晶圓代工廠二哥聯電(2303)、IC 設計大廠聯發科(2454)昨日舉行法說會，成為今(28)日台股終結跌跌不休、止穩的最大關鍵。兩家重量級廠商，第1季獲利表現亮眼，在買盤湧入下，聯電股價強力反攻，一度亮燈漲停，終場收在48.5元，距漲停48.8元僅一步之遙；聯發科股價也一掃陰霾，盤中一度拉高至853元，收盤828元、漲2.48%。
聯電第1季財報、第2季展望優於市場預期，外資估聯電今年EPS達6-7元
聯電第1季財報、第2季展望都大幅優於市場預期，第1季歸屬母公司淨利198.1億元，季增7.3%、年增34.7%，刷新單季獲利新高，EPS 1.61元。受惠於產品平均售價上漲，第1季毛利率達43.4%，預估第2季毛利率將逼近45%，再衝破近22年來新高。
聯電表示，雖然PC、NB、智慧手機等特定應用需求轉弱，但車用、工業、網通、雲端運算等需求仍吃緊，維持今年晶圓代工業成長超過20％、聯電成長將優於平均的看法不變。
宏觀環境、消費性電子產品前景仍充滿不確定性
多家外資也出具報告，大多上調全年獲利預估，EPS達6-7元，對後市看法仍多空分歧；目標價從50元到88元都有。
外資看好理由包括，產品組合和平均售價改善，帶動毛利率與獲利預期調升；IDM廠委外釋單增加、長期合約使稼動率維持高檔，使聯電今明2年的毛利率後市較其他二線同業更穩固；聯電在成熟製程上的代工品質與台積電相當，且毛利率持續改善，仍是首選的二線代工廠。
擔憂的理由則包括，認為晶圓價格自第2季起可能持平，意味漲價態勢可能在上半年飽和，預期聯電股價在周期風險消除前將持續盤整；但40％的長約覆蓋率和逾60％的智慧手機和PC應用貢獻，可能使聯電容易受需求大幅波動並影響毛利率。
外資看好聯發科今年EPS將大賺80元以上
聯發科第1季財報攻上歷史新高，第1季營收1427億元、季增加10.9%，年增加32.1%，高於財測，單季毛利率50.3%，EPS 21.02元，是聯發科單季首度大賺超過2個股本。主要原因是採用台積電4奈米製程的5G旗艦天璣9000上市，搭配OPPO、Redmi等新手機上市。外資看好今年EPS將大賺80元以上，目標價從870到1280元都有。
不過，各家外資報告看法同樣多空分歧，看好理由包括，聯發科強勁的前景主要是受惠於非智慧手機的強勁增長，包括WiFi 6、4K智能電視、10G PON，以及5G相關應用，預計聯發科今年非手機領域營收將成長24%；儘管聯發科下調今年對全球和中國智慧手機的出貨量預測，但聯發科仍維持全年營收20%的目標、毛利率也將落在48%至50%。
看壞理由則主要是，看到智慧手機和消費電子產品前景，下半年恐怕繼續惡化，潛在的庫存修正正在醞釀，晶圓供應放緩、智慧手機終端需求疲軟和來自OEM的更大壓力可能會加劇價格競爭。
