財富必修課》市場對降息時點遞延至5月 利率動向、經濟變化成為觀察重點

投資理財

儘管聯準會會後聲明刪除了「任何額外緊縮政策」措辭,排除進一步升息可能性,但主席鮑爾卻認為3月可能不是降息的好時機,一度打擊美股表現,不過,在美國消費者信心和製造業景氣明顯回升、就業市場意外非常強勁下,市場認為美國應不會陷入經濟衰退,加上Meta、亞馬遜等科技巨頭財報亮眼,樂觀情緒仍幫助提振美股,史坦普500指數再創歷史新高。

強勁就業數據、科技股財報抵銷聯準會淡化降息預期,美股再創新高

終場道瓊工業指數上漲1.43%,史坦普500指數上漲1.41%,那斯達克綜合指數上漲1.13%,費城半導體指數下跌0.09%,羅素2000指數下跌0.77%,那斯達克生技指數下跌0.48%。(彭博,統計期間為1/29-2/2,漲跌幅數據包含股利及價格變動)

未來兩週觀察變數

1.聯準會官員談話:留意聯準會官員們針對經濟、就業、通膨、利率等面向的看法。
2.經濟數據:1月ISM非製造業指數、CPI、PPI、零售銷售、工業生產、營建許可、新屋開工。
3.4Q23企業財報:益華電腦、恩智浦、應用材料、思科、可口可樂、麥當勞、雅詩蘭黛、開拓重工、福特汽車、Uber、Aribnb、禮來藥廠、安進、吉利德科學、阿斯特捷利康。

投資建議:美股多元化佈局,應對市場波動

富蘭克林證券投顧表示,在美國經濟基本面上,近期零售、工業、房市等領域均出現回溫,就業市場亦保持強勁,4Q23 GDP更意外優於預期,持續強化市場對美國經濟應不會陷入衰退的信心,與此同時,美國核心CPI和核心PCE等指標持續下滑反映出通膨壓力持續減輕,宏觀基本面上持續有利於美股。

不過,在貨幣政策上出現了一些變數,隨聯準會淡化3月降息預期,市場順勢調整利率動向預估,芝商所FedWatch工具(取自2/5)顯示,投資人目前認為最早的降息時點已遞延到5月,樂觀的降息預期情緒降溫可能在短線上影響美股表現,並讓美股進入高檔震盪整理格局。

富蘭克林證券投顧表示,就企業財報來看,截至2/2(五),近八成美股企業4Q23獲利優於預期,平均成長7.03%,表現並不差,而根據Factset (2/2)的調查,市場預計4Q23美股企業獲利將成長1.6%,但隨後的2024年四個季度將分別成長4.5%、9.4%、8.1%、19%,2024全年將成長11.2%,其中,通訊服務、醫療保健、科技等成長股的企業獲利成長動能最佳,均呈現雙位數成長且優於整體史坦普500指數,可望是後續市場關注焦點。

整體而言,儘管利率動向、經濟變化等不確定因素仍可能干擾市場,但持續看好美股中長期發展,建議採取定期定額方式介入,並看好AI科技股票、全球氣候變遷等主題型股票。

back to top
navbar logo