聯發科 28日舉行線上法說會，一如外界預期，第一季財報因處分傑發收益貢獻，整體獲利繳出合併稅後純益66.39億元，季增率近三成、年增近五成，每股稅後純益4.29元的數字，但從財報與財測展望來看，聯發科不少財務指標數字屢創新低，第二季營運展望更讓外界擔心每股獲利有破「1」的可能性，線上法說中，向來很少關心公司財務、業務以外事物的外資，也罕見提問蔡力行人事問題。
第一季財報營益率僅2.2%
「Rick大家都熟，是相當好的人才，加入對聯發科有幫助，預計在今年7月1日正式上任，擔任聯發科共同執行長與集團副總裁，和董事長蔡明介共同規畫公司中長期策略藍圖。」聯發科副董事長謝清江沒有太多說明，只簡單回應，蔡力行就任後，會再詳細對外報告，但整場法說接近尾聲時，外資對蔡力行人事案的提問，更凸顯投資人對聯發科未來的憂心。
先從第一季財報看起，聯發科首季合併營收560.8億元，季減18.3%；合併毛利率為33.5%，較前季減少1個百分點，比去年同期掉了4.6個百分點，營收、毛利不佳，單季合併營業利益為12.12億元，季減和年減幅度分別達6至7成，營業利益率驟降至2.2%，是這次法說中第一個令外界擔心的新低數字。
為此，財務長顧大為表示，第 1 季營益率 2.2%，主因任列處分傑發投資收益，營業費用增加 8-10 億元，若扣除這筆費用，第 1 季營益率約 4-5%，距離損平還有一段距離。
展望第2季與今年營運，聯發科預估，以新台幣兌美元為 30 元的匯率基礎計算，單季營收估達 561-606 億元，季增 8% 內，低於市場季增1成以上的預期，聯發科副董謝清江說，第2季以成長型產品（物聯網、電源管理、ASIC 與機上盒晶片）表現最好，預期有 15%以上成長幅度，行動運算（包含智慧型手機與平板電腦）成長率則低於公司平均，成熟產品（電視晶片、功能型手機、光碟機與光儲存相關晶片）同樣也有低 2 位數成長空間。
只不過，表現最好的成長型產品在聯發科營收占比最低，而成長性低於公司平均的行動運算仍是目前聯發科營收占比最高的產品，謝清江解釋，主要因智慧手機市場經過去年快速成長後，今年上半年需求放緩，中國市場持續調整庫存。
第二季營收、毛利率、單季EPS都有隱憂
另外，聯發科預估第2季毛利率落在 32.5-35.5%，中間值為 34%，略優於首季歷史新低的 33.5%，但低標值仍下探 32.5%，也就是說，第2季毛利率破底的可能性還在，這又是讓外界憂心的另一個數字。
謝清江認為，毛利率的改善要看產品的成本與優化情況，由於下半年將推出 Helio 系列新晶片 P30，採 12 奈米製程生產，成本結構將明顯改善，毛利率也可比上一代晶片好，最快第 4 季到明年初毛利率就可回升，而未來下一代的 X 系列產品，將採用 7 奈米製程生產，預期售價也能同步反應。
聯發科第2季面臨營收成長放緩、費用仍高，毛利率有破底壓力，加上業外處分利益減少與未分配盈餘繳稅等不利因素，本季財測，單季稅後純益將降到3.47億元至6.15億元間，季減逾9成。每股稅後純益落在0.83元至1.14元間，不但面臨保「1」，也恐又出現一個改寫掛牌上市以來新低的數字。
