從2014年迄今，外資常態性持有四分之三的台積電股權時，台灣官民投資者，應該捫心自問，我們真的愛這家台灣經濟/股市的「護國神山」嗎？
多數外資都在2022年4月台積電法說後，紛紛上調台積電目標價到每股920 - 1050元台幣的區間；但之後台積電股價卻一再破底到505元，近日反彈也不到530元，某種程度，這其實就是反映了一種「地緣政治風險折價（Geopolitical Risk Discount）」。
外資持有台積電超過七成
我們反過來問，若美國通過《晶片法案》（Chips Act）後，美國政府如何解決70%晶片製造仰賴台灣廠商的國安問題？以目前外資持股台積電比例之高，收購外資控制的台積電，應該是最可行又有效的解決方案。
美國總統拜登訪南韓，重點參訪三星，有官司在身的三星電子副會長李在鎔也得到法院特准，親自陪南韓新總統飲尹錫悅及拜登到三星看廠，拜登給足三星面子，不得不讓人注意，拜登會否在美台韓晶圓代工業大玩「兩手策略」，也就是說，若三星聯手英特爾共同「裂解」台積電的先進製程技術及產能，台灣有沒有籌碼說不？
如果美日聯手，拿下10％就成為台積電單一最大股東
新加坡商博通（Broadcom）才剛宣布，將以661億美元高價收購雲端軟体廠VM Ware；這家標的廠商自EMC「分拆」（Soin Off）後, 短短幾年市值暴增。而EMC在近年被Dell聯手創投/私募股權集團Silver Lake，以670億美元融資收購（LBO）後, 創下科技業收購金額次高的併購紀錄。
台積電近期市值約4800億美元，在全球企業市值排第11個，自2022年1月的第8名下滑。當微軟都能以689億美元收購數位遊戲廠商暴雪（Activision Blizzards），其實收購台積電10%股權才不到500億美元，就能成為台積電最大單一股東。
此外，台積電真正吸引外資的是其先進製程技術，那麼花個3000億美元（計入25%收購溢價），取得51%的股權，再「去蕪」（成熟製程──汽車業、物聯網所需）存菁（先進製程──智慧手機、高效能運算所需）的併購動機，就完全成立了。
台灣投資人只把台積電當「短線賺差價」股票，非常可惜
當然，3000億美元不是小數目，但也只是Apple三年的獲利而已，更何況，倘若手中有資本額上千億美元的Vision Fund I & II的日本軟銀（Soft Bank），加上併購後「拆分上市」（IPO Carve-Out）成熟製程的晶圓代工廠，賣給新投資者；那麼，買得起台積電過半股權的美國科技龍頭廠，不少於五家。
如果真的走到這一步，台灣政府一定反對吧？也許中資、韓資收購者是一定反對的，但如果是「美資+日資」，會不會反對無效？這會不會成為「地緣政治保護費」呢？
總結，台灣官民以及台積電的投資者「短線賺差價」，還自我催眠其經營團隊都是台籍/或美籍台裔，這幾天美國商務部長的一席談話這是一個重大警訊，畢竟如果美日官民真的打算從外資端接手台積電，這並不是我們所樂見。
本文授權轉載自邱宏仁臉書。
