美國股市經歷20年來最糟糕的9月跌幅，4大指數大跌8.8％到10.5％，但是10月份開局表現強勁，道瓊指數4日大漲825點，2天來漲逾1590點，創兩年半來最佳漲勢，帶動台股2天大漲4.2％，與港股漲幅相同，並列亞洲之冠。
道瓊指數重新站上3萬點，暫時脫離熊市
多個因素帶動美股反彈，包括銀行業巨頭瑞士信貸有望避免類似14年前華爾街機構雷曼兄弟倒閉引爆的金融危機，美國ISM製造業數據疲弱，促使美10年公債殖利率從9月底的4.01％跌至3.6％，美元指數從9月底的114.1跌至110.41，都有助於緩和市場恐慌情緒。
道瓊指數重新站上3萬點，從歷史高峰下挫18％，暫時脫離熊市，尤其在市場瀰漫悲觀情緒，出現極端超賣時候，這種熊市反彈很常見，但是多頭是否在華爾街捲土重來？多空2派仍在激烈論戰。
亞洲股市周三紛紛走揚，韓股Kospi指數盤中上漲0.4％，前一天大漲2.5％至1周高點，但9月份重挫12.8％，創2年多新低。日股日經指數盤中上揚0.25％，創2周新高，前一天上漲3％。
台股連續第二天跳空開高，盤中上揚270.11點或1.99％至13848.89點，站上10日線，比10月3日低點13273.48點彈升575.41點。
台積電強漲4.6％站上10日線
水泥、鋼鐵股上漲逾1％，航運上漲2.4％，零組件上漲1.9％，電子股大漲3.15％，半導體股大漲4.3％，科技股顯然為反彈要角。
權值股全面走強，台積電強漲4.6％至449元，站上10日線，鴻海上漲4％至106.5元，一舉收復年線，聯發科跳升4.9％至602元，重返月線，金控雙雄上漲逾2％。
上周，傳奇對沖基金經理德魯肯米勒（Stanley Druckenmiller）告訴《CNBC》，他看衰美國股市將掉入失落10年，實際上，他已經看淡美股多年，他始終空頭的觀點不足為奇。
反而是橋水基金（Bridgewater Associates）創辦人達里歐（Ray Dalio）改變牛市看法，較受矚目，他不再認為「現金就是垃圾」，認為目前短期利率合適。早在9月，他就估計利率從現在水平上升到4.5％左右將對股票價格產生約20％的負面影響。
橋水基金看淡沒多久，美股就強彈
然而剛進入10月，最初2個交易日，美股就大漲1500多點，給華爾街過度看空氣氛當頭棒喝。10月4日，標普500指數11大類股連2天全數收紅，能源股勁揚4.3%，再度領漲。
美國就業市場數據走弱，以及澳洲央行升息1碼，小於預期，促使投資人再度盼望聯準會（Fed）減緩升息幅度，帶動標普500指數和那斯達克分別上漲3.06％和3.34％，費半大漲4.5％。
點燃美股本周一、二漲勢的最大功臣為疲弱的製造業數據。美國供應管理協會（ISM）10月3日公布，9月ISM 製造業採購經理人指數從8月的52.8下跌至50.9，創2年半新低，低於市場預期的52.4。
分項指數來看，9月ISM製造業就業人數為今年來第4次收縮，工廠投入物價指數為連續第6個月減速，因Fed今年來共升息12碼，冷卻需求和抑制通膨，導致新訂單萎縮。
9月製造業就業人數為今年來第4次萎縮
ISM製造業商業調查委員會主席菲奧雷（Timothy Fiore）表示，不少公司凍結人事和裁減中高階經理人數，中長期需求更加不確定。
ISM數據低迷，正是Fed想要的情況，經濟不景氣，有助抑制通膨。如果經濟活動確實放緩，對股市投資人來說是利多消息，意味說，Fed沒有大幅升息的緊迫性，因此不會急於收緊銀根。
製造業放緩在一定程度上反映支出從商品轉向服務。上周五的政府數據顯示，8 月份耐用品支出幾乎沒有增加，而服務支出則有所回升。
短期內，恐慌氣氛逐漸退散，空頭似乎進入休眠狀態，至少是暫時是這樣。即使是10月4日北韓向日本發射導彈的消息，也不足以阻止全球股市奔牛。
利息上揚，減弱美家電和家具等大件物品的支出
製造業放緩，反映消費者將部分支出從商品轉向服務。上周五政府數據顯示，8月份耐用品支出幾乎沒有增加，而服務支出回升。
借貸利息上揚，減弱家用電器和家具等大件物品的支出，這些物品通常以信貸方式購買。營建業也未能倖免。美國商務部周一發布數據顯示，8月份營建支出創1年半以來最大跌幅，獨棟房屋營建下降2.9％。
「這一切都歸結於大漲的借貸成本和疲軟的需求，市場仍預期美國經濟可能溫和衰退。」多倫多 BMO Capital Markets 的高級經濟學家 Jennifer Lee表示。
不過，美股是否重回長線多頭，還有待觀察，大流行初期美股崩潰後12-15 個月，是有史以來最容易在金融資產賺錢的時期之一。從 2009年到2021年，美股確實經歷非常多年的牛市，給投資者帶來驚人的回報。
過去21年美股有15年上漲、6年下跌
歷史上充斥著金融市場的崩潰、危機和災難。只要讀幾本金融業歷史書，你就會明白每一代人都必須應對充滿挑戰的時代。
但是你可以說，過去20多年美股比你想像的更具挑戰性。在本世紀的前23年裡，我們有過4個技術面的熊市，從1977年到1999年過去23年中只有2次熊市。
回憶起1987年美股崩盤，真是很可怕，但實際上，1987年底結算，當年美股報酬為正數，而後美股經歷數年的上漲趨勢。
然後看看從2000年到2021的21年美股年度報酬數據，美股有15年上漲，只有6年下跌，其中4年美股下跌10％或更糟，有6年收益達到20％或更多。
如果結算到10月4日收盤，2022年道瓊指數下跌17.1％，標普500下跌21％，那指下挫29.4％，費半今年來大跌36.6％。
