台灣併購與私募股權協會今（12）日舉辦2022私募股權論壇，福邦創投董事長黃顯華表示，台灣需要私募基金功能的發揮，因為台商未來面對相當大的挑戰。
黃顯華指出，台商面對的挑戰包括美中爭霸、地緣政治緊張等造成的影響及碳中和的要求，國內缺電、缺土地、缺人及傳承的問題。以及台商急需轉型升級、整併打群架、重組、利用其它國家生產資源等。
國際私募基金曾進行過很多台灣的整併案例
而私募基金有很好的團隊、很好的資源可以協助台商，台灣過去有許多案例，都是透過國際私募基金進行整併有很好成效，例如復盛、億豐窗簾等，引進國際私募基金調整體質後重新上市，成效都不錯。
他分析，台灣私募基金類型有幾種，包括獨立型如東博、卓毅、達勝、華威等，特色是產經政界名人號召組成團隊，早期成功出場案例多，以及募資人脈充沛。
產業型則代表包括能率、群創開發、台衫等，特色是產業企業為本身公司長期發展，投資產業相關上下游，被投資公司有較高比例被母公司併購，資金部分由母公司及大股東提供。
證券型包括福邦、台新等，特色是證券集團投入人脈資源，資金、財顧、承銷、股代一條龍服務，過往客戶皆是募資對象。投信型包括國泰、復華、福邦等，特色是具備次級市場綜合研究能量，具金融品牌知名度，具高淨資產個人及法人客戶可為募資對象。
金控型代表則是中華開發，特色是國內第一家民營型態從事直接投資業務的金融機構，員工人數最多，基金種類多元，募資對象以法人為主。
鼓勵投資台灣的私募基金，希望政府興利重於防弊
過去由於國人觀念及經營環境需求，台灣私募基金業者大部分設在國外，保險公司資金也幾乎投在國外，國內則以創投為主。在台灣併購與私募股權協會的積極推動下，政府逐漸重視，國發會則在去年頒布輔導辦法。
黃顯華認為，未來台灣的私募基金將如雨後春筍般設立，不過以保險公司31兆資產而言，投資國外超過60%，相較於一般國家保險公司投資海外只有十幾%，應鼓勵投資台灣的私募基金。
另外，他也強調，全世界沒有哪一個國家保險公司投資私募股權基金，要求PE要加入公會，還要簽自律公約的，只有台灣主管機關有這種奇怪的要求，他也希望政府要興利重於防弊
論壇主持人藍濤亞洲總裁黃齊元與來賓也有精彩互動，針對高利率、高通膨環境下投資機會議題，元大投顧研究中心協理顏承暉表示，現階段資本市場價格劇烈變化，隱含著是危機也是機會，現在這個時間點，投資人最需要做的是搞清楚為什麼會面對通脹。
現在感受到的通膨，其實是經濟的巨大扭曲
顏承暉表示，疫情對於經濟造成巨大的扭曲，目前正在扭轉回來，因此我們面對的是較長期的過渡期，約2-3年，市場會變得比較沒有效率，也比較保守。
他解釋，疫情的第一階段，供給與需求同步掉下來，但生產掉得更多，於是瞬間供應鏈斷掉。進入第二階段，經濟似乎慢慢恢復正常，但其實不正常，企業第一時間看到的是缺貨，就急了，紛紛把庫存拉高，第一時間感覺不到庫存有什麼問題，但其實是貨都塞在路上。
現在並不是物價上漲，而是相對物價變化太大，有的人在漲價，有的人在跌價，目前進入第三階段，看到的通貨膨脹，其實是經濟在扭轉扭曲所發熱的過程。
調整需要兩到三年
後疫情時代，需求往服務業去轉，商品需求掉下去，製造業已經慢慢在感受到通縮，預估到明年第2季結束。庫存堆很高，在需求很低的時候，自然要去化很久。
服務業有通貨膨脹，但是很難解決，因為疫情後很多人退出就業市場，不只年輕人，很多50、60歲的也是，很多人選擇直接退休，因此看到很巨大的勞動市場缺口，因為很多人是永久離開職場。因此現在感受到的通膨，其實是經濟的巨大扭曲，可能還需要2-3年時間。
