全球兩大手機晶片廠商，近日似乎都適逢多事之秋。外電報導，高通上季營收較一年前成長8%至59.9億美元，每股盈餘1.34美元，都高於市場預估。不過從財報公布後，高通股價並未有激情演出，且分析師對高通公布財報後，投資評等大多維持在「持有」的立場，顯然分析師們對高通後市仍存有疑慮；無獨有偶，聯發科28日將公布第一季財報，以高通釋出中國客戶庫存量偏高的訊息，已經為聯發科第二季營運展望預埋變數。
高通10奈米新晶片痛擊聯發科
高通上季晶片銷售成績不差，但本季展望預期每股盈餘將落在 90 美分至 1.15 美元區間，營收則估落在 53 億至 61 億美元，表現不如市場預期。主要原因包括受到與蘋果權利金訴訟及相關代工廠可能拒付權利金影響、熱銷晶片Snapdrsgon S835受限三星10奈米LPE產能不足，以及中國客戶庫存偏高等因素干擾。
以訴訟部分來看，高通近來受到的官司影響還不只蘋果，去年才遭到南韓公平交易委員會判定壟斷市場，開罰超過8億美元，上季又因在黑莓（BlackBerry）授權金訴訟案中敗訴，影響了9.7億美元授權金收入。如今與蘋果關係緊張，法人預期，未來要觀察高通是否流失iPhone 基頻晶片訂單，也連帶影響英特爾與高通在蘋果數據晶片訂單的分配比重，更進一步牽動如何補足這些訂單缺口，正面對決聯發科。
事實上，近來供應鏈盛傳，高通為了擴大手機晶片龍頭地位，獲得代工廠三星支持，雙方在利潤上各退一步，把最新10奈米製程的S835晶片價格殺到比聯發科28奈米產品還低，由於S835支援 Cat 7 以上頻段，具高效能與良率，市場接受度持續提升，目前傳已獲OPPO、小米等中國品牌手機轉單，新晶片供不應求，甚至還傳出三星大舉斥資50億美元，增加產能。
反觀聯發科支援 Cat 7 以上頻段的10奈米晶片 X30，受限良率低且晶片因成本因素售價偏高，客戶接受度不如預期，加上客戶端為差異化，提高自身研發能力，原聯發科提供「Turnkey」（統包）的商業模式，也面臨新挑戰。外資預估，今年聯發科手機晶片出貨量恐出現一成到一成五左右的衰退，是4年來首度下滑。
聯發科將開法說，利空隱憂不斷
然而，高通的財報除了透露競爭面的不利消息，市場面也有隱憂。高通坦言，中國客戶去年第4季季底拉貨太強，今年上半年將進行庫存去化，只不過，高通指出，雖然部分中國OEM客戶的庫存量超過上一季，但高通本季出貨量還是會成長；預估至下一季，客戶端的庫存情況就會獲得較大幅度的改善。這與台積電先前法說釋出第二季IC設計仍會進行庫存去化，預期到季底才會降到正常季節性水位的看法不謀而合。
高通在高階晶片直接殺價搶市，在中低階產品又因終端市場庫存影響，聯發科也討不到便宜，市場傳出，聯發科內部已下修對第2季營運展望。聯發科將在 4月28 召開法說，市場預期，第1季財報因有認列子公司傑發處分收益，稅後純益仍可持穩，不過從高通財報上透露出的消息，除競爭面更趨白熱化，市場需求上，也隨客戶策略改變，以往商業模式恐需要調整，聯發科日前宣布延攬前中華電董事長蔡力行，擔任共同執行長，這次法說中，能否勾勒出明確的高層執掌與未來策略，預料將會是外資關心的重點之一。
