2022年虎年下跌2741點、跌幅15.51％，平均每位股民約虧損67萬元。儘管步入2023年金兔年，全球金融情勢依舊充滿許多不確定因子，包括經濟放緩、中國疫情仍餘波盪漾、地緣衝突等，但市場普遍預期，隨著美元利率見頂、通膨放緩、預料升息衝擊市場的機率降低，台股再大幅破底的風險已大降，操作上可留意2023年營運逆勢成長的產業與個股。
主計總處預估全年恐難「保3」，台股盤勢低點估落在Q1末、Q2初
從總經面來看，盤點多家金融機構前後陸續釋出的經濟展望，不少機構普遍預估，最壞的情況已過，但全球經濟放緩也成為未來幾個月企業獲利的主要阻力。滙豐銀行預估，全球經濟數據可能會在2023年第2季或第3季前後觸底。
今（2023）年1月中旬，台積電總裁魏哲家在法說會上表示，受到終端市場需求下滑影響，第一季營收可能衰退1成，但預估整體產業有望在第2季能落底；除此之外，大立光董事長林恩平也釋出「1月比12月差、2月再比1月差」的預期，甚至表示幾乎全球手機廠都處於悲觀。
主計總處預期，今年出口動能下滑，全年出口估計萎縮0.22％，預估2023年經濟成長率僅有2.75％，恐怕未能「保3」，經濟可能呈現內溫外冷；以製造業景氣來看，上半年景氣相對保守，下半年則有望逐步好轉。
台新投顧認為，2022年庫存問題逐漸浮現，加上各國收緊貨幣政策的效應發酵，商品需求滑落影響庫存去化時間，研判企業去庫存行動將延續至2023年第1季，第2季則是單季營運谷底，但股市通常提前反映下，預期台股2023年的盤勢低點將落在第1季末至第2季初。
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美元指數高檔震盪，外銀預估美元Q1見頂回落
另外，自從2022年3月美國聯準會啟動升息循環以來，短短一年內已升息了17碼（4.25％），推升美元指數衝高到114之上。展望2023年，美元指數也將從高檔回落，華南投顧認為，升息路徑、經濟、通膨以及金融情勢、歐洲及日本的政策都將牽動美元指數的強弱，預期美元波動區間可能加大，估計落在95～110區間。
渣打銀行財富管理團隊則預期，美元在2023年第1季將見頂回落，儘管美國聯準會第1季仍將持續升息，意味著美元可能在未來1～3個月維持高檔震盪，但由於聯準會可能在上半年停止升息，加上歐洲地緣政治不確定性緩解、中國大陸持續放寬防疫措施等因素，導致美元的利差優勢不再且避險需求下降，因此逐步轉為看淡美元，美元指數全年度可能下跌4～5％。
滙豐銀行也認為，美元已經見頂，美元與其他貨幣的利差不再擴大，美元強勢告終為亞洲市場消除不利因素。
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台股有機會揚眉「兔」氣，聚焦7大業績穩定族群
回到股市，從近20年的利空事件來看，從2002年美股大跌、2008年金融海嘯、2011年歐債危機、2015年中國股災，一直到2018年中美貿易戰，台股並沒有出現連續2年下跌，因此，隨著2022年已大幅修正，也提供了2023年的上漲空間。
台新投顧認為，儘管2023年預料經濟低度成長、歐美國家有輕微衰退的可能，在不發生金融危機的前提下，台股再大幅破底的風險已下降，操作上可留意 2023 年具獲利成長潛力的產業，包括半導體、網通、伺服器、汽車零組件、化工、銀行、內需消費等7大業績成長或穩定趨勢族群。
從企業獲利的角度分析，台新投顧預估，電子產業部分，由於庫存問題將在上半年持續困擾電子廠商，但5G、電動車、AI、衛星通訊等新產品及新應用也持續成長，可減緩消費性電子需求不振的衝擊，因此，預估整體電子族群2023年獲利僅小幅衰退3.32％。
而金融族群部分，由於去年因股、債市場面臨快速升息的利空衝擊，導致壽險投資報酬率不佳，加上防疫險理賠金遠超出預期，讓保險業者面臨艱難的一年。但2023年，隨著通膨降溫、聯準會放緩升息步調，壽險業營運可望轉盈；銀行股則因受惠升息環境，擴大放款利差，預期整體金融獲利可望成長10.45％。
傳產族群方面，其中，航運在2021年因塞港、需求急升加持下，運價倍數翻揚，激勵航運業繳出史上最佳獲利表現，但2022年面臨高油價及市場需求急凍，航運運價快速回落，2023年營運持續保守看待。
凱基投顧則預期，金兔年台股將呈現「先蹲後跳」的走勢，但也提醒，庫存調整與砍單現象仍在蔓延，且庫存去化的陰影正從消費性電子產品朝向各類非消費性應用蔓延，加上且台股農曆封關期間正值美股超級財報周，農曆年後台股恐再度遭逢企業財報的壓力測試。
因此，凱基投顧也建議投資人，從2月起開始不妨調整持股部位，採取防禦型操作等待波動低點，積極型投資人則可增持必需消費，例如零售、電商，或是布局生技製藥、高殖利率等族群。
