美股上周創下6月份以來最好的一周表現之後，美股指數期貨本周一盤中下跌，初期發布的季報目前為止超過華爾街預期的公司比往常少，沒有給緊張不安的投資人帶來多少安慰，以及美元強勢帶來匯損，指標利率明年恐升至4.6％，這些負面因素仍可能扼殺經濟復甦的希望。
美國GDP數據為重頭戲
道瓊指數期貨周一盤中下跌116點或0.37％；標普500指數期貨和那斯達克100指數期貨分別下跌 0.41％和0.47％。
上周五收盤時，美股三大指數均創下6月分以來的最佳單周表現，標普500指數和道瓊指數分別大漲4.7％和4.9％，那斯達克指數大漲5.2％。
10月27日（周四）美國將公布9月耐用品訂單，美國第3季GDP初值，美國第3季GDP物價指數，美國第3季PCE和核心PCE，以及美國上周申請失業金人數，市場預計美國經濟於今年上半年技術性衰退後已恢復增長。
美國財報發布本周進入重頭戲，4家科技巨頭財報本周登場，微軟和蘋果將在周二發布季報，亞馬遜和谷歌周四將公佈財報，受到投資人關注。
《華爾街日報》報導，到目前為止，約20％（100家）的標普500成分公司發布的季報喜憂參半。上周五，銀行巨頭高盛和摩根大通公佈季報後上漲超過4％，但並非所有的業績都是穩健的，Snap公布業績不如預期，股價應聲暴跌28％。
4家科技巨頭財報本周登場
濾鏡APP公司Snap第3季收入年比僅增長6%，增幅低於華爾街的預期，也低於該公司8月末預計的8％，成為收入增長最慢的社交媒體公司。因為用戶越來越看重真實性，該公司的前景也將越發艱難，Snap今年以來股價表現慘不忍睹，累計暴跌83.3％。
儘管公債殖利率上揚，但是上周五美股仍大漲。10年期美國公債殖利率盤中觸及4.335％的高點，創下2008年來的14年新高。
有些企業主管注意到消費者和經濟活動露出一線希望，但許多企業季報顯示，獲利面臨一系列挑戰，包括通膨居高不下、利率猛升，以及美元匯率飆升，給海外收入帶來匯損的壓力。
目前為止，超過華爾街預期的公司獲利比平時少。FactSet 的數據顯示，標普500家成分公司中約有20% 的公司公佈第3季財報，其中72％的公司獲利超出分析師的普遍預期，低於77％的5年平均水準。
約100家上市公司已發布季報
投資人也在懲罰未達標的公司。FactSet數據顯示，在季報發布前的2天和之後2天內，財報低於華爾街預期的標普爾500成分公司的股價平均下跌4.7％，相比之下，5年平均水準為2.2％。
有些獲利表現也沒有像往常讓投資人驚嘆。例如，特斯拉的獲利高於市場普遍預期，但是這家電動汽車巨頭發布財報後，該公司股價盤中一度急跌6.7％。
Cetera投資管理公司的投資長Gene Goldman表示，「季報超過預期的門檻非常低，我們希望更輕鬆的節奏，因為所有財測都被下調了，但我們實際看到的財報沒有預期好。」
季報發布，代表美股的最新考驗。面對債券價格暴跌和收益率飆升，投資人重新調整風險較高資產的偏好。標普500指數今年來下挫21.8％，為2007-08年金融危機以來最糟糕的一年。
標普500指數今年來下挫21.8％
投資人進入財報季最繁忙的時期，本周的風險會變得更高。主導美國股市的大型科技公司將取得成果，包括谷歌母公司Alphabet、微軟公司、臉書母公司Meta Platforms和亞馬遜。
投資人也在等待醉心通膨和經濟數據，從中尋找美聯準會（Fed）是否準備很快放慢升息步伐的跡象。央行最重視的通膨指標定於本周發布，第3季國內生產毛額（GDP）的初步數據也將在本周發布。
華爾街日報10月21日報導，Fed將在11月的下次會議上再升息3碼（0.75個百分點），但是決策官員考慮12月會議縮小升息的幅度，這有助於提振股市，標準普爾500 指數上周五跳漲2.4％，道瓊指數上漲2.5％，那指上漲2.3％，費半跳升3.7％。
Fed在12月會議可能縮小升息幅度
越來越多證據表明，今年初Fed在對抗方面遠遠落後，需要彌補失去的時間，所以，Fed今年1月到9月共6次升息，累計升息12碼（3個百分點）。
目前市況讓人回想起幾個月前的第3季報發布期。今年夏天，股市反彈17％，部分原因是投資人以為通膨已經見頂，Fed將很快從升息轉向降息，但是在Fed重新調整政策預測後，美股漲勢迅速消退，重新掉入熊市。
「進入這個財報季，一切都與整體經濟有關。」投資銀行Raymond James的投資長亞當說。
美國消費者的旅遊和娛樂支出穩健
有些企業主管對經濟前景提出充滿希望的看法。美國銀行執行長莫伊尼漢（Brian Moynihan）表示，消費者正在承受通貨膨脹和高漲利率的壓力，但是仍有閒錢花在旅行和娛樂方面，達美航空的執行長巴斯蒂安表示，航空旅行仍然特別強勁，他預計新的一年會有很高的需求。
但是其他關鍵產業仍突顯艱難的商業環境。
「展望未來，由於Fed仍在升息軌道上，希望解決高通膨問題，整體經濟存在明顯的不確定性。」美國鐵路公司CSX銷售和營銷執行副總裁布恩上周四表示。
美元指數今年來大漲16％
目前為止，許多公司已經能夠將更高的成本轉嫁給消費者，但有些投資人想知道公司可以維持漲價多久。例如，寶僑公司（P&G）最近一季業績超過預期，是因為價格上漲抵消銷量下降。然而，這家Tide清潔劑和Crest牙膏製造商預測，隨著消費者為商品支付更多費用的意願受到考驗，本年度剩餘時間的本業銷售增長將放緩。
更多國際公司警告匯兌損失的打擊。強勢美元會降低海外買家的產品負擔，從而損害美國公司在海外銷售商品的收入，美元指數今年來累計飆升16％。
電腦與軟體大廠IBM指出，與強勢美元相關的不利因素導致第3季收入少了約11億美元的收入，但是該公司的獲利跟營收仍高於市場普遍預期。
