電子股受到全球景氣下滑及原物料大漲對終端電子產品需求下降的衝擊較大，以指標股的聯發科及IC設計公司來說，今年面臨晶圓代工成長上漲15%、終端產品需求下降及價格下跌的價量雙降，三項利空因素恐將造成今年大多數IC設計公司業績及獲利衰退，這是近期聯發科及IC設計股股價下跌的主因；但市場上一大堆分析師還預估今年業績及獲利會成長，恐怕未來市場分析師都會調降業績及獲利。
PC、TV、手機及消費性電子產品出貨比重較高的相關業者，將因2020~2021年疫情造成的提早消費使得後續買氣大降，以及近期原物料價格大漲使得成本大增，造成PC、TV、手機及消費性電子產品等上中下游零組件及下游組裝廠等等相關業者業績及獲利反轉往下，今年業績及獲利變成衰退。
面板業今年第二季將面臨損益保衛戰，就怕第三季不賺錢，下半年賠錢，全年只是小賺，今年面板業獲利可能不到去年的1/5，也是目前面板股股價積弱不振的主因，目前僅剩高殖利率題材及跌深反彈架構而已。以下是宏遠投顧對本週台股動向的分析專文。
至於近期投信大買的IP股、PCB、中高價IC設計股、散熱、衛星通訊零組件等等個股，雖然股價創新高或股價表現強勢，但這種強勢的個股股價，往往是主力大戶或公司派大股東奮力拉抬股價做出貨，來吸引投信基金大量買進的引君入甕的伎倆，等到投信基金買超用罄之後，往往股價都是大跌修正及補跌。
天上飛的電子股出現補跌需避開
這是因為投信基金短線比績效陷入：不賭等死，去賭找死的困境。短線股價強勢的個股在投信基金追捧下會強勢上漲一小段時間，此時去賭不僅不會死，還會有較好的績效；其他股價弱勢股在投信殺低下則股價會更弱勢股及下跌一小段時間，投信基金經理人不殺弱勢股去追強勢股將會面臨：不賭等死。但是，一旦強勢股股價在投信基金追捧完畢後，往往股價漲完後就從最高點往下大跌，此時不跑的話就變成：去賭找死。
因為：一者這是主力大戶及公司派大股東拉高出貨的伎倆，由於他們深知投信基金經理人的投資心態及操作方式，因而只要釋出利多拉高個股股價，一定會吸引投信基金進來買股票，好讓他們容易出股票；二者是股勢及個股股價大跌之際，那些強勢股股價卻大漲到超出基本面及本益比太高，個股股價不具太多投資價值；三者是被殺低且錯殺的股票往往更有投資價值，或是有新的題材股出現，後來市場資金會往這些有投資價值的股票移動，那些之前的強勢股因沒有新資金進駐而不漲；接下來那些被錯殺且殺低的股票開始大幅度反彈，或是新題材股股價持續上漲，投信基金就會開始砍殺前一波強勢股來做換股。
從3月初以來許多中小型電子股股價跌深反彈，甚至部分個股股價還創新高或股價又回到前波高點附近，我不建議投資人找股價還在天上飛的股票做投資，而是要找股價跌很深的個股做投資。因為這種天上飛的股票，不僅近期股價大漲後相對於股價大跌者，短線將不具投資價值；反而需要提防這是公司派大股東或主力大戶拼命拉抬股價，吸引投信基金進來承接他們的股票，最怕股價拉抬完畢就開始出現補跌甚至大跌，因而要等股價補跌後才比較會有好的短線投資機會。
近期這些天上飛的電子股開始出現股價補跌，這樣的調整方式也很正常，因為這也是台股大盤及個股股價即將落底的跡象之一；不過，短線投資人仍需先避開上述剛開始補跌的天上飛電子股，不要太早去接天上掉下來的刀子，因為還不知道會補跌多少天以及跌幅會多大才會止跌反彈。通常股價都會跌到超跌才會止跌反彈，如同股價也會漲到超漲才會反轉往下跌一樣，只因投信基金及投資人超賣及超買造成的物極必反情況而已。
至於，已經弱勢一段時間的電子股，究竟要到跌到何時才會出現比較像樣的反彈契機呢？除了需要俄烏戰爭緩和或是結束以及中國封城結束之外，通常都要等到價大跌出現融資斷頭的追繳令萬箭齊發，使得股價最後出現急速下跌且融資大減，短線才會出現止跌反彈契機。
金融股撐盤任務已完成
近期金融股股價上漲甚至創新高成為台股撐盤角色，惟相對於去年台股大盤上漲近4千點，去年金融股業外收益大增，今年將不覆存在，甚至今年金融業整體獲利還可能衰退。因為，雖因利率提高可提升金融股本業獲利，但利率上升將使壽險公司面臨債券跌價損失，且近期因全球股市及個股股價大跌，不僅今年業外股票投資收益將大幅衰退甚至可能出現賠錢；另外，因房市緊縮使得金融業放款減少、原物料大漲及接單下降將使企業倒閉情況增加、股市下跌的財富縮水使得消費下降，預估今年金融股獲利將比去年低。
