即使創辦人兼執行長馬斯克對特斯拉的前景再怎麼「嗨」,也難以緩解投資人對特斯拉成長減弱的擔憂,因為這家美國電動汽車巨頭周三盤後公布慘澹的第4季財報。
7大科技巨頭當中,特斯拉本益比最高
特斯拉股價盤後重挫13.64美元或6.52%至195.5美元,歸咎於第4季業績未達到預期,並且警告,因為該公司仍在研發下一代車款,2024年銷售成長將放緩。
1月24日盤後,特斯拉公布第4季營收為251.7億美元,低於市場預期的258.7億美元;調整後每股盈餘(EPS)為0.71美元,也低於預期的0.73美元。
由於特斯拉連番降價促銷電動汽車,壓縮利潤空間,導致2023年第4季整體毛利率摔落至17.6%,創下2019年來最低水準。
《彭博》的報導指出,作為美國7大科技巨頭之一,特斯拉今年表現最差,也是本益比最高的最昂貴的公司,特斯拉周三盤後公佈季報更是感到壓力倍增。
毛利率摔至17.6%創逾4年新低
問題在於投資人相信特斯拉未來銷售不會有驚人的成長,反而擔心電動車需求反轉下滑,截至周二收盤,該公司股價1月初以來大跌16.3%。
特斯拉股價今年來暴跌,而另一家科技巨頭輝達股價動輒漲至歷史新高,這種差異勾勒出市場對特斯拉感到不安的圖像,特斯拉降價和成本上漲,加重這種悲觀情緒。
這家車商將第4季獲利能力下滑,歸咎於電動汽車降價、研發支出增加、新款貨車Cybertruck產量增加,造成製造成本增加。
但是該公司周三沒有發布具體的今年交車目標,這很不尋常。過去,該公司長期將多年平均年增長率維持在50%左右,分析師預計特斯拉今年賣出220萬輛電動汽車,比2023年成長約20%。
特斯拉在給股東公開信表示:「由於我們團隊正在德州超級工廠推出下一代新車款,2024年我們汽車銷量增長率可能會明顯低於2023年增長率。」
低價新車款遲遲未能上市
這家汽車製造商長期致力研發下一代車款,新車款將有助於更新特斯拉的產品陣容,也有可能吸引一群新客戶。馬斯克此前預告將推出售價僅25,000美元(約78.3萬元台幣)的特斯拉新車款,這將使其能夠進一步推向大眾市場。
特斯拉在2023年的大部分時間裡都在大幅降價,以刺激銷量,因為普通老百姓都在與高漲的利率和通貨膨脹糾纏,對於各項支出精打細算。
降價侵蝕了利潤,該公司汽車毛利率第4季(不包括監管信貸)達到17.2%,遠低於往年水準,不過,這比前一季的16.3%略有改善,這是4年多來最低水準。
但這家電動車製造商也獲得監管信貸的提振。第4季銷售這些碳權(其他汽車製造商用來抵消溫室氣體排放)的收入為 4.33億美元,低於前一季的5.54億美元。
特斯拉本益比高達66.85倍,遠高於豐田
晨星研究公司(Morningstar Research)分析師戈德斯坦(Seth Goldstein)在受訪時指出:「特斯拉發出訊號是,2024年不會出現成長50%、40%、30%的日子,到了某個時候,該公司也不能再降價了。」
戈德斯坦預計「每年低階電動汽車銷量將達到200萬輛,如果管理層能夠為我們提供Model 2新車和平台的時間表,那就太好了,因為這將是未來主要交車的推動力」。
該公司預計在德州生產低價的新車款,並且即將在墨西哥建造一家工廠,然而,這新款車遲遲沒有上市。
50 Park Investments創辦人兼執行長Adam Sarhan 在接受訪問時表示:「特斯拉投資人正在尋找看漲催化劑,但目前還看不到。投資人長時間對特斯拉的高本益比買單,但是現在如果基本面發生變化,而且獲利受到壓縮,那麼本益比也會受到壓縮。」
豐田章男:電動汽車永遠不會主導車市
以1月24日特斯拉收盤價207.9美元計算,本益比為66.85倍,相比之下,全球銷量最高的車商日本豐田汽車股價的本益比只有10倍左右。
豐田汽車公司老闆豐田章男在1月份商業活動上表示,電動汽車的市場占比永遠不會超過三分之一,消費者不應該被強迫購買電動汽車。
這意味說電動車永遠不會主導市場,豐田章男看好汽油汽車和混合動力汽車(Hybrids)以及氫燃料電池汽車將占據主導地位。