美國矽谷銀行倒閉 對新創公司現金管理的5大啟示

金融

美國矽谷銀行(Silicon Valley Bank,簡稱SVB)在3月9日,短短不到48小時倒閉並由美國聯邦存款保險公司(FDIC)正式接收,震驚全球。

SVB位於美國矽谷,往來的存戶多為新創及創投,因此,事件發生初始,直接影響了該銀行新創存款戶的資金調度。SVB倒閉危機隨著美國聯邦政府快速接手並提供存款保障後而解除,但在過程中,卻也突顯出新創在現金管理的不足。

台杉投資總經理翁嘉盛表示,雖然台、美兩地對新創放款的條件略有不同,但新創在現金管理作業上仍要建立起必要的內控機制及每月現金流的預測,帳戶內也要至少維持公司3~6個月營運的現金存款等措施。

翁嘉盛表示近年來從疫情、戰爭、升息通膨及地緣政治風險等加劇了全球經濟的變動幅度,但他相信,每次危機所帶給新創產業的不同啟示,都將會強化新創的體質與韌性。 

許多台灣新創公司也是SVB存戶

翁嘉盛過去長住美國矽谷超過30年。他表示當他在1983年經過剛成立的SVB時,SVB還只是一間地區型的小銀行。其後,SVB看準矽谷新創發展的資金需求,提供風險債(Venture Debt)融資作業。這類似台灣過去交通銀行、開發銀行對產業所推出的策略性貸款,風險債的貸款擔保品不一定來自實體資產,新創的募資能力與市場估值亦可列入評估。而當新創在SVB申請貸款成功後,為了建立信用機制及運作方便,也就把募來的資金都存入SVB。

因此,當SVB於美國時間3月9日傳出鉅額虧損的消息時,透過網路的傳播,立刻在美國新創及創投圈引起震撼。台杉投資也立刻與所投資的公司連絡,確認目前已投資的61家公司,計有15家為SVB存戶,隨後,在FDIC接手並提出對存款戶的保障後,公司營運皆不會受到影響。翁嘉盛表示,SVB的存戶不只美國新創,許多為了在美國開拓市場的台灣新創也是SVB的存款戶,這場震撼教育的危機已經解除,但從這次事件,也有些值得台、美新創學習的經驗。

兩個銀行帳戶都應存3-6個月營運資金

1、維持帳戶的營運準備金並分散存款風險:許多新創為管理方便及建立與銀行信用往來而將公司現金都存於單一帳戶,但建議新創應該要有兩個銀行帳戶,其中一個應選擇大型跨國銀行。而每個帳戶內應存有3~6個月的營運資金可彼此支援,如此也便於公司在不同銀行建立信用評等,有利未來資金調度。

2、建立公司財務內控機制:無論新創是否設有財務長,在網路轉帳便利的時代,公司的財務內控機制更顯重要。這包括要強化一定金額的撥款簽核流程並落實職務代理人制度,確保公司面臨大筆資金需求時能即時取用。

3、保本的現金管理原則:許多新創在取得貸款或是募資成功後,會將部分資金拿去進行短期投資或是定存,無論公司選擇哪一項財務管理方式,都必須考量保本及可即時變現性兩大原則。

考量資金保本及可即時變現能力

4、預測每月現金流:新創可以從帳單到期日、每月現金收入與支出的日期做規劃,確保手上的現金額度。

5、主動與各利害關係人說明並尋求外部資源:金融風暴絕對不會只影響單一公司或企業,新創在面對金融危機時應主動和股東、廠商、員工等說明面臨的困難,同時,亦可探詢各公、私部門可提供的額外協助。以這次SVB事件,矽谷附近的多家銀行都針對SVB存戶提供不同的貸款方案。新創的投資人無論是策略性或是財務性投資人,都可以提供不同資源,協助新創因應。

翁嘉盛表示SVB提供了新創在創業成長階段最需要的財務支援,在美國新創及創投生態圈扮演極關鍵的角色,這也是當事件發生時,台杉投資願意參與美國創投界支持矽谷銀行在新創生態圈重要性的連署聲明。由於影響全球經濟發展的不確定因素,包括通膨、升息、戰爭等都尚未見停止的跡象,無論金融環境如何變化,新創都必須做好自身的現金管理,才能適時且有效因應外部的挑戰。

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