國壽、新壽、台壽、中壽前兩月陷虧損 金管會解危鬆綁外匯準備金提存規範

保險

在股債實現資本利得縮水、避險成本及保單成本沉重下,衝擊壽險業2月獲利表現,從六大壽險業來看,今年前2月除了富邦人壽、南山人壽的稅後淨利為正數外,其餘國泰人壽、新光人壽、中國人壽、台灣人壽依舊虧損當中;因此,在壽險業者的建議下,金管會17日宣布修改外匯價格變動準備金提存公式,可望讓壽險業的提存壓力減輕許多,最快3月就適用。

新壽、台壽去年獲利驚見虧損,今年前兩月仍有4家虧損

2022年金融三業誰最慘?答案是保險業。根據金管會先前統計,去年壽險業稅前淨利僅有1719億元,比起2021年大減56%,產險業更因防疫險慘賠,全年是稅前虧損1905億元,創史上最慘紀錄,導致整體保險業全年稅前淨利呈現虧損,產、壽險一共虧損186億元,是2008年金融海嘯以來最慘。

隨著各家壽險公司已全數公告去年財報,從資產排名國內前六大的國泰人壽、富邦人壽、南山人壽、新光人壽、中國人壽及台灣人壽來看,六大壽險公司的去年獲利清一色都是大衰退,其中,富壽衰退36.7%、南山則衰退47%、中壽獲利也腰斬、國壽則是衰退近7成,而新壽、台壽更是罕見出現全年稅後虧損。

新壽主要是受到去(2022)年股債資本市場波動影響,導致實現資本利得大縮水,再加上認列投資性不動產評價損失54.9億元、外匯避險成本63.9億元,導致全年稅後虧損47.9億元;而台壽則除了有資本市場波動的因素外,還有轉投資中信產險對防疫保單理賠的因素,導致稅後虧損34億元。

今年前2月情況也不佳,除了富壽、南山前2月自結稅後分別獲利24.17億元、1.1億元之外,其餘國壽、中壽、台壽、新壽依舊呈現虧損,又以新壽虧損73.82億元、國壽虧損26億元最多。

國泰人壽表示,今年2月單月獲利下滑,主要是因為傳統避險成本趨升所致,截至2月底,國壽外匯價格變動準備金累計餘額仍逾420億元;新壽外匯價格變動準備金累計餘額也有243億元、富壽累計餘額則為350億元。

壽險業獲利不樂觀,金管會出手調整外匯準備金提存公式

金管會16日在例行記者會上宣布將修正「外匯價格變動準備金」(下稱外匯準備金)機制,可讓壽險業以較具彈性方式管理匯率風險,進而強化清償能力及健全財務體質,相關修正近日就會公布,壽險業3月就可適用。內容包括第一,修正外匯準備金累積上限規定,從目前「當年底國外投資總額」的9.5%為限,改為「國外淨曝險部位風險值的95%」,等於可以減少超額的提存。

根據金管會統計,2022年新台幣兌美元匯率貶值9.83%,壽險業外匯準備金的累積餘額已達2289億元,比上一年大增1850億元,但調整新制後,壽險業只需2128億元就已經提滿水位了,估算有9家壽險公司已「超額」免再提存,還可沖抵,將不再壓抑獲利。

第二個調整則是新增傳統避險成本提存(沖抵)機制,當一年期換匯(CS)成本高於歷史平均值時,避險工具差額可用外匯準備金沖抵25%,反之,當成本低於平均值時差額則增提25%。意味著,當避險成本愈高時,可拿準備金沖抵,反之就增加提存。依現行情況,每月最多可貢獻壽險業逾200億元獲利。

第三則是調降提存下限,現行規定外匯準備金每月月底餘額不得低於沖抵下限,由於去年外匯準備金餘額大幅增加到2289億元,若依照現行計算公式,今年的沖抵下限大幅提升至458億元,如今修正外匯準備金沖抵下限為「前5年度平均每月固定提存金額的6倍」(約139億元),等於能有多餘準備金可動用,拿來沖抵匯損壓力。

保險業對SVB曝險1.5億元,金管會研判影響程度不大

金管會出手修正「外匯準備金機制」後,可望能舒緩壽險業燃眉之急,改善壽險業的獲利表現,不過,近日美國聚焦新創業融資的矽谷銀行(Silicon Valley Bank),以及加密貨幣銀行Signature Bank、Silvergate Bank在短短一週內接連關閉,也引發市場震撼。

金管會日前清查統計,本國銀行、證券公司對矽谷銀行皆無曝險情事,但保險業、投信基金則分別曝險新台幣1.5億元與3.18億元,合計4.68億元,研判影響程度應屬有限。

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