很緊,只強調台積電與全球客戶維持密切聯繫與合作。

展望第二季,財務長黃仁昭說,在HPC(高效運算)、車用需求上揚帶動下,可抵消部分智慧型手機走弱的季節性因素影響,帶動營收持續向上,毛利率、盈益率受惠洽當的費用控管、匯率有利因素,預期也將再較上季成長,並看好長期毛利率維持53%以上,法人解度這一季的55%毛利率將可持續。

魏哲家則說,且儘管宏觀環境不確定性多,但整體半導體需求長期受惠 5G、HPC 驅動,各類產品的半導體含量增加,台積電處於絕佳地位掌握成長機會,他相當有信心,相較於整個晶圓代工產業,台積電仍會有年成長20%的營運績效。