2020年5月20日上市的永固KY（5546），以銷售預拌混凝土為主，根據公司2022年年報，100％的銷售市場為中國，大部分都在四川重慶，掛牌的開盤價為60.5元，雖然上市當年遇到肺炎疫情，但股價在2021年3月還是漲到最高點90元，之後一路緩跌，13日股價來到40.5元上下，自2月初以來一直維持在月均線以下，疑似業績衰退嚴重。
永固KY今年2月單月營收2.46億元，較去年同期強勁的成長46.2％，但累計今年1、2月營收，卻是較去年同期大跌31.7％。但去年整年還是有所獲利，根據其去年年報，稅前淨利0.78億元，每股稅後盈餘0.66元。
前2月營收衰退超過3成，應收帳款占營收近9成
近期有投資人向《信傳媒》投訴，永固KY在中國有超過100多件的訴訟沒有揭露，反映在財報上為應收帳款的品質惡化問題。
根據永固KY截至去年第三季的財報，累計營收34.4億元台幣，但去年，也就是2022年第三季所有應收款項合計為31.49億元，其中有29億元為應收帳款，已經占84％，在2022年上半年這個數字更誇張，應收帳款55.23億元，營收為22.97億元，應收帳款為營收的一倍，這是一千多家上市櫃公司中少有的。
應收帳款的膨脹，意味著許多帳目沒有回收，原來，許多帳款正陷入訴訟案件當中。在中國付費查詢判決書的網站「企查查」中，可看到多筆永固KY在中國重慶的多家子公司例如重慶永固新型建材、重慶拉瑞永固混凝土、重慶泰宏新型建材等，和中國的供應商、客戶提告，至少有50件永固為被告。
上百筆重慶地產相關訴訟，超過百萬人民幣討不回
根據「企查查」網站上公開資訊，2022年第一季永固ky四大子公司重慶永固新型建材、重慶拉瑞永固混凝土、重慶中興商品混凝土有、重慶泰宏新型建材等訴訟案件為64件，到2022年年底累計訴訟案件達134件。
訴訟的對象中，還有中國官方的中鐵十八局集團隧道公司、中建八局第三建設、中國建築一局等等。
這些訴訟中，有判決文書的總金額是8966.68萬人民幣，判決書上確定拿不回來的是962.78萬人民幣。例如重慶市江北區人民法院渝0105執8226號、5302號等裁定書裡面，永固控告的對象已被法院認定無法執行，意思是帳收不回來。
去年第四季現金1.78億，今年要發1.2億股利
從帳上的現金數字也可看到相同的趨勢，2021年3月、第一季，永固KY的股價最高的時候，資產負債表上的現金8.61億元，占總資產比重12.4％，到了2022年第3季，帳上的現金剩下2.39億元，占資產比重為3.3％。2022年第4季，帳上的現金剩下1.78億元，弔詭的是，公司在今年3月27日公告，將發放每股1.5元，累計1.2億元的現金股利。
另外和現金有關的，在永固KY的重大訊息中，也多次替中國子公司重慶永固新型建材等提供背書保證和新增貸款，但今年年底，12月16日永固還有8億元的可轉債到期須償還。
對上述質疑，投資人已向證交所等單位提問。《信傳媒》向永固公司提問，公司當局證實證交所有來詢問，至於應收帳款品質問題，公司回覆，由於應收帳款期限有超過1年的，因此才會占營收的比重那麼高，至於為何百件訴訟案件未揭露，公司則交由簽證的會計師事務所回應，但公司當局認為，有人意圖放空公司的股價。
應收工程款陷入訴訟，導致期限超過1年
由於公司財報記載「銷貨交易依工程進度收取之一般應收票據及應收帳款之收款方式依個別客戶給予不同條件，通常不超過出貨日後180天到期」，但根據財報數字的變化與法院紀錄，許多應收帳款陷入訴訟，導致天數拉長。
即便如此，在2022年第4季財報第57頁的「信用風險」，和過去財報「信用風險」章節一樣，都報導了應收帳款帳齡分析，但就訴訟案件部分，僅提過和「兩江置業」的訴訟，但對於多筆訴訟隻字未提。而且隨著去年第一季到第四季的訴訟案件越來越多，帳上提列的應收帳款「備抵損失」卻越來越少。
對於公司為何沒有揭露百件訴訟案件，投資人曾詢問簽證的資誠聯合會計師事務所，得到的答覆是不需要揭露，《信傳媒》向的資誠聯合會計師事務所提問所得到回應「簽證會計師已依審計準則執行查核」。
承認營運不如預期，認為對應收款已合理估計
投資人在去年第三季財報出來之後向證交所投訴，永固KY在第四季財報上增列了一段說明，「近期房地產業受疫情及經濟狀況影響，致中國混凝土產業營運狀況不如預期，本集團與客戶及供應商發生票據訴訟爭議，票據訴訟爭議影響 涵蓋所有參與票據轉讓的公司，本集團已對各訴訟案件之相關應收及應付款項進行適當評估，將應收款項轉列催收款，並估列預期減損損失。」對備抵呆帳的估計，也將影響損益表上的獲利數字。
一位擁有豐富的上市櫃公司經營權訴訟經驗律師表示，是否揭露取決於是否對財務、業務有重大的影響，例如董事長在外被人告誹謗罪，就不太會有影響，一部分又涉及到或有負債的問題，另可以參照國際會計準則第37號等中的許多釋例。
永固KY以中國重慶市為大本營，但近年中國房地產市場衰退，又遇到疫情的襲擾，去年永固還公告案件停工，到年底才復工，未來能否恢復往日榮景，還有現金部位可能面臨的風險，看來營運前景仍充滿著挑戰。