最近一個多月來金融股股價上漲及創新高成為撐盤角色，但上週許多金融股股價創新高後已經不具投資價值，也已經完成護盤任務，預期近期股價創新高將會是今年股價相對高點甚至最高點。不用等到俄烏戰爭緩和及中國封城結束，近期股價先漲的且創新高金融股，也會開始出現漲不動甚至漲多回跌的情況；甚至俄烏戰爭結束，也可能金融股股價不太漲或是小反彈而已，因為近期許多個股股價大跌後將比金融股更有投資價值，市場一套資金會做最有效率的移動。
化工肥料及航空股見好就收
短線受惠於俄烏戰爭使得股價上漲及表現強勢的化工肥料類股，雖然中長線業績仍然會受惠及短線股價強勢或小創新高，但是短線化工肥料股股價漲多之後，可能需要提防未來若俄烏戰爭緩和或結束，屆時股價將會出現漲多大幅下跌的可能性。因為近期股價大漲之後，恐怕投資風險高、報酬低，而且市場投資資金會轉往股價大跌的好股票移動。近期股價表現強勢的航空股及化工肥料股，則需提防第一季財報公布低於市場預期，因而股價大漲之後需要見好就收；千萬不要在股價高檔區持股太高，以免季報公布後，股價漲多後出現大幅度下跌，白了少年頭空悲切，要等股價大幅修正再來投資才會比較安全及有利可圖。
近期鋼鐵股及散裝航運股股價表現還算強勢，主因俄烏戰爭之後造成鋼鐵供給及糧食短缺，使得基本面轉佳且好轉；不過股價要再持續上漲甚至大漲，則需要兩個條件做配合。一則必須是貨櫃航運股股價大漲才會跟著上漲，因為鋼鐵股及散裝航運股的稅後EPS遠低於貨櫃航運股的稅後EPS，鋼鐵股及散裝航運股股價快頂到貨惠航運股股價，如果貨櫃航運股股價不往上大漲，鋼鐵股及散裝航運股股價就會漲不動，甚至回跌；二則要期待未來烏克蘭災後重建、以及中美基建案的開始建設，才會對業績及獲利有實質貢獻。
殖利率低於4%不具太多投資價值
受到俄烏戰爭及FED收縮資金的影響，近期美股還在整理，但因全球基金經理人錯看俄烏戰爭不會發生，使得今年以來持股嚴重套牢中，後續應該會趁未來有利多訊息出現時做一次大幅拉抬的右肩逃命波，屆時美股及全球股市應該有機會出現一次較大的反彈幅度。
預期道瓊及標普指數有機會反彈達到本波跌幅3/4或更高，少數基本面強勢股股價可望創新高，例如偏向民生用品的通路股及製造業；預估Nasdaq及費半指數可能只會反彈本波跌幅1/2 左右而已，許多股價泡沫破滅的科技股則是難以大幅度反彈，因為股價泡沫破滅之後已從高點尖頭反轉往下，基本面轉空使得股價陷入空頭，短線指標股仍然是看Tesla，預期Tesla反彈做完初跌段反彈波之後，可能會進入主跌段修正。
3月中台股大盤及個股股價跌深反彈後，因俄烏戰爭反反覆覆、美股因FED鷹派收縮資金而回跌、中國封城造成供應鏈中斷、台灣本土疫情加劇等等利空而拉回打底，不過只要台股大盤不再大跌，短線台股大盤則有出現四重底跡象，若近期美股開始出現止跌反彈甚至較大幅度的反彈，預期台股大盤及個股股價跌深也會出現反彈。因為今年升息已是未來趨勢，目前美國十年期公債殖利率已達2.7%，在未來FED將持續升值下，公債殖利率將在年底達到3%左右，因而殖利率沒有超過4%以上的個股，除非股價基期很低而且今年獲利大幅成長，不然的話，殖利率低於4%者將不具太多投資價值。
但是未來能夠帶領台股大盤上漲的一定是要獲利大幅成長、本益比很低且具有高殖利率三者兼具的公司不可；不會是目前股價還在天上飛且剛剛往下做修正的前一波電子強勢股，除非那些天上飛的股票近期股價出現超跌及補跌完畢，短線才會有較大的反彈幅度及投資價值。而且也需等到外在利空竹降消失，美股往上反彈確立，外資才會再買超台股，屆時外資將會回補低本益比且具高殖利率的股票，會偏向本益比較低的中大型權值股、龍頭股、業績成長股、缺貨漲價股等股票，才會推升台股大盤指數大幅反彈。
台積電仍然是台股精神指標，近期股價跌深將會有機會出現反彈，一旦台積電股價開始反彈才會帶領股價跌深的績優電子股反彈；貨櫃航運三雄今年獲利大好、本益比太低、具有高殖利率，且因2023年也不會供給過剩且獲利仍佳，預期股價將會表現主升段行情，也是會帶領傳產漲價股股價上漲的領頭羊。
護國神山及護國艦隊都是台股大盤反彈的重要主角及精神指標，如果台積電股價不反彈、貨櫃航運股股價不上漲，台股大盤從3月初最低點16,764點反彈上來，近期台股大盤指數反覆打出一底比一底高的四重底，也可能會破底，屆時台股大盤及個股股價將會岌岌可危！如果台積電股價反彈，電子股才敢大幅反彈；貨櫃航運股股價大漲，其他傳產漲價股才會敢漲，台股大盤及個股股價才會出現較大幅度的反彈。
