中國龐大的房地產業長期為世界第2大經濟體增長的重要引擎，佔國內生產毛額（GDP）的比重高達30％。但許多大型開發商背負巨額債務，典型例子是2年前恆大集團倒閉，隨後整體營建業爆發一波波違約潮。
最新陷入困境的是，曾為中國最大的民營開發商碧桂園，本周一爆發美元債券利息跳票。
楊惠妍的身價蒸發的幅度創史上之最
《彭博》8月10日報導，隨著中國房地產開發公司碧桂園陷入更深的債務危機，前亞洲與中國女首富、碧桂園主席楊惠妍的身價蒸發的幅度創史上之最。
根據彭博億萬富翁指數，碧桂園控股董事長楊惠妍的財富自2021年6月登上峰值以來大幅縮水84％，光是周二（8月8日）就下跌8.2%。
碧桂園尚未支付周一到期的2筆公司美元債券票息2250萬美元（約6.9億元台幣），如果這家地產開發商不在30天的寬限期內支付債息，將首次公開違約。
債息2250萬美元不多卻跳票，嚇壞銀行
債息2250萬美元不多，但是若真跳票，會嚇到那些過去借錢的金融機構。CreditSights亞太研究主任Sandra Chow所言，「即使是少少的票息支付，開發商也無能支付，這突顯了該公司現金吃緊的程度。」
楊惠妍的財富從歷史巔峰一路滾下山，共縮水286億美元（約8730億元台幣），剩下55億美元，為彭博財富指數追踪超級富豪身家跌幅最大的一位。
這位41歲的地產大亨財富主要來自碧桂園持股，由於中國房地產行業的房屋銷售下滑，以及再融資成本飆升，碧桂園股價今年來重挫近60％。總部位於廣東佛山、在香港公開交易的碧桂園2022年營收為4300億元人民幣（600億美元）。
上個月，楊惠妍同意將其一半以上的個人股份（價值約 8.26億美元）轉讓給她姐姐創立的一家慈善機構，她仍保留投票權。
楊惠妍25歲時曾為中國女首富
楊惠妍的父親1992年與他人共同創立了碧桂園，而後於2005年將控股權轉讓給她，當初楊惠妍作為父親的私人助理加入公司，以了解日常營運與各項業務，最終接替父親，接掌碧桂園。
2007年4月，碧桂園在香港首次公開募股籌集16.5 億美元，她年僅25歲就成為中國女首富。2023年，她父親楊國強以年紀大為由卸職，楊惠妍接任主席（董事長）。
楊惠妍3月才接任主席，本周一（8月7日），公司就有2筆美元債券利息就付不出來，自周二、周三，碧桂園在香港股價暴跌16％，碧桂園旗下多檔人民幣債券周二在上海和深圳停牌，價格跌幅超過20％，還有更多交易員將部分1美元債券用10美分賤賣，表明他們認為公司不可能全額償債。
1美元碧桂園債券剩下10美分
對此，投資人感到震驚，因為碧桂園去年銷售額排名建商第一，是自2年來席捲中國建商的流動性危機以來，少數尚未違約的大型民營開發商。
更何況，碧桂園受惠去年振興房市的措施，包括更多財政支持。一段時間以來，中國當局指定該公司為樣板開發商，即使許多中國開發商陷入困境，碧桂園仍相對容易申請到銀行貸款。
但是根據中國領先的房地產研究公司中國指數研究院的數據，碧桂園今年上半年銷售額滑落至第5名，因為7月份官方推出救助建商措施集中在深圳和上海等大型城市，但是碧桂園的新建案多半在小城市，根本無法受惠於救市措施。
碧桂園的信用評級被下調至B1
研究機構Oanda高級市場分析師莫亞（Edward Moya）表示，如果中國最大的民營開發商碧桂園倒閉，勢必引發房地產業的信心危機。
現在碧桂園陷入一年前難以想像的困境，也讓外界擔憂，北京承諾對房地產市場提供更多支持，但這些措施可能遠遠不夠。
8月3日，美國信評機構穆迪將碧桂園的信用評級下調至B1，這意味著該公司認為其債務屬於高風險。
每個月都要支付債息
穆迪高級副總裁Kaven Tsang表示，「這次降級反映我們的預期：因合約銷售下降、融資館道仍然受限以及未來12 至18 個月內到期的大量債務，將使碧桂園的信用指標和流動性緩衝減弱。」
即使碧桂園未來幾周能支付2筆債券的利息，也還沒有擺脫困境。穆迪表示，2023年底以前，該公司每個月都要支付債券的利息，到2024年底前，該公司欠中國投資人的債券本金約為24億美元，欠外國投資人的債券本金約為20億美元。
近2年來，中國房地產業陷入空前低迷。房價下跌和失業率上升令潛在買家望屋卻步，而且擔心預售屋爛尾，更多家庭越來越不願意買新屋。
上周研究機構發布，中國前100家大開發商7月份新屋銷售年比銳減33％，創下2022年7月以來最大單月跌幅。
