碧桂園還不出2250萬美元利息 前中國女首富身價蒸發84%創史上之最

中國企業

中國龐大的房地產業長期為世界第2大經濟體增長的重要引擎,佔國內生產毛額(GDP)的比重高達30%。但許多大型開發商背負巨額債務,典型例子是2年前恆大集團倒閉,隨後整體營建業爆發一波波違約潮。

最新陷入困境的是,曾為中國最大的民營開發商碧桂園,本周一爆發美元債券利息跳票。

楊惠妍的身價蒸發的幅度創史上之最

《彭博》8月10日報導,隨著中國房地產開發公司碧桂園陷入更深的債務危機,前亞洲與中國女首富、碧桂園主席楊惠妍的身價蒸發的幅度創史上之最。

根據彭博億萬富翁指數,碧桂園控股董事長楊惠妍的財富自2021年6月登上峰值以來大幅縮水84%,光是周二(8月8日)就下跌8.2%。

碧桂園尚未支付周一到期的2筆公司美元債券票息2250萬美元(約6.9億元台幣),如果這家地產開發商不在30天的寬限期內支付債息,將首次公開違約。

債息2250萬美元不多卻跳票,嚇壞銀行

債息2250萬美元不多,但是若真跳票,會嚇到那些過去借錢的金融機構。CreditSights亞太研究主任Sandra Chow所言,「即使是少少的票息支付,開發商也無能支付,這突顯了該公司現金吃緊的程度。」

楊惠妍的財富從歷史巔峰一路滾下山,共縮水286億美元(約8730億元台幣),剩下55億美元,為彭博財富指數追踪超級富豪身家跌幅最大的一位。

這位41歲的地產大亨財富主要來自碧桂園持股,由於中國房地產行業的房屋銷售下滑,以及再融資成本飆升,碧桂園股價今年來重挫近60%。總部位於廣東佛山、在香港公開交易的碧桂園2022年營收為4300億元人民幣(600億美元)。

上個月,楊惠妍同意將其一半以上的個人股份(價值約 8.26億美元)轉讓給她姐姐創立的一家慈善機構,她仍保留投票權。

楊惠妍25歲時曾為中國女首富

楊惠妍的父親1992年與他人共同創立了碧桂園,而後於2005年將控股權轉讓給她,當初楊惠妍作為父親的私人助理加入公司,以了解日常營運與各項業務,最終接替父親,接掌碧桂園。

2007年4月,碧桂園在香港首次公開募股籌集16.5 億美元,她年僅25歲就成為中國女首富。2023年,她父親楊國強以年紀大為由卸職,楊惠妍接任主席(董事長)。

楊惠妍3月才接任主席,本周一(8月7日),公司就有2筆美元債券利息就付不出來,自周二、周三,碧桂園在香港股價暴跌16%,碧桂園旗下多檔人民幣債券周二在上海和深圳停牌,價格跌幅超過20%,還有更多交易員將部分1美元債券用10美分賤賣,表明他們認為公司不可能全額償債。

1美元碧桂園債券剩下10美分

對此,投資人感到震驚,因為碧桂園去年銷售額排名建商第一,是自2年來席捲中國建商的流動性危機以來,少數尚未違約的大型民營開發商。

更何況,碧桂園受惠去年振興房市的措施,包括更多財政支持。一段時間以來,中國當局指定該公司為樣板開發商,即使許多中國開發商陷入困境,碧桂園仍相對容易申請到銀行貸款。

但是根據中國領先的房地產研究公司中國指數研究院的數據,碧桂園今年上半年銷售額滑落至第5名,因為7月份官方推出救助建商措施集中在深圳和上海等大型城市,但是碧桂園的新建案多半在小城市,根本無法受惠於救市措施。

碧桂園的信用評級被下調至B1

研究機構Oanda高級市場分析師莫亞(Edward Moya)表示,如果中國最大的民營開發商碧桂園倒閉,勢必引發房地產業的信心危機。

現在碧桂園陷入一年前難以想像的困境,也讓外界擔憂,北京承諾對房地產市場提供更多支持,但這些措施可能遠遠不夠。

8月3日,美國信評機構穆迪將碧桂園的信用評級下調至B1,這意味著該公司認為其債務屬於高風險。

每個月都要支付債息

穆迪高級副總裁Kaven Tsang表示,「這次降級反映我們的預期:因合約銷售下降、融資館道仍然受限以及未來12 至18 個月內到期的大量債務,將使碧桂園的信用指標和流動性緩衝減弱。」

即使碧桂園未來幾周能支付2筆債券的利息,也還沒有擺脫困境。穆迪表示,2023年底以前,該公司每個月都要支付債券的利息,到2024年底前,該公司欠中國投資人的債券本金約為24億美元,欠外國投資人的債券本金約為20億美元。

近2年來,中國房地產業陷入空前低迷。房價下跌和失業率上升令潛在買家望屋卻步,而且擔心預售屋爛尾,更多家庭越來越不願意買新屋。

上周研究機構發布,中國前100家大開發商7月份新屋銷售年比銳減33%,創下2022年7月以來最大單月跌幅。

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