2023年11月國際股市回穩而大幅反彈，12月延續偏多格局，多數國家股市收漲，僅中國與香港等少數股市收跌。以美股而言，生技、半導體、金融、運輸、房地產與科技等產業表現較佳，僅能源類股逆勢小跌，整體偏多格局不變。台股方面，運輸、鋼鐵、電子、營建等類股領漲，油電燃氣、塑膠、橡膠等原物料族群收跌，加權指數月漲幅2.9%，電/金/傳三大指數漲幅3.9%/0.9%/1.2%，僅電子指數強於加權指數，為12月台股收漲之主要動能。
總統大選變數消失，台積電預計在18日舉行法說會
時序進入2024年，1月上旬為財報淡季，台股原有望受惠消費性電子展(CES)題材而走揚，但台灣第16任總統大選於1/13舉行，加上同一期間美股走跌拖累，1月上旬台股由12月之偏多轉為量縮觀望，2024年初迄1/12為止，加權/電/金/傳四大指數跌幅依序為-2.3%/-2.6%/-1.7%與-1.9%，電子指數弱於加權指數。電子八大次族群多數收跌，其中電子零組件類股重挫5.2%，權值最大的半導體類股下跌2.5%，兩大類股表現不佳，為電子指數走疲的主因。
進入1月中旬後，總統大選變數消失，但國內外財報法說接踵而來，鏡頭大廠大立光已於1/11舉行法說，對2024年手機產業看法審慎樂觀，對股市投資人打了一劑強心針。護國神山台積電預計於1/18舉行法說，上季營收優於預期，本季與今年能否維持優異表現為關注重點。董事長劉德音認為，2024年半導體產業景氣非常健康，半導體業產值將雙位數成長。
台新投顧認為，台積電先進製程領先同業，有望取得大部份AI訂單，預估第一季營收季減5.4%，2024年營收年增19%，營運重返成長軌道。
美股財報法說開跑、各國央行召開會議，科技股法說牽動台股封關
美股財報法說已然開始，初期以摩根大通、美銀、高盛等金融股為主，對股市影響不大。進入1月下旬後，科技股法說成為主流，Tesla、Microsoft、ASML、Intel、AMD與Qualcomm將舉行法說，攸關台灣科技股的Apple則預計於2/2盤後公告財報，對台股封關日(2/5)的走勢將有重要影響。
除了企業營運外，央行會議也是觀察重點，1月預計有南韓、日本、加拿大、印尼、歐元區與美國等重要央行舉行會議。CME的Fed Watch Tool資料顯示，美國聯準會1/31例會將維持政策利率於5.25%-5.5%不變，最快於3月例會才會降息。全球股市於2023年11月起漲，主要就是反應聯準會降息的利多，若降息速度與幅度不如預期，恐有失望性賣壓湧現。
大選不確定性淡化，回歸基本面主導
台灣總統與立委選舉已於1/13舉行，選舉結果出爐，民進黨候選人贏得總統選舉，但失去立法院最大黨地位，台灣民主深化的程度較二十年前已更為成熟，加上兩大黨立委席次差距不大，亦有可能不再重蹈民國89年民進黨首次中央執政的覆轍。
歷史經驗顯示，大選過後，台股以上漲居多，主要在於不確定性淡化，回歸基本面主導之規律。產業方面，由於民進黨勝選，蔡政府的產業政府有望由賴政府延續，半導體、AI、軍工、綠能、重電、生技、長照等產業有望持續受惠政策利多。
台灣12月出口399億美元，年增率由3.8%上升至11.8%，連續兩個月年成長。2023出口4325億美元，年減9.8%。由於2023年前三季基期較低，加上AI應用方興未艾，出口需求轉強可期，2024年台灣出口有機會轉為正成長。
