經過8月與9月連續下挫後，美股10月止跌反彈，道瓊、標普500、NASDAQ與費半指數10月以來大漲，其中道瓊指數已站上所有均線；非電子類股表現較佳，科技類股同步收漲，但整體表現仍落後非電子股，直到上周漲幅跟進，由於美股10月以來大幅反彈，帶動國際股市轉強，其中又以美股與歐股表現較佳；台股方面，上週加權指數漲幅7.53％。
預計本周台股繼續攻高、短多持續，關注後續4大觀察重點
上週四美國公布的通膨率低於市場預期，反應在美股四大指數帶動影響，那斯達克指數單日漲幅達7.4％，費城半導體指數則有10％以上漲幅；短多氣氛仍在，台股可望續隨美股大漲，後勢基於升息趨緩利多持續反應盤面，然上漲空間及時間仍取決於通膨率續降幅度，預計本週台股將繼續攻高，短多持續。後續觀察重點：美台財報法說、美國升息態勢、美元台幣走勢、半導體庫存調整去化狀況。
美股齊力上揚，過往台股與美股高度連動，台股有機會跟進。除了PC與手機等終端需求疲弱，導致訂單力道下滑；此外，外資考量台股所面臨的地緣政治風險，最大的權值股台積電遭外資大量減碼，年初迄今最新重挫，拖累電子與加權指數表現。時序已至年底，股市今年低點已大致底定，展望後勢，通膨、貨幣政策、就業與製造業PMI等總經數據仍是首要觀察重點。
市場關注2023年電子股營運展望，升息趨緩後消費力道可望復甦
時序已進入11月中旬，台灣上市櫃第三季財報即將揭露完畢。整體而言，電子股第三季與2022年前三季表現尚可，市場關注焦點在於第四季與2023年的營運展望。
景氣壓縮，電子產品之需求降低，加上企業開始刪減資訊資本支出，下修2022年NB總出貨量至2.09億台，衰退18.3％；2023年需求稍見回穩，預估2023年NB出貨量2.04億台，衰退幅度縮小至2.4％。手機方面，中國市場需求和新興國家經濟疲軟，中低階手機銷量不振，預估2022年全球手機出貨量12.58億支，衰退9.3％。
投顧預期，升息趨緩後消費力道可望復甦，預估2023年全球手機出貨量12.82億支，小幅成長1.9％。由於終端產品出貨衰退，中上游之PCB、面板、半導體產業因營運波動較大，目前初估在2023年第一季可望存貨調整完畢，依歷史經驗推估，往後可以採取逢低逐步買進較佳之佈局策略，然類股有別，首先著重跌深電子股；以半導體為主，搭配傳產與金融。電子中，ABF載板有機會，ABF應用包括電腦處理器、資料中心伺服器、交換器、5G基地台等，是少數第四季稼動率仍維持高檔的次產業。
ABF載板、伺服器供應鏈有亮點，金融股可佈局銀行股
此外，伺服器可謂2023年最穩定的IT終端需求。根據Amazon、Microsoft、Google和Meta等美國四大CSP業者的近期法說，Meta宣布2023年資本支出達340-390億美元，持續成長且高於預期，其餘業者儘管增速放緩，大致也符合或優於預期，且因應亞太區雲端服務需求增加，CSP業者傾向擴建亞洲資料中心，不論白牌或品牌伺服器，台灣都是供應鏈主角，相關供應鏈包括連接器、PCB、散熱等業者。
傳產方面，如同前期文章曾寫到國內觀光與消費類股將受惠於國境解封，股價也早已落底彈升。目前時序已進入冬季，疫情急降之機率不高，預期國內觀光業營收將緩步回升。否極泰來的產業亦可留意。
以金融股為例，今年可謂多災多難，股市暴跌、防疫保單與增資等利空頻傳，導致股價補跌。然而，升息造成金融市場波動，短期雖壓抑金融股表現，但升息可擴大利差，對多數金融股為利多。目前金融股股價位於低檔，風險趨避者可佈局銀行股或以銀行為主體之金控股，至於壽險相關個股，可再觀望一段時間。
汽車類股方面，中國10月乘用車零售量年增11％，但年增幅度逐月收斂，中國車市恐自高檔回落。相對地，歐美車廠回補庫存動能增溫，加上北美即將推行IRA電動車政策，產業焦點將從中國轉向北美供應鏈。目前美國車市仍在谷底階段，靜待2023年政策面的拉動效果，有機會複製中國市場今年第三季的榮景。
