中國無預警降息 人民幣應聲下探15年低點 「麻吉」俄國盧布今年崩跌25%

總體經濟

碧桂園建案集中在3、4線城市,這家昔日中國建商上周驚傳財務危機,風暴波及中國數十個城市,促使中國人民銀行(央行)周二(8月15日)在3個月內第2次下調主要政策利率。分析師表示,此舉為下周中國可能下調指標貸款利率打開了大門。

人民幣匯率應聲重挫逾300點

中國央行周二決定將1年其中期借貸便利(MLF)利率調降15個基點,人民幣匯率應聲重挫逾300點,一度失守7.31關口,下探15年低點,人民幣兌美元匯率今年來累計大貶約5%,成為表現最差的亞洲貨幣。

加上美國公債殖利率走強,美元指數升至5周新高,都造成亞洲貨幣普跌,台幣周二盤中貶至31.927元,接近9個多月新低,日圓貶至145.6,創9個月新低;印度盧布下探10個月新低,菲律賓披索下探9個月低點。

中國的好兄弟俄羅斯盧布貶更慘,昨天(8月14日)一度貶破100元盧布兌1美元,創17個月新低,幾乎回到2022年2月俄烏戰爭開打時水準,引起俄國央行召開緊急會議,阻止盧布貶勢。

綜合《彭博》與《路透》報導,中國央行周二出人意料調降關鍵利率,降幅為2020年以來最大,以提振瀕臨衰退的經濟,房地產衰退惡化和消費者支出疲軟,給經濟帶來新風險。

中國央行周二無預警調降關鍵利率

周二根據公開市場業務交易公告,爲對衝稅期高峯等因素的影響,維護銀行體系流動性合理充裕,中國央行當天開展4010億元人民幣一年期MLF操作,利率下調15個基點至2.5%,此前爲2.65%。同一天,中國央行進行2040億元人民幣7天期逆回購操作,中標利率調降爲1.80%,此前爲1.9%。

降息顯然是回應不久前公布的7月份經濟數據令人失望,包括消費者支出、工業產出和投資全面發展遲緩,失業率繼續上升。

潘功勝上個月升上任人行行長以來,經濟壞消息層出不窮,上周統計局公布7月份銀行放款跌至14年新低,7月份出口和進口進一步萎縮。

中國國家統計局表示,內需依然不足,經濟復甦基礎仍需夯實,中國需要加大宏觀經濟政策調整力度,著力擴大內需、提振信心、防範風險。

中國10年期公債殖利率比美債低了1.5個百分點

市場人士表示, 7月份信貸增長下滑和通貨緊縮風險上升,在消費者和企業信心急劇惡化之前,當局需要採取更多貨幣寬鬆措施,來遏制經濟放緩,

中國人行意外降息,表明決策官員對不斷惡化的前景更加擔憂,特別是在房地產市場,昔日中國最大建商碧桂園上周公司債利息跳票,以及投資房地產的私人財富管理機構拖欠一些理財產品款項,在在衝擊金融市場信心。

中國在全球央行中仍然是一個異類,因為人行放鬆貨幣政策以支撐停滯的經濟,而其他國家疲於應付高通膨,仍處於緊縮資金的周期。

人行周二降息,促使美中利差擴大,中國10年期公債殖利率跌至2.646%接近3年最低,比美國公債殖利率4.201%差了1.5個百分點,給人民幣帶來更大的壓力,並面臨資金外流的風險。

前一天,中國的好兄弟俄羅斯盧布更是跌得鼻青臉腫,一度貶破100元盧布兌1美元的心理關卡,為2022年3月以來首見。

盧布兌美元匯率今年來大貶25%

盧布改寫17個月新低,幾乎回到2022年2月底俄軍侵略烏克蘭時候水準,原因是俄羅斯軍隊繼續打烏克蘭,國際制裁打擊俄國貿易。

俄國央行早已禁止今年底前買美元,也無力回天,盧布兌美元今年來仍大貶25%,與土耳其里拉、阿根廷披索同列3個表現最差的新興國家貨幣;和去年6月份高峰相比,盧布匯率幾乎腰斬。

俄羅斯央行很快宣布,8月15日召開緊急會議,但未提供任何進一步細節,外界猜測顯然是為了提振盧布匯率。 7月份,央行將指標利率上調一個百分點至8.5%,為去年2月底俄烏戰爭開打後採取緊急措施以來首次升息。

俄羅斯窮兵黷武,無端攻打烏克蘭,招致西方制裁,導致出口收入萎縮,國際金融市場孤立,經濟受到重創,俄國政府與央行之間鬧內訌,也暴露無遺。

俄羅斯政府與央行之間鬧內訌

克里姆林宮經濟特助奧列許金(Maxim Oreshkin)指責是央行造成盧布貶值,就在盧布貶破100元之前不久,這一指責被罕見公開。俄羅斯央行總裁納比烏林娜(Elvira Nabiullina)多次表示,貿易惡化是盧布疲軟的主要原因。

俄羅斯總統普丁的首席經濟顧問在國家通訊社《塔斯社》罕見發表專欄寫道,盧布貶值和通膨加速的根源在於疲軟的貨幣政策。俄羅斯需要堅挺的盧布匯率,央行決策官員在不久的將來,將擁有必要的工具實現貨幣價值正常化。

周一稍早,俄國央行重申,目前盧布的表現並未對金融穩定構成任何威脅,並考慮在即將召開的會議上升息的可能性。央行的聲明表示,在政府支出增加和貸款快速增長的背景下,進口需求上升,但是出口金額大幅下降”。

克里姆林宮公開表達不滿,意味說,俄羅斯最高層在應對盧布暴跌問題上存在分歧,周一盧布暴跌至2022年2月入侵烏克蘭後最初幾周的水準。

上周,俄國央行宣布,根據預算機制,不會在國內市場購買外幣,避免經濟免受大宗商品價格波動的影響,這一決定旨在減少金融市場的波動。

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