護盤任務完成 金融股區間操作 鋼鐵股靜待烏克蘭重建、美中基建

股市投資

5月5日美股大跌,5月6日台股大盤及個股股價跟著大跌,但是,如果不是貨櫃航運股股價上漲發揮撐盤作用,恐怕5月6日台股會大跌超過4~5百點,就是貨櫃航運股股價上漲,台股大盤指數跌幅才縮小,護國艦隊開始展現對台股的重要性,不亞於護國神山的台積電。

貨櫃航運三雄今年獲利大好、2023~2025年獲利不差、本益比太低、具高殖利率,也是權值股,股價上漲對台股大盤指數貢獻大,不僅可為護盤主角也是帶領傳產漲價股股價上漲的領頭羊。雖因3~4月中國封城會影響4~5月營收,但3月中以來貨櫃航運股股價已大跌反應利空,加上目前歐美又吃了一個半月的庫存,一旦中國解封開始生產及運貨,預估搶運將使下半年運價大幅走高甚至再創新高,將會推升貨櫃航運需求及運價上漲,對貨櫃航運股股價支撐力道會越來越強,有助推升貨櫃航運股股價進行主升段行情。

從以往股市投資歷史經驗來說,不管是右肩反彈或初跌段反彈,唯有趨勢往上、獲利大幅成長、本益比很低、殖利率很高的價值低估股,才會是股市反彈的主角;且因目前電子股可投資選股的標的變得不多,這也會是未來全球股市反彈之際,獲利大幅成長、本益比很低、殖利率很高的貨櫃航運股將會變成台股重要的明燈,未來股價有可能會大漲甚至創新高的主因。以下是宏遠投顧對本週台股動向的分析專文。

短線受惠於俄烏戰爭使得股價上漲及表現強勢的化工肥料類股,雖然中長線業績仍然會受惠,使得短線股價強勢或小創新高,但是短線化工肥料股股價漲多之後也已不具投資價值,因而近期股價漲多回跌;因近期化工肥料類股股價大漲後,目前投資風險高、報酬低,市場投資資金會轉往股價大跌的好股票移動,而且也會因FED收縮資金而下跌。

俄烏戰爭受惠股見好就收及區間操作

除此之外,近期股價表現強勢的化工肥料股,還需提防第一季財報公布低於市場預期,因而股價大漲之後需要見好就收;千萬不要在股價高檔區持股太高,以免季報公布後,股價漲多後出現大幅下跌。

近期鋼鐵股及散裝航運股股價表現還算強勢,主因俄烏戰爭之後造成鋼鐵供給及糧食短缺,使得基本面轉佳且好轉;不過股價要再持續上漲甚至大漲,則需要兩個條件做配合。

一則必須是貨櫃航運股股價大漲才會跟著上漲,這是因為鋼鐵股及散裝航運股的稅後EPS遠低於貨櫃航運股的稅後EPS,鋼鐵股及散裝航運股股價漲到快頂到貨櫃航運股股價之際,如果貨櫃航運股股價不往上大漲,鋼鐵股及散裝航運股股價就會漲不動,甚至回跌;二則要期待未來烏克蘭災後重建、以及中美基建案的開始建設,才會對業績及獲利有實質貢獻。

風力發電股及太陽能股股價則在近幾週股市大跌之際異軍突起大漲,但是短線漲幅太大之後也不能再亂追高股價,因為一者獲利仍差,二者當股市反彈,這些短線大漲的股票將不會漲甚至還會下跌;因為近期許多個股股價大跌後,將比風力發電股及太陽能股股更有投資價值,市場一套資金會做最有效率的移動。

金融股區間操作

雖然一個多月前金融股股價上漲及創新高,在電子股及傳產股股價下跌之際成為撐盤角色;但近兩週來許多金融股股價創新高後已完成護盤任務,且股價評價過高也不具投資價值,因而近期股價從高點往下跌。雖因利率提高可提升金融股本業獲利,但利率上升將使壽險公司面臨債券跌價損失,而且相對於去年台股大盤上漲近4千點,去年金融股業外收益大增,今年將不復存在。

甚至今年初至今全球股市及個股股價大跌,不僅今年業外股票投資收益大幅衰退,甚至還可能出現賠錢。另外,因央行對房市緊縮使得金融業放款減少、加上近期原物料大漲及接單下降恐將使企業倒閉情況增加、股市下跌的財富縮水使得消費下降,預估今年金融股獲利將比去年低。

近期金融股股價漲多回跌後只剩跌深反彈架構及護盤功能,最多股價或有可能小創新高,但預期之前股價創新高或是未來股價小創新高都將會是今年股價最高點,不能再太過度期望。而且,即使未來俄烏戰爭緩和及中國封城結束,近期股價大漲且創新高金融股,可能也會出現跌深反彈或只是小漲而已,因為近期許多個股股價大跌後將比金融股更有投資價值,市場一套資金會做最有效率的移動。